Análisis del tamaño y la cuota de mercado de la custodia de activos digitales: tendencias de crecimiento y previsiones (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de custodia de activos digitales

Asignación institucional a activos tokenizados y criptoactivos

La demanda institucional sigue siendo uno de los principales motores de crecimiento para el mercado de custodia de activos digitales. En Estados Unidos, los mandatos para los ETF de Bitcoin al contado crearon un requisito de custodia amplio y constante, ya que cada producto necesita una custodia segura y cualificada de los activos subyacentes. Coinbase Prime, por sí solo, custodia los activos de más del 80 % de los ETF de Bitcoin y Ether de Estados Unidos, lo que indica que el mercado de custodia de activos digitales está cada vez más vinculado a canales de fondos regulados, en lugar de depender exclusivamente de la propiedad directa de tokens.^{[ 1 ]COINDESK.COM John D'Agostino de Coinbase afirma que la plataforma de criptomonedas es única como el principal intermediario de servicio completo de la industria.}Esto es importante porque las relaciones de custodia suelen mantenerse incluso cuando la actividad comercial o los precios de los activos fluctúan, lo que hace que la base de ingresos sea más estable que el volumen de operaciones. Por lo tanto, el mercado de custodia de activos digitales se está asemejando cada vez más al de los servicios para fondos institucionales, donde las decisiones sobre infraestructura son difíciles de cambiar y el riesgo de reemplazo es menor una vez establecidos los procesos operativos, legales y de auditoría.

Reconocimiento regulatorio de los modelos de custodia cualificada

El reconocimiento regulatorio está transformando el panorama competitivo en el mercado de custodia de activos digitales. La OCC confirmó en 2025 que los bancos nacionales pueden proporcionar y subcontratar servicios de custodia y ejecución de criptoactivos, mientras que la SAB 122 de la SEC restableció el trato fiduciario habitual en lugar de obligar a los custodios bancarios a registrar las criptomonedas de sus clientes como pasivo en su balance. En Europa, la MiCA estableció uno de los conjuntos de normas formales más claros para los proveedores de custodia y exigió la segregación de los activos de los clientes en registros distribuidos, elevando el estándar operativo para las empresas que prestan servicios a instituciones.^{[ 2 ]State Street Corporation, “La regulación de los activos digitales se acelera en 2026”, State Street, statestreet.com}Estos cambios no solo reducen la fricción, sino que también aumentan la ventaja de las empresas que ya cuentan con infraestructura de capital, auditoría, informes y asesoría legal. Por lo tanto, el mercado de custodia de activos digitales está experimentando una transición de la participación abierta a un modelo más controlado, donde la escala regulada cobra mucha más importancia que en ciclos anteriores de criptomonedas.

Demanda de gestión clave respaldada por seguros y auditable

La preparación para auditorías y seguros se ha convertido en un criterio de compra fundamental en el mercado de custodia de activos digitales. Los clientes institucionales buscan soluciones de custodia que puedan superar revisiones operativas, pruebas de controles cibernéticos y requisitos de suscripción de pólizas, lo que convierte la arquitectura de gestión de claves en una cuestión tanto comercial como técnica. Las bóvedas HSM de Liminal Custody y el enfoque de hardware empresarial de Ledger demuestran cómo los proveedores están alineando el diseño de la custodia con los requisitos de seguridad de hardware certificados que las grandes instituciones exigen cada vez más.^{[ 3 ]Liminal Custody, “Bóvedas HSM de Liminal: Cómo los bancos y las empresas pueden proteger sus activos digitales con tecnología HSM y MPC certificada”, Liminal Custody, liminalcustody.com}A medida que más entidades reguladas, gestoras de activos y departamentos de tesorería implementan normativas, el mercado de custodia de activos digitales valora cada vez más a los proveedores que demuestran controles documentados, en lugar de basarse únicamente en afirmaciones generales de seguridad. Esto supone un obstáculo para los operadores más pequeños y fomenta una estructura de mercado donde la confianza, la certificación y la evidencia de los procesos son tan importantes como la funcionalidad de la billetera.

