Análisis del tamaño y la cuota de mercado de la gestión de activos: tendencias de crecimiento y previsiones (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de gestión de activos

Acumulación de ahorros para la jubilación

Los ahorros para la jubilación siguen proporcionando una de las bases más estables para el mercado de gestión de activos, ya que estos saldos se acumulan a largo plazo y son menos sensibles a las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Los activos de jubilación en Estados Unidos alcanzaron los 49.1 billones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, tras un aumento del 11.2% durante el año, y las cuentas IRA por sí solas representaban 19.2 billones de dólares, lo que equivale al 39% del total de los activos de jubilación en Estados Unidos.^{[ 1 ]Según datos de ICI, los activos de jubilación totalizaron 49.1 billones de dólares en el cuarto trimestre de 2025.}Las tasas de ahorro totales en planes 401(k) alcanzaron un récord del 14.3 % en el primer trimestre de 2025, y Fidelity informó que los participantes de la Generación Z aumentaron sus tasas de contribución en el cuarto trimestre de 2025, lo que fortalece la base de acumulación a largo plazo para los administradores de cuentas de jubilación. El diseño automático de los planes refuerza esta tendencia: el 61 % de los planes de contribución definida de Vanguard tenían inscripción automática en 2025, y dos tercios de esos planes también utilizaban aumentos automáticos anuales de las aportaciones. El mercado de gestión de activos también se beneficia cuando los administradores ofrecen soluciones de ciclo de vida e ingresos para la jubilación que ayudan a conservar los saldos durante la desacumulación, en lugar de perder esos activos cuando los participantes se jubilan. Esto convierte a las plataformas de jubilación en una fuente de escala y fidelización en el mercado de gestión de activos.

Asignación institucional a alternativas

La demanda institucional de alternativas sigue siendo un importante motor de crecimiento para el mercado de gestión de activos, ya que los gestores buscan rentabilidad, diversificación y rendimientos a largo plazo fuera de los valores cotizados. Los inversores institucionales globales aumentaron sus asignaciones a mercados privados del 10.5 % de las carteras en 2023 al 12.5 % en 2025, y las asignaciones promedio alcanzaron el 17 % de las carteras en 2026. Aviva Investors informó que el 88 % de los inversores institucionales globales planeaban aumentar o mantener sus asignaciones a mercados privados durante los próximos dos años, con una intención particularmente fuerte hacia la renta variable en infraestructura.^{[ 2 ]AVIVAINVESTORS.COM Las asignaciones a mercados privados alcanzan un nuevo máximo – Investigación de Aviva Investors - Aviva Investors}La actividad de captación de fondos también demuestra que esta demanda no se limita a los gestores más importantes, ya que Hamilton Lane cerró Infrastructure Opportunities Fund II con casi 2 millones de dólares en febrero de 2026 y Goldman Sachs Asset Management alcanzó un primer cierre de 3 millones de dólares para West Street Infrastructure Partners V en junio de 2026. Los sistemas públicos de pensiones comprometieron 84.8 millones de dólares en mercados privados y estrategias alternativas en el primer trimestre de 2026, un 51 % más que en el cuarto trimestre de 2025, lo que demuestra la rapidez con la que siguen aumentando las asignaciones. El mercado de gestión de activos está ganando un canal adicional a través de la demanda de crédito privado vinculada a los seguros, donde las aseguradoras actúan como inversores institucionales en algunas regiones y como intermediarios minoristas en otras, ampliando la base de compradores para estas estrategias.

Plataformas digitales de gestión patrimonial y asesoramiento basado en inteligencia artificial.

La distribución digital está transformando la manera en que el mercado de gestión de activos atrae, atiende y retiene a las cuentas más pequeñas que antes quedaban fuera del alcance de los servicios de asesoramiento tradicionales. Los activos gestionados por robo-advisors a nivel mundial alcanzaron los 1.2 billones de dólares a finales de 2024, tras superar el umbral de 1 billón de dólares en 2023.^{[ 3 ]CONDORCAPITAL.COM El futuro de los asesores robóticos – Condor Capital Wealth Management}Unbiased afirmó que su plataforma de asesoramiento financiero con IA respaldó un récord de 52 mil millones de libras esterlinas en oportunidades de AUM en 2025, frente a los 41 mil millones de libras esterlinas de 2024, y atribuyó parte de ese aumento a un incremento del 106% en el tráfico de consumidores que utilizan la búsqueda generativa con IA para encontrar asesoramiento. BCG estimó que la integración de la IA podría reducir los costos de la industria entre un 25% y un 35% y aumentar la cobertura de clientes por gestor de relaciones entre 3 y 5 veces en los próximos 3 a 5 años, lo que explica por qué las empresas están rediseñando los modelos de servicio en lugar de tratar la IA como una herramienta de productividad limitada. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos tokenizados alcanzaron los 13.6 millones de dólares en abril de 2026, un aumento del 170% interanual, lo que subraya cómo la infraestructura digital está dando forma cada vez más al diseño y la distribución de productos. Es probable que el mercado de gestión de activos experimente las mayores ganancias entre las empresas que combinan la automatización con el juicio humano en los puntos donde la planificación, la confianza y la personalización siguen siendo más importantes.

