Análisis del tamaño y la cuota de mercado de los servicios de calificación ESG: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de servicios de calificación ESG

El aumento de los regímenes de divulgación obligatoria después de 2025 impulsa la demanda de los proveedores.

Los regímenes de divulgación obligatoria siguen expandiéndose en las principales jurisdicciones, lo que mantiene la demanda estructural de calificaciones, datos y garantías, a medida que las empresas y las instituciones financieras trabajan para cumplir con normas de información detalladas. En Europa, la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa ha introducido divulgaciones detalladas sobre sostenibilidad en virtud de las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad, que exigen a las entidades informar sobre los impactos ambientales y sociales junto con los riesgos financieros utilizando un enfoque de doble materialidad, lo que genera necesidades recurrentes de datos comparables y listos para auditoría, así como de metodologías consistentes. ^{[ 1 ]Comisión Europea, «Informes de sostenibilidad corporativa», Comisión Europea, finance.ec.europa.eu}A nivel mundial, las jurisdicciones están adoptando y utilizando la base de referencia del Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) para la divulgación de información sobre clima y sostenibilidad, lo que facilita la comparabilidad entre mercados y reduce los riesgos de fragmentación para emisores e inversores multinacionales. Los indicadores de mercado muestran un movimiento político activo, incluyendo la adopción y las propuestas de adopción en varios países, lo que amplía la base de clientes potenciales para el mercado de servicios de calificación ESG. En Estados Unidos, medidas estatales como la ley de informes sobre emisiones climáticas de California han establecido plazos específicos para la divulgación de Alcance 1 y Alcance 2 en 2026 y para la presentación de informes de Alcance 3 en los años subsiguientes, lo que refuerza el papel de los datos, las metodologías y los servicios de verificación de terceros para las empresas con operaciones significativas en ese estado. ^{[ 2 ]World Kinect, “Se están revisando los cambios en la divulgación de información climática para 2025”, World Kinect, world-kinect.com}A medida que estos regímenes pasan de la adopción inicial a ciclos recurrentes, los proveedores que adaptan los conjuntos de datos, los análisis y la garantía a los requisitos multijurisdiccionales siguen estando bien posicionados en el mercado de servicios de calificación ESG.

Los gestores de activos buscan generar valor añadido mediante conjuntos de datos ESG detallados y preparados para la IA.

Los inversores institucionales siguen haciendo hincapié en los datos ESG estructurados y legibles por máquina que se integran en los flujos de trabajo de investigación, construcción de carteras e informes, lo que aumenta la demanda de información más transparente y actualizada con mayor frecuencia por parte de los proveedores de calificaciones y de datos. Encuestas recientes a participantes del mercado indican que persisten las brechas de cobertura, las preocupaciones sobre la calidad y las inconsistencias de los proveedores; sin embargo, existe un gran interés por los análisis prospectivos y las métricas de transición climática que pueden mejorar los perfiles de rentabilidad ajustada al riesgo, lo que favorece las arquitecturas de datos que exponen los cambios a nivel de campo y los supuestos metodológicos. Las actualizaciones de modelos que incorporan IA para ingerir fuentes estructuradas y no estructuradas, publicar nuevos datos a medida que se recopilan y recalcular las puntuaciones en ciclos más cortos ahora admiten millones de actualizaciones de datos por mes, lo que reduce la latencia y mantiene señales más fiables para las estrategias cuantitativas y fundamentales. Las funciones de transparencia que muestran las contribuciones a nivel de indicador, las ponderaciones y las razones detrás de los cambios de calificación también se alinean con las expectativas de los usuarios en cuanto a la explicabilidad, que había sido una solicitud fundamental de los inversores en años anteriores. ^{[ 3 ]MSCI Inc., “Actualización del modelo de calificaciones ESG de MSCI para 2026”, MSCI, msci.com}A medida que los propietarios y gestores de activos aumentan su dependencia de los datos climáticos y de sostenibilidad para cumplir con las políticas y los requisitos fiduciarios, los conjuntos de datos y las API de nivel de plataforma que cumplen con los estándares internos de gobernanza de datos ganan terreno en el mercado de servicios de calificación ESG. La evidencia de la investigación en IA aplicada también sugiere que el aprendizaje automático puede mejorar la detección de afirmaciones de sostenibilidad poco fiables cuando se entrena con corpus relevantes, lo que incentiva aún más a los proveedores a publicar documentación clara y flujos de datos auditables para respaldar la supervisión.

