Análisis del tamaño y la cuota de mercado de la modernización energética: tendencias de crecimiento y previsiones (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de modernización energética

Mandatos e incentivos gubernamentales de eficiencia energética

La Directiva revisada de la Unión Europea sobre el rendimiento energético de los edificios, transpuesta por los Estados miembros en 2024, establece requisitos legales de renovación que convierten las mejoras opcionales en obligaciones legales. Alemania desembolsó 13.5 millones de euros para mejoras de eficiencia bajo su programa BEG durante 2024, y el programa francés MaPrimeRénov' añadió 2.6 millones de euros para subvencionar las instalaciones de bombas de calor. En Estados Unidos, la Sección 179D de la Ley de Reducción de la Inflación ahora ofrece una deducción de 5 USD por pie cuadrado para proyectos que logren reducciones de energía del 50%, mientras que la Ley Bipartidista de Infraestructura canalizó 3.5 millones de USD a través de Subvenciones en Bloque para la Eficiencia y Conservación de la Energía. La Ley revisada de Conservación de la Energía en Edificios de Japón, vigente desde abril de 2025, impuso estándares de ahorro obligatorios en todas las propiedades no residenciales nuevas, lo que provocó una ola de rehabilitaciones preventivas. En junio de 2025, la normativa surcoreana sobre edificios de energía cero se extendió a todos los edificios públicos de más de 500 metros cuadrados, complementada por una subvención de Seúl que cubre hasta el 50% de los costes de rehabilitación.

Los compromisos corporativos de cero emisiones netas y ESG aceleran la demanda de modernización

Las grandes empresas están incorporando directamente el gasto en modernización de sus instalaciones en sus planes de reducción de emisiones basados ​​en la ciencia. IKEA se propone modernizar todas sus tiendas para que sean energéticamente neutras para 2030, instalando 1.7 GW de energía solar en los tejados de 400 establecimientos para finales de 2024. Levi Strauss se ha comprometido a modernizar el 90 % de sus instalaciones para 2027 con el fin de reducir la intensidad energética en un 40 %. El estudio de 2024 del Banco de la Reserva Federal de San Francisco mostró que las empresas con objetivos públicos basados ​​en la ciencia destinan un 23 % más de capital a proyectos de eficiencia energética en comparación con sus competidores.^{[ 2 ]Banco de la Reserva Federal de San Francisco, “ASG corporativo y asignación de capital”, frbsf.org} Los instrumentos de financiación están evolucionando a la par: HSBC gestionó un préstamo vinculado a la sostenibilidad de 500 millones de dólares para un REIT europeo en 2024, reduciendo los costes de endeudamiento a medida que disminuye la intensidad energética verificada de la cartera.

El envejecimiento del parque inmobiliario en las economías de la OCDE requiere mejoras

Aproximadamente el 75 % de los edificios existentes en Europa siguen siendo energéticamente ineficientes, y entre el 85 % y el 95 % de las estructuras en pie en 2026 seguirán ocupadas en 2050, según la Comisión Europea. Curvas de envejecimiento similares prevalecen en Norteamérica, donde el edificio comercial medio se construyó antes de 1990, anterior a los códigos energéticos modernos. El mantenimiento diferido ha dejado las envolventes con fugas y los equipos mecánicos obsoletos, creando una considerable acumulación de intervenciones rentables. El Ministerio de Tierra, Infraestructura, Transporte y Turismo de Japón estima que el 41 % de la superficie de oficinas es anterior a las normas sísmicas y de aislamiento de 1981, lo que proporciona un terreno fértil para mejoras integrales. Esta demografía garantiza una larga demanda de rehabilitación, que se extiende mucho más allá del período de previsión actual.

Los precios volátiles de la electricidad y el gas impulsan renovaciones orientadas a la recuperación de la inversión

El precio medio de la electricidad industrial europea fue de 0.18 euros por kWh en 2024, un 60 % superior a los niveles previos a la crisis, lo que afianzó una sólida economía de ahorro incluso a medida que los precios al contado se moderaban desde los máximos de 2022. Las tarifas de electricidad comercial en EE. UU. aumentaron un 4.2 % interanual en 2024, y los precios del gas natural subieron un 7.8 %, lo que redujo el periodo de amortización de la iluminación LED a 2.1 años en los edificios de oficinas de California. Las tarifas comerciales en Corea del Sur aumentaron un 13.1 % en 2024, y Dubái subió las tarifas un 8 % en enero de 2025, lo que despertó el interés de los gestores de instalaciones por los sistemas solares con almacenamiento. Por lo tanto, la volatilidad de los precios de la energía refuerza la lógica financiera de las modernizaciones que requieren una gran inversión de capital.

