Tamaño y participación del mercado de capital privado en Europa

Mercado europeo de capital privado (2025-2030)
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Análisis del mercado de capital privado europeo por Mordor Intelligence

El tamaño del mercado europeo de capital privado en 2026 se estima en 3.63 billones de dólares, creciendo desde los 3.24 billones de dólares de 2025, con proyecciones para 2031 de 6.41 billones de dólares, con un crecimiento del 12.03% CAGR entre 2026 y 2031. Una combinación de fuerte presión para la implementación de capital en polvo seco, avances regulatorios hacia la financiación sostenible, una adopción digital más rápida tras la pandemia y herramientas de salida innovadoras, como los vehículos de continuación, sustenta esta expansión. Los gestores de adquisiciones aún dominan el flujo de operaciones, pero las estrategias secundarias y de continuación cobran fuerza a medida que los inversores institucionales buscan liquidez sin abandonar la clase de activo. El sector tecnológico conserva la mayor asignación sectorial, mientras que el sanitario experimenta la mayor aceleración, beneficiándose ambos de los temas macroeconómicos de la digitalización y el envejecimiento de la población. Al mismo tiempo, el Reino Unido mantiene su liderazgo en capital captado y operaciones cerradas, incluso cuando España registra la mayor tasa de crecimiento futuro gracias a las reformas que favorecen la inversión y al sólido impulso del PIB. La intensidad competitiva aumenta a medida que los megagestores consolidan activos, pero los especialistas del mercado medio siguen siendo relevantes al apuntar a nichos fragmentados de PYME europeas. 

Conclusiones clave del informe

  • Por estrategia de fondos, los fondos de compra tenían el 55.78 % de la participación de mercado de capital privado de Europa en 2025, mientras que los fondos secundarios y de fondos registran una CAGR del 12.17 % hasta 2031. 
  • Por tamaño de inversión, las transacciones del mercado medio-alto capturaron el 43.02 % del tamaño del mercado de capital privado de Europa en 2025, mientras que las transacciones de pequeñas y medianas empresas (PYME) avanzaron a una CAGR del 11.62 % hasta 2031. 
  • Por sectores, la tecnología representó el 27.18% de la cuota de mercado de capital privado de Europa en 2025; la atención sanitaria se expande más rápido, con una CAGR del 14.22% hasta 2031. 
  • Por países, Reino Unido lideró con una participación en los ingresos del 25.06% en 2025, mientras que España crece a una CAGR del 10.37% hasta 2031. 

Nota: El tamaño del mercado y las cifras de pronóstico en este informe se generan utilizando el marco de estimación patentado de Mordor Intelligence, actualizado con los últimos datos y conocimientos disponibles a enero de 2026.

Análisis de segmento

Por tipo de fondo: El dominio de las adquisiciones se enfrenta a una disrupción en el mercado secundario

Los fondos de compra controlaban el 55.78% del mercado europeo de capital privado en 2025, atrayendo a inversores institucionales que valoran sólidos derechos de gobernanza y la previsibilidad del flujo de caja. Sin embargo, los fondos secundarios y los fondos de fondos registran una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 12.17% hasta 2031, impulsada por la demanda récord de liquidez de los inversores de capital riesgo (LP). Los fondos de continuación ahora representan el 84% del volumen de capital secundario liderado por GP, una estructura que extiende los periodos de retención sin renunciar al potencial de crecimiento. El vehículo de software de Main Capital, con un valor de 603 millones de dólares, y el fondo de continuación fintech de Corsair, con un valor de 600 millones de dólares, ilustran este cambio. Por lo tanto, se prevé que el tamaño del mercado europeo de capital privado para los fondos secundarios se amplíe considerablemente. 

La continua claridad regulatoria bajo la AIFMD II y la expansión de gestores secundarios especializados amplían la base de inversores. Los consejos de administración de pensiones destinan más fondos a estas estrategias para suavizar los perfiles de flujo de caja y mitigar el riesgo del año de cosecha, reduciendo gradualmente la cuota de mercado de los fondos de adquisición pura. Aun así, las franquicias emblemáticas de adquisición mantienen ventajas de escala en la contratación y el soporte de cartera, lo que mantiene su liderazgo en el mercado europeo de capital privado. 