Requisitos de liquidación T+0 y casi en tiempo real para mercados tokenizados

Las expectativas de liquidación están aumentando, ampliando el papel del mercado de custodia de activos digitales. El proyecto Agorá del BIS demostró en mayo de 2026 que la liquidación atómica de transacciones transfronterizas mayoristas utilizando reservas de bancos centrales tokenizadas y depósitos de bancos comerciales tokenizados es técnicamente viable, lo que indica que la custodia se integrará cada vez más en los flujos de liquidación en tiempo real.^{[ 4 ]Banco de Pagos Internacionales, “El proyecto Agorá demuestra cómo la tokenización puede mejorar los pagos transfronterizos mayoristas”, BIS, bis.org}Cuando los activos, el efectivo y las garantías se mueven a través de canales programables, el custodio deja de ser simplemente un proveedor de almacenamiento para convertirse en un punto de control que garantiza la finalidad de las transacciones, el movimiento de activos y la gestión de riesgos. Por lo tanto, el mercado de custodia de activos digitales tiene la oportunidad de generar mayor valor a partir de los servicios vinculados a la liquidación, especialmente cuando los clientes desean que los depósitos tokenizados, las stablecoins y los flujos de trabajo de valores operen de forma conjunta. Este cambio también favorece a los proveedores con conectividad de red directa y modelos operativos institucionales más sólidos.

Tratamiento regulatorio fragmentado en distintas jurisdicciones

La inconsistencia transfronteriza sigue siendo una limitación real para el mercado de custodia de activos digitales. Europa se está adaptando a la MiCA, Estados Unidos aún opera bajo un marco combinado de la SEC, la OCC y la FDIC, y Asia-Pacífico continúa dependiendo de modelos nacionales separados, lo que significa que los mandatos de custodia multinacionales a menudo requieren estructuras específicas para cada jurisdicción. La ESMA destacó la disparidad en los acuerdos transitorios en la UE a finales de 2025, y la OSFI de Canadá añadió su propio tratamiento de capital y liquidez para 2026 para las exposiciones a criptoactivos, lo que añade otra capa de cumplimiento a nivel nacional para los bancos que operan en custodia. Esto eleva los costos legales, operativos y de auditoría para cualquier proveedor que preste servicios a instituciones en varios mercados. También ralentiza el lanzamiento de productos, ya que las empresas a menudo tienen que crear entidades separadas, segregación y estructuras de informes en lugar de un modelo global. El mercado de custodia de activos digitales seguirá creciendo, pero la fragmentación regulatoria favorecerá a los proveedores más grandes que puedan absorber esta complejidad.

Alto costo de la infraestructura de MPC, HSM, auditoría y seguros

El coste de un custodio cualificado sigue siendo elevado, lo que limita la competencia en el mercado de custodia de activos digitales. Los proveedores deben invertir en computación multipartita, módulos de seguridad de hardware, auditorías, sistemas de informes, cobertura de seguros y controles operativos antes de que se materialicen las economías de escala. La simulación de transacciones MPC post-cuántica de BitGo para 2026 demuestra que el ciclo de inversión no termina con la infraestructura actual, ya que los estándares de seguridad ya están evolucionando hacia una nueva generación de actualizaciones obligatorias. Estos requisitos afectan más a las empresas medianas y a los operadores regionales que a los grandes bancos o a los especialistas en criptomonedas con gran financiación. En consecuencia, es probable que el mercado de custodia de activos digitales continúe consolidándose en torno a empresas que puedan distribuir los costes de cumplimiento y seguridad entre una base de activos mayor y flujos de ingresos por servicios más amplios.

Análisis de segmento

Por tipo de proveedor de custodia: Instituciones TradFi que reducen la brecha estructural

En 2025, los custodios especializados en criptomonedas representaban el 47.62 % del mercado de custodia de activos digitales, gracias al desarrollo temprano de infraestructura, una mayor cobertura de tokens y sólidas relaciones con fondos, exchanges y mesas de negociación. Siguen profundamente integrados en los flujos de trabajo de ETF y la gestión de activos multicadena, donde la velocidad de ejecución y el acceso al protocolo son cruciales. Empresas como Anchorage Digital ilustran cómo este segmento está evolucionando más allá de la simple custodia, adentrándose en la infraestructura operativa y de liquidación. Su ventaja también radica en un desarrollo de productos más rápido y un mayor soporte para casos de uso institucionales. Incluso con una regulación más favorable a los bancos, los custodios especializados en criptomonedas aún conservan una amplia base instalada. Esto fortalece su posición, especialmente en flujos de trabajo donde la flexibilidad y la velocidad son fundamentales. Ahora defienden esta posición integrándose más profundamente en las operaciones de sus clientes, en lugar de depender únicamente de la seguridad de las billeteras.

Los custodios de instituciones financieras tradicionales son el tipo de proveedor de más rápido crecimiento, con una CAGR proyectada del 27.87 % entre 2026 y 2031. Este cambio refleja la eliminación de importantes barreras legales y contables, así como la necesidad de que los bancos retengan a sus clientes institucionales dentro de un único entorno operativo. Las directrices de la OCC para 2025 y la SEC SAB 122 han mejorado la capacidad de los bancos para proporcionar o externalizar estos servicios según las necesidades del cliente. El desarrollo de la infraestructura de custodia de Citigroup demuestra que las grandes instituciones financieras ahora consideran la custodia de activos digitales como un factor clave para la retención de clientes, en lugar de un negocio secundario. A medida que estos proveedores escalen, las ofertas combinadas se volverán más comunes en la administración de fondos, garantías, informes y custodia. Los proveedores híbridos, como Fireblocks Trust, conectan los modelos nativos de criptomonedas con los modelos bancarios, combinando una arquitectura tecnológica con marcos de custodia regulados. El mercado recompensa cada vez más a las empresas que pueden ofrecer tanto una infraestructura segura como una responsabilidad regulatoria directa.