Expansión de las métricas vinculadas a la naturaleza y la biodiversidad (TNFD)

La evaluación de riesgos relacionados con la naturaleza se está incorporando a las prácticas de divulgación habituales, a medida que las organizaciones se comprometen a publicar información alineada con la naturaleza en plazos que coinciden con los ciclos de informes climáticos. Cientos de entidades, incluidas instituciones financieras, se han comprometido públicamente a adoptar el marco del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TFRN) y a integrar las evaluaciones de la naturaleza en los informes anuales para el año fiscal 2026 o antes, lo que amplía el alcance del contenido requerido a los proveedores de calificaciones y datos. El Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) ha iniciado la elaboración de normas para los riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza utilizando el marco del TFRN como base, con un borrador de exposición previsto para la cumbre mundial de biodiversidad a finales de 2026, una medida que indica una probable formalización en todas las jurisdicciones que lo adopten. El TFRN ha alineado su programa técnico para apoyar el flujo de trabajo del ISSB, incluyendo compromisos de plazos que reducen la duplicación y ayudan a los emisores e inversores a planificar los controles y los esfuerzos de recopilación de datos para las métricas de la naturaleza adyacentes a las métricas climáticas. Esta trayectoria refleja la evolución desde el TCFD hasta el ISSB en materia climática, lo que implica que el mercado de servicios de calificación ESG incorporará indicadores relacionados con la naturaleza en la puntuación de referencia, el análisis y las ofertas de aseguramiento, siguiendo la misma curva de adopción. Los proveedores que logren unificar los datos climáticos y de naturaleza en flujos de trabajo únicos tendrán una ventaja, ya que los inversores buscarán perspectivas consolidadas sobre el riesgo ambiental que sean coherentes con las nuevas expectativas de presentación de informes.

Integración de API ESG de tecnología financiera en sistemas de negociación y gestión de riesgos.

Los datos ESG en tiempo real, proporcionados a través de API, se están integrando en la ejecución de operaciones, la toma de decisiones crediticias y los sistemas de gestión de riesgos de cartera. Esto traslada la información sobre sostenibilidad de los análisis posteriores a la negociación a los flujos de trabajo centrales para la fijación de precios, el control de riesgos y el cumplimiento normativo. La conectividad fintech permite el reequilibrio automatizado de carteras, la calificación crediticia y la elaboración de informes, con arquitecturas API modulares que se adaptan a las normas y fuentes de datos en constante evolución en distintas jurisdicciones, lo que proporciona escalabilidad y resiliencia a bancos y gestores de activos. En la financiación del comercio, las plataformas han incorporado asistentes de IA y módulos de evaluación ESG independientes desarrollados con bancos y organismos del sector, lo que agiliza la gestión documental y mejora el procesamiento directo, al tiempo que alinea las evaluaciones de las entidades con marcos reconocidos. Estas integraciones incorporan los criterios ESG a las operaciones diarias de los usuarios de front, middle y back-office, lo que está transformando las expectativas en cuanto a la frecuencia de actualización de datos, la explicabilidad y la integración con las herramientas de gestión de riesgos tradicionales en todo el mercado de servicios de calificación ESG. A medida que jurisdicciones como Canadá formalizan plataformas reguladas para el intercambio de datos y marcos de supervisión para participantes acreditados, las fintech que se preparan para el acceso acreditado a los datos y los flujos de trabajo seguros obtienen una ventaja para integrar los criterios ESG en el ecosistema financiero digital. La combinación de la entrega basada en API y la IA explicable facilita una mejor alineación con los estándares internos de gestión de riesgos de modelos, comunes en las grandes instituciones financieras.

Los límites regulatorios a los modelos mixtos de calificación y consultoría restringen la diversificación de ingresos.