Expansión de la infraestructura de los mercados privados

La infraestructura de los mercados privados está adquiriendo mayor relevancia en el mercado de gestión de activos, ya que combina una mayor rentabilidad con importantes necesidades de capital en los sectores de energía, transporte y sistemas digitales. Según Moody's, los mercados privados generan actualmente cuatro veces más beneficios por cada 1.000 millones de dólares en activos gestionados que los gestores tradicionales, lo que impulsa a las empresas a ampliar su oferta de productos, desarrollar capacidades de originación y crear equipos especializados. PwC prevé que los mercados privados representen más del 50 % de los ingresos totales del sector de gestión de activos para 2030, mientras que se espera que el crédito privado alcance los 2.7 billones de dólares para 2028. Las necesidades de infraestructura de Europa ascienden a 12 billones de euros (14.11 billones de dólares) para 2040, con un gasto anual de 800.000 millones de euros (941.000 millones de dólares), lo que proporciona al mercado de gestión de activos un contexto de demanda estable para vehículos de renta variable y deuda en infraestructura. PIMCO y SIMCo lanzaron una plataforma de originación de deuda de infraestructura multimillonaria en junio de 2026, y EQT estableció un objetivo de 21.000 millones de euros (24.600 millones de dólares) para EQT Infrastructure VII en mayo de 2026, lo que demuestra el continuo interés institucional por este segmento.^{[ 4 ]SIMCOFUNDS.COM SIMCo anuncia una alianza con PIMCO para lanzar una plataforma de originación multimillonaria centrada en deuda senior de grado de inversión para infraestructura - SIMCo – Sequoia Investment Management Company}Este segmento del mercado de gestión de activos está atrayendo tanto a grandes empresas diversificadas como a especialistas en renta fija que buscan acceso a primas de rendimiento y mandatos de mayor duración.

Compresión de tarifas de productos pasivos

La compresión de las comisiones sigue limitando el potencial alcista en el mercado de gestión de activos, ya que los vehículos pasivos de bajo coste están captando una mayor proporción de flujos y bases de activos en las principales líneas de productos. Los ratios de gastos promedio para los fondos mutuos de renta variable cayeron un 62% entre 1996 y 2025, mientras que los ratios de gastos de los ETF de renta variable indexados se situaron en el 0.14% y los ratios de gastos de los ETF de renta fija en el 0.09% a finales de 2025. Los fondos mutuos indexados y los ETF indexados representaban el 52% de los activos de fondos a largo plazo en Estados Unidos a finales de 2025, frente al 19% en 2010, lo que indica cuánto se ha desplazado la composición de los activos hacia estructuras más económicas. BCG informó de que las comisiones sobre las entradas netas de 2024 fueron 40 puntos básicos inferiores a las comisiones sobre los AUM existentes de 2023 en fondos mutuos y ETF, lo que significa que el efecto de la composición está erosionando los ingresos incluso antes de que se apliquen recortes generales de comisiones. En 2025, los flujos de ETF activos superaron los 470 millones de dólares, un 59 % más que en 2024. Sin embargo, estos vehículos aún cotizan con descuento respecto a los fondos mutuos activos tradicionales, por lo que incluso los formatos de producto que atraen crecimiento no protegen completamente los márgenes. El mercado de gestión de activos está respondiendo mediante la innovación de productos, pero esta respuesta también aumenta la complejidad operativa y el riesgo de idoneidad.