Por clase de activo: Las criptomonedas afianzan los ingresos mientras que los activos ponderados por riesgo (APR) redefinen el mandato.

En 2025, las criptomonedas representaron el 77.25 % del mercado de custodia de activos digitales, convirtiéndose en la principal fuente de ingresos para la mayoría de los modelos de custodia. Bitcoin y Ether siguen siendo fundamentales debido a la alta demanda institucional en estos activos. Los mandatos de ETF, el trading institucional y los programas de almacenamiento en frío continúan canalizando una demanda significativa hacia la custodia de criptomonedas. Los ecosistemas legales, de auditoría y de cumplimiento normativo en torno a los principales criptoactivos también están más consolidados que los de los instrumentos tokenizados más recientes. Esto reduce la complejidad operativa para los custodios y favorece la estandarización de políticas y controles. En consecuencia, las criptomonedas deberían seguir siendo la principal fuente de ingresos por custodia a medio plazo. Aun así, el mercado se está expandiendo gradualmente más allá de esta base a medida que las finanzas tokenizadas ganan terreno.

Los activos del mundo real tokenizados y los valores digitales constituyen la clase de activos de más rápido crecimiento, con una CAGR proyectada del 32.09 % entre 2026 y 2031. Estos activos requieren modelos de custodia que admitan registros de propiedad, controles de transferencia y normas de cumplimiento que difieren de las redes abiertas de criptomonedas. Los fondos tokenizados, las operaciones de recompra, los depósitos y los instrumentos vinculados al tesoro están acercando el mercado a los servicios de tipo bursátil. El BIS y el FMI están trabajando en finanzas tokenizadas, lo que refuerza la idea de que la infraestructura de liquidación y propiedad seguirá avanzando hacia la corriente principal de las finanzas mayoristas. Esto genera una mayor demanda de proveedores con experiencia en valores tradicionales. También incrementa el papel de los custodios afiliados a bancos y las empresas híbridas en este segmento. Los NFT siguen siendo la categoría más pequeña debido a que la clasificación legal, los derechos de transferencia y el tratamiento de la valoración aún son inconsistentes entre las distintas jurisdicciones.

Por capa de servicio: La custodia básica se convierte en un producto básico que se transforma en servicios de valor añadido. Define la diferenciación.

En 2025, la custodia y el almacenamiento seguro representaron el 58.69 % del mercado, lo que demuestra que el almacenamiento seguro sigue generando la mayor parte de los ingresos actuales. Las instituciones necesitan primero servicios de custodia cualificada, control de claves privadas, segregación y preparación para auditorías antes de poder adoptar servicios de mayor valor. La seguridad basada en hardware, el diseño MPC y los controles de almacenamiento en frío siguen siendo características esenciales para grandes mandatos. Sin embargo, el mercado está empezando a considerar la custodia básica como una capacidad fundamental, en lugar de la única razón para elegir un proveedor. Esto significa que el servicio sigue siendo vital, incluso cuando la diferenciación se desplaza hacia otros ámbitos. El almacenamiento puro sigue siendo importante, pero ya no es suficiente por sí solo para ganarse la preferencia institucional. Los proveedores ahora deben demostrar cómo la custodia se integra con flujos de trabajo más amplios.

Se prevé que los servicios de valor añadido y auxiliares crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 29.37 % entre 2026 y 2031, lo que los convierte en la capa de servicios de mayor crecimiento. Estos servicios incluyen el staking, la participación en la gobernanza, la gestión de garantías y la liquidación fuera de bolsa. La plataforma Protect de Sygnum y el lanzamiento de CORE de Komainu demuestran cómo la custodia se está convirtiendo en una infraestructura activa en lugar de un almacenamiento pasivo. Las instituciones están cada vez más dispuestas a pagar por modelos que mantengan la productividad de los activos a la vez que preservan los estándares de control. El cumplimiento normativo, la elaboración de informes y la gestión de riesgos también están ganando terreno, ya que los clientes regulados necesitan registros de auditoría y resultados listos para el regulador. Esto convierte la infraestructura de informes en una fuente de ingresos, en lugar de una simple función de soporte interno. Es probable que los proveedores que puedan combinar la custodia con controles y soporte de flujo de trabajo obtengan los mandatos institucionales más sólidos.