La normativa de la Unión Europea sobre calificaciones ESG exige la autorización y supervisión de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) e impone una estricta separación organizativa entre la actividad de calificación y los servicios potencialmente conflictivos, lo que obliga a los proveedores a rediseñar sus modelos operativos y controles internos. La ESMA ha detallado barreras físicas, digitales y de información, incluyendo la separación espacial, el acceso basado en roles, la marca de agua de datos y las certificaciones recurrentes, que deben implementarse y supervisarse con frecuencias definidas, lo que incrementa los costes de cumplimiento y la complejidad de la gobernanza. La normativa también exige transparencia en las metodologías, los supuestos de los modelos, las limitaciones y el uso de la IA, lo que alinea los resultados con las demandas de los inversores en materia de explicabilidad, pero limita las oportunidades de venta cruzada que anteriormente vinculaban las calificaciones con la consultoría y otras líneas de asesoramiento. En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está consultando sobre un régimen que requeriría autorización y establecería estándares para la gobernanza, la transparencia y los conflictos, una medida que extenderá la supervisión regulatoria a otro mercado importante para el sector de los servicios de calificación ESG. En conjunto, estas normas fomentan la confianza y la comparabilidad, al tiempo que limitan la flexibilidad operativa, lo que podría consolidar la cuota de mercado entre los proveedores capaces de cumplir con los requisitos de gobernanza a gran escala. Con el tiempo, la desagregación obligatoria de las calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza, junto con una divulgación más clara, debería mejorar la comprensión de los usuarios, incluso a medida que los proveedores asuman mayores costos estructurales.

La persistente baja correlación entre proveedores erosiona la confianza de los inversores.

Las diferencias en el alcance, la medición y la ponderación entre las agencias generan una baja correlación en las evaluaciones ESG de las empresas, lo que dificulta la comparabilidad para la construcción de carteras y las decisiones de gestión. Un análisis de múltiples proveedores revela correlaciones promedio cercanas a la mitad, con una alineación aún menor para pares de proveedores específicos. Esta dispersión complica el diseño de índices y el análisis del rendimiento relativo para estrategias que priorizan las características de sostenibilidad. La investigación académica vincula una mayor divergencia en las calificaciones ESG con mayores diferenciales de crédito para las empresas, especialmente cuando las diferencias en los pilares ambientales son mayores, lo que sugiere que los mercados penalizan la incertidumbre en las evaluaciones de sostenibilidad, cruciales para la fijación de precios del riesgo. Las respuestas regulatorias a este desafío incluyen la desagregación de las calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza, y la exigencia de una divulgación transparente de la metodología para que los usuarios puedan alinear los datos con sus propios marcos de materialidad y prioridades sectoriales específicas. Las propuestas de supervisión en el Reino Unido también se centran en la transparencia y la fiabilidad, reflejando la preocupación de los usuarios sobre cómo se construyen las calificaciones y la gobernanza interna que respalda dichos resultados. A medida que los emisores amplían la información divulgada conforme a las bases de referencia de CSRD e ISSB, y a medida que los proveedores aumentan la transparencia a nivel de indicadores, el mercado de servicios de calificación ESG debería experimentar mejoras graduales en la convergencia sin eliminar las diferencias metodológicas legítimas.

Análisis de segmento

Por tipo de servicio: Las demandas de verificación impulsan el segmento de garantía.

Las calificaciones ESG representaron el 38.13 % del mercado en 2025, lo que refleja su papel como el resultado fundamental que muchos inversores utilizan para evaluar, medir e informar sobre el desempeño de sostenibilidad en amplios universos de emisores. Se proyecta que la verificación y el aseguramiento ESG crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 10.87 % hasta 2031, una trayectoria respaldada por regímenes de informes que actualmente requieren un aseguramiento limitado e indican expectativas crecientes de aseguramiento con el tiempo para la información de sostenibilidad incluida en los informes anuales, lo que impulsa a las empresas a adoptar controles internos análogos a los de la información financiera. A medida que las organizaciones automatizan el proceso de informes, el manejo y la validación de datos habilitados por IA pueden ayudar a preparar conjuntos de evidencia listos para auditoría, mientras que los proveedores agregan transparencia de procesos para fortalecer la pista de auditoría que sustenta el aseguramiento de terceros. El mercado de servicios de calificación ESG también se beneficia de herramientas analíticas basadas en API que integran el riesgo climático en los sistemas de negociación y crédito, lo que amplía su uso más allá de los equipos tradicionales de investigación y administración hacia los flujos de trabajo de toma de decisiones de primera línea. Paralelamente, los proveedores de conjuntos de datos que documentan modelos, supuestos y el uso de la IA posicionan sus ofertas para un mayor escrutinio por parte de reguladores y auditores dentro del mercado de servicios de calificación ESG.