Alto CAPEX inicial a pesar de la caída de los costos tecnológicos

Las reformas integrales suelen agrupar mejoras en la envolvente del edificio, la sustitución de sistemas de climatización y la integración de controles en un solo proyecto, lo que eleva los gastos típicos a cifras de seis o siete dígitos. Un metaanálisis realizado en la Columbia Británica en 2024 halló que los costes medios de las reformas profundas oscilaban entre 150 y 250 dólares canadienses por pie cuadrado (110-185 dólares estadounidenses), con un periodo de recuperación de la inversión superior a los 15 años incluso después de las subvenciones, mucho más largo que el plazo de tenencia de muchos inversores.^{[ 4 ]Universidad de Columbia Británica, “Estudio de costos de rehabilitación integral”, ubc.ca} La Comisión Europea estima que el déficit de financiación anual para su objetivo de renovación para 2030 asciende a 95 millones de euros. En India se vislumbran déficits similares, donde el 68% de los propietarios encuestados citaron el coste inicial como principal obstáculo para la acción. Herramientas emergentes como los bancos verdes y la financiación a través de la factura de servicios públicos son prometedoras, pero aún se limitan a algunos estados de EE. UU. y a un puñado de países de la UE.

El dilema de los incentivos divididos entre propietario e inquilino

En edificios de uso mixto, los propietarios asumen el costo de la inversión inicial, mientras que los inquilinos se benefician del ahorro en servicios públicos, lo que frena la inversión incluso cuando la rentabilidad es atractiva. Un estudio del Institute for Market Transformation de 2024 registró una probabilidad un 41 % menor de realizar mejoras en propiedades comerciales estadounidenses arrendadas en comparación con las propiedades ocupadas por sus propietarios.^{[ 3 ] Instituto para la Transformación del Mercado, “Impacto de los incentivos divididos en las mejoras energéticas”, imt.org} Las Normas Mínimas de Eficiencia Energética del Reino Unido, que prohíben los arrendamientos de activos con una calificación inferior a "E" en el Certificado de Eficiencia Energética (EPC), impulsaron un aumento del 19 % en las reformas financiadas por los propietarios entre 2023 y 2025. Sin embargo, menos del 8 % de los contratos de arrendamiento comercial en Norteamérica incluyen cláusulas de arrendamiento ecológico que distribuyan equitativamente los costos y beneficios. Las políticas de incentivo, como la deducción fiscal del 50 % que ofrece Singapur a los propietarios que consiguen compromisos de arrendamiento de tres años, podrían servir de modelo para una mayor adopción.

Análisis de segmento

Por profundidad de la rehabilitación: predominan las rehabilitaciones superficiales, las intervenciones profundas ganan impulso.

Las reformas superficiales representaron el 64.4 % del mercado de reformas energéticas de 2025, lo que refleja la preferencia de los propietarios por medidas de rápida amortización, como la sustitución de lámparas LED, los termostatos inteligentes y las mejoras de aislamiento de bajo coste, que generan ahorros del 15 % al 25 % con mínimas interrupciones. Las reformas profundas, aunque requieren una gran inversión de capital, están creciendo a un ritmo anual compuesto del 8.6 %, a medida que las normativas de cero emisiones netas impulsan a las carteras hacia reducciones de más del 50 % en la intensidad energética. Los ahorros medios del 38 % en los proyectos de la Iniciativa para Mejores Edificios de EE. UU. ponen de manifiesto el potencial alcista, justificando los largos plazos de amortización en el marco de la financiación vinculada a la eficiencia energética.

Las cadenas de valor del sector se están bifurcando. Los contratistas eléctricos dominan las obras superficiales de gran volumen, mientras que los proyectos más complejos atraen a empresas de ingeniería especializadas que pueden integrar el rediseño de la envolvente, las mejoras mecánicas y las instalaciones de energías renovables mediante contratos basados ​​en resultados. La certificación Passive House se está consolidando como un indicador de credibilidad, con 1,840 proyectos de rehabilitación certificados en todo el mundo en 2024, un 64 % más que en 2022. El crédito de 200 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones para la rehabilitación integral de edificios multifamiliares en Polonia y Rumanía demuestra el creciente interés de los inversores por las estructuras de deuda respaldadas por ahorros.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tecnología: El liderazgo en climatización se enfrenta a un auge en la integración de energías renovables.