Exposición a riesgos de ciberseguridad y privacidad de datos

La ciberseguridad representa una limitación importante para el mercado de gestión de activos, ya que las empresas manejan datos de cartera, registros de identidad e información de transacciones, lo que genera riesgos tanto operativos como reputacionales. La Regulación SP enmendada de la SEC estableció como fecha límite de cumplimiento el 3 de diciembre de 2025 y extendió las obligaciones de protección de datos y respuesta a incidentes a todos los asesores de inversión registrados, incluyendo la información obtenida de terceros como fondos de inversión, administradores y agentes de colocación. La División de Exámenes de la SEC también mantuvo la ciberseguridad como una prioridad de examen para 2025, con especial atención a los controles de acceso, la prevención de pérdida de datos, la gestión de cuentas y las prácticas de respuesta a incidentes. Estas obligaciones son más difíciles de asumir para los gestores independientes y medianos, ya que no cuentan con los mismos presupuestos de seguridad ni la misma infraestructura interna que las plataformas más grandes. Una brecha de seguridad grave también puede provocar pérdidas directas de activos bajo gestión (AUM), especialmente en mandatos institucionales, donde las normas fiduciarias pueden exigir la rescisión del contrato del gestor tras un fallo de seguridad documentado. Esto convierte el gasto en ciberseguridad en un coste necesario para operar en el mercado de gestión de activos, en lugar de un gasto tecnológico discrecional.

Análisis de segmento

Por clase de activo: las acciones sirven de ancla a la base, mientras que las alternativas se expanden más rápidamente.

En 2025, las acciones representaron el 48.67% del mercado de gestión de activos, convirtiéndose en la clase de activos más importante. Esta posición reflejó las continuas entradas de capital pasivo en acciones y el papel central de la exposición a acciones cotizadas en las carteras de acumulación para la jubilación. El mercado de gestión de activos también siguió dependiendo de la beta de las acciones para el crecimiento de los ingresos durante el reciente ciclo alcista, lo que hizo que los mercados cotizados fueran especialmente importantes para la expansión de los activos gestionados. Los flujos de ETF activos en Estados Unidos superaron los 470 millones de dólares en 2025, un 59% más que en 2024, capturando el 32% de todos los flujos de ETF, lo que indica que los inversores continuaron utilizando vehículos vinculados a acciones incluso con los cambios en los formatos de entrega. La renta fija siguió siendo importante en los mandatos institucionales, mientras que el efectivo y los equivalentes de efectivo mantuvieron ponderaciones elevadas durante gran parte de 2025 en medio de la persistente incertidumbre sobre los tipos de interés.

Se prevé que las inversiones alternativas crezcan a una tasa compuesta anual del 9.81 % hasta 2031, lo que las convierte en la clase de activos de mayor crecimiento en el mercado de gestión de activos. La exposición a los mercados privados también se amplió considerablemente: en 2026, el 94 % de los propietarios de activos mantenían dicha exposición, frente al 86 % en 2025, y las asignaciones institucionales promedio alcanzaron el 17 % de las carteras. Las 50 principales firmas de capital privado captaron el 37 % de la recaudación global de fondos en 2024, frente a un promedio de 10 años del 22 %, lo que indica que el crecimiento en este segmento de la industria de gestión de activos se está concentrando entre gestores consolidados con mayores capacidades operativas. Esta concentración favorece a las firmas que pueden proporcionar informes, profundidad de originación y alcance de distribución en crédito privado, infraestructura y activos reales. También significa que el mercado de gestión de activos no solo se está orientando hacia las inversiones alternativas, sino que lo hace de una manera que premia la escala y la credibilidad institucional.

Por tipo de proveedor: Los administradores independientes amplían su liderazgo.

Los gestores de activos independientes representaron el 57.59 % de los activos bajo gestión (AUM) en 2025 y siguieron siendo el mayor grupo de proveedores en el mercado de gestión de activos. Su posición refleja la preferencia de los clientes por la transparencia en las comisiones, la capacidad de inversión especializada y la reducción de los conflictos derivados de la distribución de productos cautiva. Las firmas independientes también se benefician cuando los asignadores institucionales utilizan una selección de arquitectura abierta en lugar de las carteras de productos dirigidas por los bancos. El mercado de gestión de activos ha premiado cada vez más a los gestores que demuestran una alineación de intereses, especialmente en mandatos donde el rendimiento y los estándares de información son más importantes que la distribución entre sucursales. Los bancos, por el contrario, se enfrentan a la presión de mayores costes de cumplimiento normativo, la sustitución pasiva en sus productos principales y una competencia más dura por el talento en inversión.

Se prevé que los gestores de activos independientes crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8.32 % hasta 2031, manteniéndose a la cabeza de otros grupos de proveedores en el mercado de gestión de activos. Una señal importante se produjo en abril de 2025, cuando Wellington Management, Vanguard y Blackstone formaron una alianza para desarrollar soluciones multiactivos que combinan mercados públicos y privados con estrategias activas y de índices. Esta iniciativa demostró cómo las empresas independientes están ampliando su alcance sin depender de las estructuras bancarias tradicionales. La categoría «Otros», que incluye boutiques, plataformas de gestión patrimonial y asesores digitales, también está ganando terreno, ya que los clientes dividen sus mandatos entre proveedores más especializados en lugar de consolidar todos sus activos en una sola institución. Esto está impulsando el mercado de gestión de activos hacia una estructura de proveedores más estratificada, donde la escala es importante, pero la capacidad especializada aún crea margen de crecimiento.