Mercado europeo de capital privado: cuota de mercado por tipo de fondo, 2025
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Por inversiones: el liderazgo del mercado medio-alto se ve desafiado por la aceleración de la pequeña capitalización

Las operaciones del mercado medio-alto de entre 100 y 500 millones de euros representaron el 43.02 % del tamaño del mercado de capital privado europeo en 2025, gracias a su equilibrio entre complejidad y liquidez. Sin embargo, las operaciones de pequeñas y medianas empresas (PYME) se están expandiendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 11.62 %, impulsadas por múltiplos de entrada de EBITDA promedio de 10.2 veces, frente a las 13.3 veces en Estados Unidos. La fragmentada base de PYME europeas, que representa el 99 % de las empresas, ofrece potencial de consolidación con valoraciones favorables. 

Los patrocinadores establecen equipos de originación dedicados a identificar oportunidades propias de pequeña capitalización, a la vez que aprovechan las estrategias operativas para profesionalizar rápidamente los procesos de gestión. El apoyo del BCE a los mercados de crédito nacionales mantiene la disponibilidad de apalancamiento para adquisiciones complementarias, lo que refuerza el crecimiento en este nicho del mercado europeo de capital privado. 

Por sector: el dominio tecnológico se une a la aceleración de la atención médica

El sector tecnológico conservó el 27.18 % de la cuota de mercado del capital privado europeo en 2025, impulsado por el software, la IA y las soluciones digitales que generan ingresos recurrentes y altos márgenes. El sector sanitario registra ahora el crecimiento más rápido, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 14.22 %, a medida que el envejecimiento demográfico y las reformas de eficiencia impulsan la demanda de externalización de proveedores y productos farmacéuticos especializados. Se prevé que el tamaño del mercado europeo de capital privado captado por los activos sanitarios aumente considerablemente a medida que los grupos de adquisiciones se adentren en redes clínicas, organizaciones de investigación por contrato y plataformas de tecnología médica.

La convergencia intersectorial aporta ventajas: los patrocinadores implementan IA para el apoyo a la toma de decisiones clínicas y emplean herramientas SaaS para optimizar los flujos de trabajo hospitalarios, lo que aumenta las tasas de salida. Los sectores inmobiliario, de servicios e industrial siguen generando interés, aunque sus trayectorias de crecimiento son inferiores a las de los dos sectores principales. 

Mercado europeo de capital privado: cuota de mercado por tipo de sector, 2025
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Análisis geográfico

Los centros de capital privado europeos siguen concentrados, pero el rendimiento varía según la jurisdicción. El Reino Unido cuenta con la mayor reserva de talento, asesores y plataformas de salida, representando el 25.06 % del valor de las operaciones de 2025. Un régimen jurídico estable y unos mercados de capitales profundos facilitan la rápida captación de fondos y la sindicación. La participación de Alemania se sustenta en la tecnología industrial y las adquisiciones de empresas medianas impulsadas por la sucesión, como lo demuestra la compra de Aareon por parte de TPG por 4.5 millones de dólares. El aumento de las operaciones de Francia en 2024 se debe a las reformas que aumentaron los límites de inversión y reformaron la legislación laboral, junto con una dinámica cartera de TMT.

El impulso de España es sorprendente. Los fondos de capital privado generaron una TIR neta del 11.2 % en 2023, y los fondos sostenibles del Artículo 8/9 alcanzaron el 14.6 %. España registró 1,076 operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) por valor de 56.5 millones de dólares en 2024, incluidas 264 transacciones de patrocinio. Firmas nacionales como Magnum y Portobello lanzaron nuevos vehículos que superaron los 2.5 millones de euros, lo que refuerza la profundidad de la captación de fondos. Italia suma diversificación: 44.6 millones de dólares del valor de las operaciones en 2023 representaron aproximadamente el 40 % de su mercado de M&A, con el sector industrial ascendiendo al 28 % de la actividad. En el sur de Europa, en general, el valor de las operaciones de capital privado aumentó un 31.4 %, hasta los 93.8 millones de dólares, incluso cuando los volúmenes disminuyeron, lo que apunta a un mayor volumen de transacciones promedio. Las estrategias de expansión transfronteriza se intensifican, y los gestores aprovechan la experiencia operativa en múltiples países para obtener ganancias de margen. Los gestores nórdicos mantienen una reputación global a pesar de tener mercados nacionales más pequeños, a menudo liderando consorcios paneuropeos. Esta combinación de puntos calientes maduros y emergentes crea un panorama equilibrado y rico en oportunidades para el mercado de capital privado de Europa. 

