Análisis del tamaño y la cuota de mercado de la construcción en Europa del Este: tendencias de crecimiento y previsiones (2025-2030)

Tendencias y perspectivas del mercado de la construcción en Europa del Este

Aumento de los programas de infraestructura financiados por la UE

Los países de la cohesión de la UE han recibido 25.8 28.1 millones de euros (2021 2027 millones de dólares) para el período 1.0-1.1 en el marco del Mecanismo «Conectar Europa», lo que ha permitido la puesta en marcha de importantes paquetes para corredores ferroviarios, viarios, energéticos y digitales. La modernización ferroviaria MAV de Hungría, por sí sola, combina 2024 2.5 millones de euros (2.7 XNUMX millones de dólares) de financiación del Banco Europeo de Inversiones con cofinanciación nacional, lo que subraya el papel catalizador del capital público combinado. La convocatoria de XNUMX del MCE para el Transporte introdujo XNUMX XNUMX millones de euros adicionales (XNUMX XNUMX millones de dólares) y abrió la posibilidad de participación a Ucrania y Moldavia, ampliando así la cartera de proyectos abordables. El cumplimiento de la legislación sobre contratación pública y las normas medioambientales de la UE incentiva a los contratistas a modernizar los procesos digitales. En conjunto, estas medidas consolidan una cartera de pedidos de varios años que se espera mantenga completa la cartera de proyectos de ingeniería civil a medio plazo.^{[ 1 ]Adina Vălean, «Lanzamiento de la convocatoria de transporte del Mecanismo Conectar Europa 2024», Agencia Ejecutiva Europea de Clima, Infraestructuras y Medio Ambiente, cinea.europa.eu}.

Desarrollo rápido de activos de energía renovable

La transición energética de Europa del Este está impulsando la demanda de construcción en generación, transmisión y almacenamiento. El Corredor de Energía Verde, que une Azerbaiyán, Georgia, Hungría y Rumanía, representa una oportunidad de 10 10.9 millones de euros (1,100 4 millones de dólares) para construir 52.5 km de líneas de alta capacidad capaces de transportar 57.2 GW de energía limpia. Hungría ha destinado 2030 millones de euros (400 millones de dólares) a modernizar su red para triplicar su capacidad solar para 30, lo que requiere nuevas subestaciones y automatización. En Rumanía, un parque eólico de 32.7 MW en Peștera II atrajo 93 millones de euros (5 millones de dólares) de financiación del BEI, mientras que el proyecto Pecineaga, de 163 millones de dólares, está en construcción. La empresa ucraniana DTEK está desplegando una cartera de XNUMX GW en cuatro mercados de la UE, canalizando casi XNUMX millones de dólares a parques eólicos y solares en fase inicial. Estas inversiones están acelerando el refuerzo de la red, las obras de cimentación y la instalación de componentes en toda la región.^{[ 2 ]Valdis Dombrovskis, “La Comisión Europea aprueba 52.5 millones de euros para la modernización de la red húngara”, Comisión Europea, ec.europa.eu}.

El retorno de la inversión extranjera directa a la reconstrucción de la Ucrania de posguerra

La UE ha aprobado 50 54.4 millones de euros (451 491.6 millones de dólares) para la recuperación de Ucrania, mientras que las necesidades totales de reconstrucción se estiman en 500 1999 millones de euros (80 2022 millones de dólares). Las multinacionales se están posicionando con antelación: CRH ha canalizado 7.97 millones de dólares a Ucrania desde 2024, incluyendo 1.7 millones de dólares tras la invasión de XNUMX, y ha adquirido Dyckerhoff Cement Ukraine para asegurar el suministro de cemento. El programa FIRST de Ucrania ofrece asistencia técnica para activos prioritarios, desde redes eléctricas hasta viviendas sociales. La producción nacional de cemento se estabilizó en XNUMX millones de toneladas en XNUMX, y las exportaciones se multiplicaron hasta alcanzar los XNUMX millones de toneladas, lo que demuestra una rápida adaptación de la oferta. Por lo tanto, el impulso de la IED está impulsando la demanda de materiales de construcción y adelantando la actividad de licitación para infraestructuras críticas.^{[ 3 ]Andriy Kostin, “Informe técnico sobre el Mecanismo de Ucrania para la Reconstrucción de Infraestructuras”, Banco Europeo de Inversiones, eib.org}.