En toda la suite, los datos y puntuaciones ESG se benefician de la demanda empresarial de entradas legibles por máquina que puedan vincularse a resultados financieros y prioridades de gestión, mientras que las herramientas y análisis ESG se expanden con componentes modulares que se integran en las plataformas de riesgo y ejecución existentes. El asesoramiento y la personalización siguen siendo relevantes para las empresas y entidades del mercado medio que trabajan con la doble materialidad y los requisitos específicos del sector, pero el asesoramiento se centra cada vez más en mapear las taxonomías regulatorias a modelos de datos y repositorios de evidencia que puedan ser asegurados o verificados. Con el tiempo, el aseguramiento y la verificación se vuelven integrales a los ciclos empresariales a medida que la información de sostenibilidad se incorpora a los informes auditados, lo que respalda el crecimiento más rápido dentro de la combinación de servicios. Se proyecta que el tamaño del mercado de servicios de calificación ESG para ofertas relacionadas con el aseguramiento se expanda junto con mandatos graduales y mejoras de control interno que reducen los errores de informes y acortan los plazos de cierre dentro de los ciclos anuales, lo que aumenta el valor de los proveedores que pueden integrar datos, calificaciones, análisis y verificación dentro de un entorno gobernado. Los proveedores que publican información transparente a nivel de indicadores y resultados ambientales, sociales y de gobernanza desglosados ​​se ajustan a las expectativas de los organismos supervisores, lo que contribuye directamente a la confianza de los usuarios y reduce el riesgo de los modelos en las instituciones reguladas.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por usuario final: Las empresas aceleran la adopción bajo mandatos de divulgación

Los gestores de activos representaron el 44.83 % de la demanda de los usuarios finales en 2025, a medida que las instituciones incorporaron consideraciones de sostenibilidad en la investigación, la construcción de carteras y la administración, respaldado por evidencia de encuestas que indica que grandes mayorías pretenden aumentar las asignaciones vinculadas a características de sostenibilidad con el desempeño financiero y la gestión de riesgos como impulsores centrales. Se proyecta que el sector corporativo no financiero se expandirá a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8.83 % hasta 2031, a medida que la presentación de informes pasa de ser voluntaria a obligatoria, lo que eleva la demanda de calificaciones que comparan el desempeño, datos que se alinean directamente con los estándares de información europeos e internacionales y garantías que aumentan la confianza en la información publicada. Los bancos y otras instituciones financieras integran los factores ESG en los procesos de crédito y riesgo, lo que lleva al uso de calificaciones y datos para el mapeo de riesgos sectoriales, evaluaciones de contrapartes e integración con escenarios climáticos para cumplir con las expectativas internas y externas. Los propietarios de activos y los fondos de pensiones continúan aplicando factores de sostenibilidad en todas las carteras, respaldados por prioridades institucionales para el desempeño y el control de riesgos, lo que a su vez da forma a las prácticas de selección y contratación de gestores. Las compañías de seguros recurren a la información ESG para perfeccionar la suscripción de pólizas y las perspectivas de riesgo de cartera para exposiciones sensibles a riesgos físicos y de transición, mientras que los gobiernos y las instituciones públicas utilizan calificaciones y datos para los marcos de contratación pública y financiación vinculada a políticas en el mercado de servicios de calificación ESG.