Por usuario final: La adopción de la tesorería corporativa se acelera, pasando de ser discrecional a estructural.

Las instituciones financieras tradicionales controlaban el 33.53 % del mercado en 2025, lo que las convertía en el mayor grupo de usuarios finales. Su volumen de operaciones en ETF, gestión de activos y servicios institucionales genera una fuerte demanda recurrente de servicios de custodia. Estos usuarios también imponen los requisitos más estrictos en materia de segregación, informes y cumplimiento normativo, lo que contribuye a definir los estándares del mercado en todo el sector. Otros usuarios importantes incluyen fondos de cobertura, family offices y plataformas nativas de criptomonedas. Cada grupo tiene necesidades diferentes, que van desde la integración de operaciones activas hasta estructuras de control personalizadas. Por lo tanto, el mercado sigue segmentado por modelo operativo, en lugar de ofrecer un único producto de custodia uniforme.

Las empresas y las tesorerías constituyen el segmento de usuarios finales de mayor crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) proyectada del 28.47 % entre 2026 y 2031. Los activos digitales se integran cada vez más en la gestión de efectivo, las garantías y los flujos de trabajo de tesorería. La adquisición de GTreasury por parte de Ripple y la integración de XRP y RLUSD en los sistemas de tesorería reflejan este cambio. Las estructuras de reserva de stablecoins también favorecen una mayor adopción, ya que las reservas que cumplen con la normativa requieren la custodia regulada de los activos subyacentes. Esto amplía la demanda más allá de los casos de uso especulativos o de inversión. Además, acerca la custodia a los sistemas financieros centrales de las empresas. Con el tiempo, es probable que la custodia se convierta en un control de tesorería estándar, en lugar de una función especializada de los activos digitales.

Análisis geográfico

América del Norte acaparó el 45.77 % de la cuota de mercado de custodia de activos digitales en 2025, manteniendo su posición de liderazgo regional. La región se benefició de un cambio significativo en la normativa tras la aprobación de la SAB 122, la Carta Interpretativa 1184 de la OCC y la Ley GENIUS, que mejoraron el marco para los servicios de custodia institucionales y afiliados a bancos. Estados Unidos sigue siendo el centro de la actividad de custodia de ETF de Bitcoin al contado, lo que refuerza el papel de un pequeño número de grandes proveedores en el mercado regional de custodia de activos digitales. Canadá también es relevante, ya que la directriz de la OSFI de 2026 sobre la exposición a criptoactivos alineó la supervisión nacional con el modelo de Basilea para los bancos que operan en este sector. América del Sur sigue representando una parte menor del mercado de custodia de activos digitales. Sin embargo, las presiones inflacionarias y la demanda de Bitcoin y stablecoins continúan impulsando el interés entre las empresas y los inversores adinerados, mientras que los marcos institucionales aún se encuentran en desarrollo.

Europa sigue presentando el entorno regulatorio más estricto en el mercado de custodia de activos digitales, lo que ha generado tanto un impulso al crecimiento como una mayor concentración. Los requisitos de segregación de MiCA y el fin del período transitorio para los proveedores de servicios de custodia de activos digitales (CASP) el 1 de julio de 2026 elevaron el umbral de cumplimiento para las empresas que prestan servicios a clientes institucionales en toda la región. La Ley Blockchain IV de Luxemburgo también aportó flexibilidad a las estructuras de valores tokenizados, lo que respalda los requisitos de custodia para fondos y productos financieros estructurados. En consecuencia, es probable que el mercado europeo de custodia de activos digitales favorezca a los operadores con licencia completa, que cuentan con un mayor control legal y capacidad de presentación de informes, frente a las empresas más pequeñas con modelos operativos más limitados.

Asia-Pacífico es la región de mayor crecimiento en el mercado de custodia de activos digitales y se prevé que se expanda a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 27.41 % entre 2026 y 2031. Las directrices de custodia y stablecoins de Japón, que entraron en vigor en julio de 2026, y la iniciativa de Hong Kong para establecer un régimen de licencias específico para custodios de activos virtuales, proporcionan a la región una estructura operativa más formal para la participación institucional. En Oriente Medio y África, la colaboración estratégica de BNY Mellon en Abu Dhabi Global Market demuestra que los grandes custodios globales están empezando a considerar el Golfo como un lugar relevante para la prestación de servicios regulados de activos digitales. Por lo tanto, el mercado de custodia de activos digitales se está expandiendo geográficamente, pero el crecimiento es más fuerte donde las licencias, las normas de reserva y los marcos de financiación tokenizada están pasando de la fase de consulta a la de implementación operativa.