Aumento de la demanda de viviendas multifamiliares asequibles en los corredores urbanos

La formación de hogares y la reducción del tamaño de las viviendas están impulsando a las ciudades a acelerar la entrega de apartamentos. El parque de viviendas de Cluj-Napoca se expandió un 12% entre 2011 y 2018, y los distritos periurbanos absorbieron la mayor parte de la nueva oferta a medida que mejoraba la infraestructura de transporte. Promotores como Kesz Group iniciaron la construcción de los Apartamentos Corallis de 54.5 millones de dólares en Bucarest en 2024, un proyecto de cinco torres cuya finalización está prevista para 2027. La persistente brecha de asequibilidad y la escasa oferta de vivienda social crean una sólida base de demanda. En consecuencia, es probable que la construcción de viviendas urbanas y residenciales mantenga su cuota a pesar de las dificultades financieras.

Un entorno de altas tasas de interés reduce la liquidez de los promotores

Los tipos de interés oficiales han oscilado entre el 4.5% y el 8.1% desde 2023, lo que ha erosionado los ratios de cobertura de la deuda y ha truncado algunos proyectos especulativos. Desde entonces, el Banco Central Europeo ha comenzado a recortar los tipos de interés clave, reduciendo los diferenciales de rendimiento de los inmuebles comerciales y reactivando parcialmente el flujo de operaciones. Las entidades de crédito privadas han regresado selectivamente a Europa Central y Oriental tras una década de calma, pero las condiciones de suscripción se mantienen conservadoras. Por lo tanto, los promotores se enfrentan a un período de escasez de capital, que probablemente moderará el crecimiento en los próximos dos años.

La grave escasez de mano de obra calificada impulsa la inflación salarial

Dos tercios de las constructoras checas informaron de puestos vacantes en 2024, y las empresas moldavas señalaron una escasez del 30%, frente al 16% en 2021. La encuesta inmobiliaria de Deloitte para Europa Central 2025 sitúa los costes laborales y la disponibilidad, por delante de la financiación, como el reto más acuciante del sector. Los gobiernos están abordando esta brecha mediante iniciativas de reciclaje profesional y regímenes de visados ​​más flexibles; Hungría y Grecia han flexibilizado las normas de entrada para los trabajadores temporales de la construcción. La eliminación de las exenciones fiscales salariales en Rumanía para los trabajadores de obra corre el riesgo de una mayor escalada de costes. A menos que los flujos migratorios compensen los déficits internos, el aumento salarial podría reducir los márgenes de beneficio de los contratistas a medio plazo.

Análisis de segmento

Por sector: Infraestructura como ancla y acelerador

La infraestructura contribuyó con el 38.79 % a los ingresos de 2024 y se proyecta que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.60 %, la más rápida de todos los sectores, definiendo así el vector de crecimiento del tamaño del mercado de la construcción en Europa del Este. Megaproyectos ferroviarios, como la modernización de Hungría, con un presupuesto de 2.162 millones de euros (2.4 millones de dólares), y las ampliaciones de autopistas transnacionales de Rumanía, avanzan a la par con las mejoras de la red eléctrica, como el Corredor de Energía Verde, con un presupuesto de 10.9 millones de dólares. Las obras de infraestructura energética se ven respaldadas además por las mejoras de la red húngara, con un presupuesto de 57.2 millones de dólares, destinadas a triplicar la capacidad solar para 2030. 

La actividad residencial es mixta: la demanda de apartamentos urbanos se mantiene fuerte, como lo demuestra el proyecto Corallis de 54.5 millones de dólares en Bucarest; sin embargo, las altas tasas y los elevados precios del suelo limitan la asequibilidad de las hipotecas. El sector comercial se está orientando hacia la modernización de oficinas con bajas emisiones de carbono, como lo demuestra la torre con estructura de madera de Skanska en Praga. Por otro lado, los edificios industriales y logísticos se benefician de la deslocalización y el crecimiento del comercio electrónico, a pesar de las dificultades para obtener permisos de obra.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de construcción: La renovación se acelera bajo los mandatos de eficiencia

Las nuevas construcciones mantuvieron el 61.31 % de los ingresos de 2024, consolidando su posición como la mayor porción del mercado de la construcción en Europa del Este. Sin embargo, las obras de renovación están cobrando impulso a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 6.38 %, a medida que los activos de la era soviética se someten a renovaciones de eficiencia energética para cumplir con los estándares europeos de rendimiento. Ucrania ofrece una combinación única, donde el desminado y la reconstrucción parcial de los servicios públicos son requisitos previos para la construcción a gran escala. 