Por modelo de entrega: el asesoramiento humano representa la mayoría, mientras que el asesoramiento automatizado se expande más rápidamente.

En 2025, el modelo de asesoramiento humano mantuvo el 71.23 % de la cuota de mercado de gestión de activos, consolidándose como el modelo más importante del sector. Esto refleja la continua relevancia de la planificación fiscal, la gestión patrimonial y la coordinación de carteras para clientes institucionales y de alto patrimonio. Los mandatos complejos siguen requiriendo criterio, confianza y responsabilidad, cualidades que los clientes no delegan por completo en canales automatizados. Por consiguiente, el mercado de gestión de activos continúa dependiendo de la atención personalizada para los grandes volúmenes de activos y las necesidades más sofisticadas de los clientes. Al mismo tiempo, la propuesta de valor del asesoramiento puramente humano está cambiando a medida que la tecnología reduce la brecha de información que antes justificaba precios más elevados.

Se prevé que el robo-advisory crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12.58 % hasta 2031, convirtiéndose en el modelo de prestación de servicios de más rápido crecimiento en el mercado de gestión de activos. Los activos gestionados (AUM) globales de robo-advisor alcanzaron los 1.2 billones de dólares a finales de 2024, lo que indica que el asesoramiento digital ya ha superado con creces su posición de nicho. El asesoramiento híbrido emerge como una vía intermedia, combinando la construcción algorítmica con la participación periódica de un asesor y una mejor rentabilidad unitaria para cuentas de tamaño moderado. BCG estima que la IA podría aumentar la cobertura de clientes por gestor de relaciones entre 3 y 5 veces en los próximos 3 a 5 años, lo que respalda un uso más amplio de los modelos híbridos y automatizados. Por lo tanto, es probable que el mercado de gestión de activos mantenga el liderazgo del asesoramiento humano en términos absolutos, mientras que los canales digitales e híbridos captan una mayor proporción de las entradas incrementales.

Por tipo de cliente: Las instituciones siguen liderando mientras que el sector minorista cobra mayor importancia.

Los clientes institucionales representaron el 64.89 % del mercado de gestión de activos en 2025, lo que los convierte en la base de clientes principal. Los fondos de pensiones, las aseguradoras, las fundaciones, los fondos soberanos, las oficinas familiares y otros grandes gestores de activos siguen marcando la pauta en cuanto al diseño de productos y las expectativas de diligencia debida. La demanda institucional es especialmente importante en el ámbito de las inversiones alternativas, donde el tamaño de los mandatos, las necesidades de información y las estructuras de acceso favorecen a los gestores con experiencia. Este segmento del mercado de gestión de activos también ejerce una mayor influencia en la rentabilidad de los gestores, ya que los grandes mandatos pueden reconfigurar la combinación de plataformas y el desarrollo de productos. Los compromisos de los fondos de pensiones públicos, que ascendieron a 84.8 millones de dólares en mercados privados y alternativos durante el primer trimestre de 2026 (un 51 % más que en el trimestre anterior), ponen de manifiesto la continua actividad del segmento.

Se prevé que el segmento minorista crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8.77 % hasta 2031, convirtiéndose así en el grupo de clientes de mayor crecimiento en el mercado de gestión de activos. Este crecimiento se ve impulsado por el acceso a plataformas de corretaje digitales, la reducción de los mínimos de inversión y la apertura gradual de productos de mercado privado a inversores individuales. El borrador proporcionado señalaba que los inversores minoristas representaron el 61 % de la expansión global de los activos bajo gestión (AUM) entre 2020 y 2025, lo que sugiere un cambio significativo en la fuente de nuevos saldos. State Street informó que el 84 % de los gestores de activos y de patrimonio ofrecen o planean ofrecer estrategias de mercado privado a inversores individuales, lo que indica la rapidez con la que el diseño de productos se está adaptando a esta demanda. Por lo tanto, el mercado de gestión de activos está reduciendo la brecha entre el acceso institucional y el minorista, a pesar de que las instituciones aún poseen la mayor parte de los activos.

Por Domicile: El dominio en tierra firme continúa mientras que el impulso en alta mar crece.