La sustitución de sistemas de climatización representó el 43.1 % del gasto total de 2025, impulsada por la sustitución de calderas y enfriadoras obsoletas por sistemas de caudal de refrigerante variable y bombas de calor que permiten ahorrar entre un 30 % y un 40 % a la vez que mejoran la calidad del aire interior. Se prevé que las soluciones de integración de energías renovables, como la energía solar fotovoltaica en tejados, la energía solar térmica y el almacenamiento en baterías, registren una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 10.3 % hasta 2031, gracias a las subvenciones de 7 millones de dólares del programa estadounidense Solar for All, anunciadas en 2024.

Los sistemas de iluminación LED, que ya superan el 70 % de penetración en mercados maduros, se centran ahora en controles inteligentes que combinan la detección de presencia con el aprovechamiento de la luz natural. Los materiales de la envolvente, incluidos el aislamiento y el acristalamiento de alto rendimiento, representaron el 14 % de la cuota de mercado de la rehabilitación energética en 2025, impulsados ​​por la demanda derivada de la Directiva sobre eficiencia energética de los edificios (EPBD) en Europa. Las plataformas para edificios inteligentes, como EcoStruxure de Schneider Electric, que estará presente en 480 000 emplazamientos a finales de 2024, integran estas tecnologías dispares, permitiendo a los equipos de mantenimiento gestionar el ahorro energético en climatización, iluminación y consumo eléctrico desde una interfaz común.

Por solicitud: Edificios comerciales lideran, el sector público acelera

Las propiedades comerciales representaron el 41.7% de los ingresos del mercado de modernización energética de 2025, aprovechando las mejoras en la eficiencia para aumentar los ingresos operativos netos en activos de oficinas, comercio minorista y hostelería. Los edificios del sector público son el uso final de más rápido crecimiento con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 9.7%, a medida que los gobiernos persiguen objetivos legales como el compromiso de la Administración de Servicios Generales de EE. UU. de alcanzar el objetivo de cero emisiones netas para 2045, que abarca 370 millones de pies cuadrados de bienes inmuebles federales. Las modernizaciones residenciales, con el apoyo de los subsidios de la BEG de Alemania y la MaPrimeRénov de Francia, representaron el 28% del gasto, mientras que los sitios industriales representaron el 12% y se centraron en la recuperación de calor de proceso y la iluminación LED de gran altura para aprovechar los períodos de recuperación de la inversión de 2 a 3 años.

Los contratos de rendimiento energético (ESPC, por sus siglas en inglés) son la vía de contratación preferida del sector público: Estados Unidos registró un volumen de 2.1 millones de dólares en contratos ESPC federales y estatales durante 2024, y el Programa de Descarbonización del Sector Público del Reino Unido destinó 1.45 millones de libras esterlinas a la modernización de escuelas y hospitales. Estos contratos reducen el riesgo de los flujos de caja para los propietarios de las instalaciones y promueven protocolos estandarizados de medición y verificación que refuerzan la confianza de los inversores.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Análisis geográfico

América del Norte acaparó el 38.9 % de los ingresos del mercado de modernización energética de 2025, impulsada por generosos incentivos fiscales federales estadounidenses y programas estatales de financiación de energías renovables. La presión regulatoria en la región se intensificará a medida que la normativa de California para 2026, que exige la instalación de sistemas solares con almacenamiento en edificios comerciales nuevos, se extienda a los proyectos de modernización.

Europa, con un crecimiento previsto del 9.0 % de CAGR, se beneficia de los estrictos plazos de cumplimiento de la Directiva sobre la Eficiencia Energética de los Edificios (EPBD) y de fondos de subvenciones multimillonarias como el programa BEG de Alemania y las subvenciones para la descarbonización del sector público del Reino Unido. Sin embargo, la Comisión Europea advierte de un déficit de financiación anual de 95 millones de euros, lo que impulsa la creación de instrumentos innovadores como las carteras de hipotecas para la renovación de edificios y los sistemas de garantía respaldados por la UE.

Las tendencias en Asia-Pacífico son heterogéneas. El 14.º Plan Quinquenal de China prevé la rehabilitación de 350 millones de m² para 2025, pero su aplicación varía considerablemente entre provincias. El endurecimiento del código energético de edificios en Japón, que entrará en vigor en abril de 2025, está impulsando una ola de mejoras en el centro comercial, mientras que el ambicioso mandato de energía cero de Corea del Sur está catalizando rehabilitaciones parcialmente subvencionadas en el parque público. América Latina y Oriente Medio y África, a través de programas emblemáticos como PROCEL en Brasil y Estidama en los Emiratos Árabes Unidos, están sentando las bases regulatorias para una futura expansión.