La financiación de la UE premia cada vez más los proyectos de renovación profunda, lo que facilita la financiación del aislamiento de fachadas, las mejoras de climatización y la instalación de contadores inteligentes. La escasez de espacio en los núcleos urbanos y la complejidad de los permisos inclinan aún más la economía hacia la reutilización adaptativa, especialmente entre los propietarios comerciales que necesitan cumplir con los controles presupuestarios de carbono.

Por método de construcción: la prefabricación se convierte en una tendencia general

Las técnicas convencionales in situ aún controlaban el 88.55 % de la facturación en 2024, pero los métodos modernos están creciendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9.02 %, erosionando el dominio tradicional del mercado de la construcción en Europa del Este. La cuota de mercado de la construcción prefabricada en Polonia, con un 6.5 %, indica un impulso inicial en comparación con el 11 % de Alemania, mientras que los requisitos BIM están acortando las curvas de aprendizaje para los flujos de trabajo modulares. 

Se espera que el requisito BIM de Letonia para 2025, sumado a la creciente adopción de módulos de madera, impulse las licitaciones públicas hacia soluciones integradas fuera de obra. La prefabricación también mitiga la escasez de mano de obra cualificada y acelera los plazos de implementación, lo que refuerza su viabilidad económica en toda la región.

Por fuente de inversión: los fondos públicos son mayoritarios, pero el capital privado gana impulso

Los presupuestos públicos destinaron el 54.65 % del gasto de 2024, gracias a las dotaciones de cohesión de la UE y a los préstamos multilaterales. La asignación de 25.8 28.1 millones de euros (50 54.4 millones de dólares) del Mecanismo «Conectar Europa» y el paquete de recuperación de XNUMX XNUMX millones de euros (XNUMX XNUMX millones de dólares) de Ucrania ponen de relieve la magnitud de la financiación con respaldo público. 

La inversión privada está repuntando a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.80%, impulsada por inversiones sectoriales como el despliegue de 5 GW de energías renovables de DTEK y la adquisición de plantas de cemento por parte de CRH. Los recortes de tipos del Banco Central Europeo y la restricción de la oferta de activos verdes están impulsando aún más la inversión en cartera de proyectos de desarrollo, lo que indica una combinación de financiación más equilibrada para finales de la década.

Análisis geográfico

Rumanía lideró los ingresos regionales con una participación del 21.45 % en 2024, aprovechando su posición como puente entre Europa Occidental y el Mar Negro. Las obras en curso en la autopista A3 (92.7 millones de dólares) y el parque eólico de Pecineaga, de 93 millones de dólares, subrayan la amplitud de las líneas de transporte y energía. Sin embargo, la producción de 2024 disminuyó un 4 % tras siete años de rápido crecimiento, debido a la expiración de las desgravaciones fiscales laborales y a la persistencia de la inflación material. 

Ucrania está preparada para la CAGR más rápida del 7.04 % hasta 2030, respaldada por paquetes multilaterales y una industria cementera nacional que se estabilizó en 7.97 millones de toneladas en 2024. Se planean dos nuevas líneas de hornos en Kryvy Rih e Ivano-Frankivsk, y la instalación FIRST de Ucrania está reuniendo asistencia técnica para carreteras, hospitales y centros de energía. 

Mercados secundarios como Hungría, Croacia y Bulgaria se benefician de los fondos de cohesión de la UE y de las interconexiones transfronterizas. La renovación ferroviaria de Hungría, valorada en 1.1 millones de dólares, y la modernización de la red eléctrica, valorada en 57.2 millones de dólares, ilustran un amplio abanico de oportunidades tanto en ingeniería civil como en el sistema eléctrico. El segundo enlace de 400 kV entre Grecia y Bulgaria ya está en construcción, y el Corredor de Energía Verde suma 10.9 XNUMX millones de dólares adicionales a obras de red. Polonia se perfila como líder en contratación digital, con licitaciones BIM y una demanda modular que muestra un potencial de crecimiento superior a la media.