Dentro de los segmentos corporativos, las diferencias sectoriales dan lugar a distintos énfasis en la medición del Alcance 3, la trazabilidad de la cadena de suministro y la debida diligencia en materia de derechos humanos, lo que reorienta la demanda de tecnología y asesoramiento hacia la participación y verificación de proveedores. Con el tiempo, el mercado de servicios de calificación ESG respalda la consolidación de los presupuestos de sostenibilidad en funciones de datos y controles empresariales que se coordinan con los equipos de finanzas y cumplimiento para garantizar la auditabilidad y la alineación con las evaluaciones de materialidad. A medida que las empresas integran informes estructurados en ciclos anuales, la demanda se inclina hacia solicitudes de datos estandarizados, divulgaciones metodológicas claras y puntuaciones explicables que se pueden rastrear a lo largo del tiempo y vincular a los indicadores de desempeño empresarial. Los gestores de activos requieren actualizaciones más frecuentes y registros de cambios a nivel de indicador para respaldar las decisiones de cartera, lo que beneficia a los proveedores que publican valores de datos diarios o casi diarios y recálculos semanales. Este ritmo operativo respalda el mercado de servicios de calificación ESG a medida que las instituciones estandarizan las solicitudes de datos de contrapartes y alinean las actividades de gestión con las normas de divulgación y aseguramiento en constante evolución.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Cobertura por clase de activos: Los mercados privados buscan la estandarización

Los instrumentos de renta variable representaron el 53.62 % de la cobertura de clases de activos en 2025, lo que refleja una mayor transparencia entre las empresas cotizadas y los ecosistemas de índices bien establecidos que han adoptado desde hace tiempo las puntuaciones ESG en la selección y ponderación. Se proyecta el crecimiento más rápido en Mercados Privados y Alternativos con una CAGR del 8.16 % hasta 2031, ya que los socios limitados requieren puntuaciones ESG comparables y análisis de transición prospectivos a lo largo del ciclo de vida de la inversión, lo que impulsa la demanda de marcos adaptados a las limitaciones de datos de las empresas privadas y las prácticas de presentación de informes a nivel de fondo en el mercado de Servicios de Calificación ESG. En renta fija, la emisión de bonos etiquetados sigue siendo un motor estructural de la demanda de datos a nivel de emisor y de valor que se alineen con los marcos en los que confían los inversores para el etiquetado de fondos y las afirmaciones de productos. Los activos reales requieren una sólida integración del riesgo climático y físico que se corresponda con las exposiciones a nivel de activo y los horizontes de inversión, lo que aumenta la dependencia de los datos geoespaciales y de ingeniería que complementan la información a nivel de emisor en el mercado de Servicios de Calificación ESG. Las carteras multiactivos buscan arquitecturas de datos unificadas que permitan mapear los perfiles de materialidad de diferentes instrumentos en un conjunto coherente de puntuación e informes que pueda ser auditado.

La presentación de informes en los mercados privados se está estandarizando en torno a las expectativas de los inversores, que requieren métricas comparables y auditables, así como análisis de escenarios a nivel de empresa y fondo. En la práctica, los gestores utilizan conjuntos de datos basados ​​en escenarios climáticos de bancos centrales para cuantificar los riesgos de transición de las participaciones en horizontes de cinco y diez años, lo que permite una medición coherente en todas las estrategias y ciclos de mercado. Se prevé que el mercado de servicios de calificación ESG para el análisis de mercados privados se expanda en paralelo con los requisitos de los socios limitados, que hacen hincapié en la cuantificación, la reducción de riesgos y la creación de valor operativo. Los proveedores que ofrecen métricas a nivel de empresa de cartera, perspectivas de materialidad específicas del sector e integración del ciclo de vida, desde la debida diligencia previa a la transacción hasta la preparación previa a la salida, captarán el mayor crecimiento, ya que los socios generales se enfrentan a criterios de presentación de informes estandarizados para la formación y retención de capital. A medida que evolucionan los estándares y las prácticas de aseguramiento se extienden a las carteras privadas, la necesidad de metodologías transparentes y documentación clara aumentará aún más en el mercado de servicios de calificación ESG.