En 2025, los fondos domiciliados en Estados Unidos representaron el 74.26 % de los activos bajo gestión (AUM), lo que los convirtió en el formato de domicilio líder en el mercado de gestión de activos. Las estructuras de fondos nacionales en Estados Unidos y Europa siguen siendo sólidas y líquidas, y muchos mercados emergentes aún dependen de las normas locales para la distribución y el cumplimiento normativo. El acceso minorista también resulta más sencillo gracias a estructuras locales conocidas, como los formatos que cumplen con los requisitos del IRS y los UCITS. Esto otorga a los fondos domiciliados en Estados Unidos una ventaja de escala duradera en los principales canales de ahorro y asesoramiento del mercado de gestión de activos. Además, ayuda a explicar por qué los mayores activos bajo gestión siguen estando en estructuras nacionales, incluso con el aumento de la demanda transfronteriza.

Se prevé que el domicilio offshore crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9.02 % entre 2026 y 2031, convirtiéndose en el domicilio de mayor crecimiento en el mercado de gestión de activos. El borrador vincula este crecimiento a la diversificación patrimonial en Asia-Pacífico y a la demanda institucional del Golfo Pérsico de productos domiciliados internacionalmente. PwC señaló que los gestores de Asia-Pacífico actualmente poseen menos de una cuarta parte de los activos de clientes regionales, en comparación con casi el 40 % en Europa y casi el 60 % en Norteamérica, lo que deja margen para que los centros offshore desempeñen un papel más importante a medida que evoluciona la regulación. Singapur y Hong Kong siguen fortaleciendo su posición como centros patrimoniales transfronterizos mediante acuerdos de acceso a fondos más amplios. El mercado de gestión de activos también utiliza cada vez más estructuras offshore para el acceso a productos, en lugar de para la planificación fiscal, especialmente cuando los inversores nacionales buscan alternativas globales y estrategias de renta fija que no están ampliamente disponibles en sus países de origen.

Análisis geográfico

América del Norte acaparó el 46.98% del mercado de gestión de activos en 2025, manteniendo su posición como el mayor mercado regional. La región continúa beneficiándose de un gran volumen de fondos para la jubilación, una amplia adopción de ETF y una extensa red de asesoramiento. Los flujos de ETF en Estados Unidos superaron los 1.4 billones de dólares en 2025, y los flujos globales de ETF superaron los 2.2 billones de dólares, lo que refuerza el papel central de América del Norte en la acumulación de fondos cotizados. Los flujos netos en América crecieron un 2.4% en 2024, y los activos para la jubilación en Estados Unidos alcanzaron los 49.1 billones de dólares a finales de 2025, lo que proporciona a la región una fuente estable de entradas recurrentes. El sistema de pensiones de Canadá y la estructura AFORE de México aportan mayor profundidad institucional, mientras que la transferencia de riqueza en Estados Unidos respalda la participación minorista continua a lo largo del tiempo.

Europa no lideró en escala, pero siguió siendo una fuerza importante en el mercado de gestión de activos debido al fortalecimiento de los flujos de fondos, la adopción de ETF y las necesidades de financiación de infraestructuras. Los mercados de fondos europeos registraron flujos netos que casi triplicaron los niveles de 2023 en 2024, y los activos de ETF europeos superaron los 3 billones de dólares a finales de 2025, un 40 % más que el año anterior. Europa también requiere 12 billones de euros (14.11 billones de dólares) en inversión en infraestructuras para 2040, lo que respalda la demanda a largo plazo de activos reales y estrategias de mercado privado, independientemente de las condiciones del mercado a corto plazo. Sudamérica siguió siendo más pequeña en el mercado global de gestión de activos, pero la base de pensiones privadas de Brasil, el sistema AFP de Chile y el mayor uso de intermediarios digitales están expandiendo la base de inversión formal de la región.

Se proyecta que Asia-Pacífico crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 9.31% hasta 2031, convirtiéndose en la región de más rápido crecimiento en el mercado de gestión de activos. El borrador señala que la región registró un crecimiento anual neto de entradas del 9% entre 2020 y 2025 y podría alcanzar los 34.5 billones de dólares en activos bajo gestión (AUM) para 2030, lo que apunta a una expansión estructural sostenida. India registró un crecimiento del 17% en AUM en 2025, respaldado por entradas mensuales de SIP superiores a los 3 millones de dólares y 192 millones de cuentas demat, mientras que los AUM de fondos mutuos y fondos privados de China alcanzaron los 5.7 billones de dólares (39.36 billones de yuanes) en abril de 2026. Japón alcanzó los 6.4 billones de dólares en AUM a finales de 2025, y Oriente Medio y África están construyendo una base de inversores más amplia a través de la actividad de riqueza soberana y la reforma de las pensiones, lo que extiende el margen de crecimiento para el mercado de gestión de activos.