Análisis geográfico

América del Norte representó el 41.38% en 2025, respaldada por el impulso institucional y las políticas climáticas estatales que siguen impulsando la presentación de informes de emisiones y la divulgación de riesgos entre las grandes empresas, lo que mantiene una demanda estable de calificaciones, datos y verificación en toda la región. La ley de informes climáticos de California asigna plazos explícitos para la presentación de informes de emisiones de gases de efecto invernadero de Alcance 1 y Alcance 2 para empresas que superan un umbral de ingresos definido, con obligaciones de Alcance 3 programadas después del ciclo inicial, una estructura que aumenta la demanda de conjuntos de datos regulados y verificación de terceros. Canadá se está alineando con la base de referencia del ISSB y fortaleciendo los marcos nacionales en áreas adyacentes, lo que crea un entorno predecible para emisores e inversores que buscan coherencia con las normas globales. La decisión de México de adoptar la base de referencia del ISSB alinea las prácticas de divulgación con las normas globales emergentes, un paso que ayuda a las empresas multinacionales a mantener estructuras de informes consistentes en toda la región de América del Norte. Dentro de este contexto regional, el mercado de servicios de calificación ESG se caracteriza por usuarios a gran escala que priorizan el acceso a la API, los registros de auditoría y las actualizaciones rápidas, lo que respalda las inversiones en plataformas.

Se prevé que la región de Asia-Pacífico crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8.98 % hasta 2031, a medida que más reguladores se alineen con la base de referencia del ISSB y planifiquen su adopción gradual en las empresas cotizadas. Esto impulsa la demanda internacional de datos comparables y metodologías fiables. Las bolsas regionales han desarrollado marcos de puntuación ESG locales y ahora están migrando a modelos reconocidos internacionalmente, lo que facilita la comparabilidad transfronteriza para la asignación internacional de capital. En varios mercados de Asia-Pacífico, los bancos centrales y los reguladores de mercado han publicado planes jurisdiccionales para la aplicación de los estándares del ISSB, que establecen expectativas claras para empresas e inversores y amplían el mercado potencial para proveedores con cobertura multilingüe y alianzas regionales de datos. A medida que avanzan los calendarios de adopción, la demanda es mayor para indicadores sectoriales, integración de clima y naturaleza, y conjuntos de datos listos para la auditoría, elementos que sustentan la trayectoria del mercado de servicios de calificación ESG en Asia-Pacífico. Se prevé que el tamaño del mercado de servicios de calificación ESG para Asia-Pacífico se expanda con un uso regulatorio más amplio de la base ISSB, que alinea los ciclos de informes corporativos con las expectativas de los inversores y las necesidades de etiquetado de productos. ^{[ 4 ]Personal de S&P Global Sustainable1, “¿Cuál es la situación mundial en la adopción de ISSB?” S&P Global, spglobal.com}.

Europa sigue siendo el entorno regulatorio más desarrollado para la presentación de informes de sostenibilidad, ya que la Comisión Europea ha especificado amplios requisitos de divulgación en virtud de la Directiva CSRD y apoya el uso de las Normas Europeas de Informes de Sostenibilidad (ESS) que incorporan la doble materialidad. Este marco aumenta la necesidad de conjuntos de datos verificables, metodologías claras y servicios de aseguramiento que se integren con los ciclos de presentación de informes regulares para las grandes empresas, lo que mantiene una sólida demanda en el mercado de servicios de calificación ESG. Junto con la presentación de informes por parte de los emisores, la UE ha introducido un régimen de supervisión específico para las actividades de calificación ESG, que requiere autorización y controles operativos que elevan la calidad y reducen los conflictos, reforzando la confianza de los usuarios en las calificaciones y los datos principales. En toda la gestión de activos europea, los organismos del sector informan de un interés constante en los fondos y estrategias sostenibles, a medida que los inversores estandarizan los procesos de selección y administración, lo que mantiene la demanda de datos y calificaciones resiliente en todos los tipos de productos. A medida que otras regiones adoptan las bases de referencia del ISSB, Europa continúa estableciendo estándares de práctica sobre auditabilidad y calificaciones desagregadas que se reflejan cada vez más en otros mercados, lo que apoya la coherencia interregional para el mercado de servicios de calificación ESG.