Panorama competitivo

Aproximadamente 11,000 gestores de fondos operan en Europa, pero los 25 principales gestionan el 48% del valor empresarial gestionado, lo que confirma una concentración moderada. CVC Capital Partners encabeza la lista con 79.7 millones de dólares, seguido de KKR con 75.09 millones de dólares y EQT con 69.5 millones de dólares. Su escala proporciona a estos grupos acceso prioritario a subastas de renombre, capacidad de coinversión y presupuestos tecnológicos para análisis de datos e inteligencia artificial. Los patrocinadores estadounidenses y británicos gestionan conjuntamente 1.02 billones de dólares, eclipsando los 49.8 millones de dólares de las empresas alemanas, a pesar del peso industrial de Alemania. 

La consolidación continúa: las gestoras que cotizan en bolsa representan el 84% de las fusiones y adquisiciones de capital privado desde 2012, adquiriendo boutiques especializadas para profundizar la cobertura sectorial. El enfoque sectorial agudiza la competitividad: Hg se concentra en TMT, Nordic Capital en servicios sanitarios y financieros, mientras que los fondos de continuidad, los activos de defensa y las plataformas de transición energética abren nuevos nichos de mercado. La competencia por el talento se intensifica para conseguir socios operativos con experiencia en precios, compras y transformación digital, lo que contribuye al aumento de las estructuras de costes. 

La adopción de tecnología marca la próxima frontera. Los gestores utilizan motores de IA para analizar miles de objetivos, acelerar la diligencia debida y optimizar la eficiencia de sus carteras. Las credenciales ESG también diferencian el acceso al capital y las valoraciones de primas, impulsando la inversión en sistemas de medición e informes de sostenibilidad. En general, el mercado europeo de capital privado recompensa a las franquicias diversificadas, tecnológicas y operativas, a la vez que eleva el listón para los nuevos participantes. 

Líderes de la industria del capital privado en Europa

  1. Socios de Permira

  2. EQT

  3. CVC Capital Partners

  4. Socios Apax

  5. ardiano

  6. *Descargo de responsabilidad: los jugadores principales están clasificados sin ningún orden en particular
Concentración del mercado de capital privado de Europa
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Desarrollos recientes de la industria

  • Junio ​​de 2025: Según se informa, Bain Capital y Cinven están explorando una posible venta de la farmacéutica alemana Stada, lo que podría marcar una de las mayores salidas farmacéuticas de la región en los últimos años.
  • Junio ​​de 2025: Lone Star sale de Novo Banco a través de una venta de USD 7.4 millones a BPCE, una de las mayores operaciones de servicios financieros de la región.
  • Mayo de 2025: Main Capital ha cerrado con éxito un fondo de continuidad de 520 millones de euros destinado a apoyar a las principales empresas europeas de software. Este fondo subraya el compromiso de la firma de respaldar a las empresas líderes de software de alto crecimiento en toda la región, permitiéndoles acelerar la innovación y la expansión del mercado.
  • Mayo de 2025: Corsair ha completado un fondo secundario de 600 millones de dólares estadounidenses centrado en inversiones fintech europeas. Este fondo se centra en empresas fintech consolidadas para impulsar su crecimiento y presencia en el mercado.

Índice del informe sobre la industria del capital privado en Europa

1. Introducción

  • 1.1 Supuestos del estudio y definición del mercado
  • 1.2 Alcance del estudio

2. Metodología de investigación

3. Resumen Ejecutivo

4. Paisaje del mercado

  • 4.1 Visión general del mercado
  • Controladores del mercado 4.2
    • 4.2.1 Exceso persistente de polvo seco y presión de LP para desplegar capital
    • 4.2.2 Los incentivos del Pacto Verde Europeo orientan el capital privado hacia activos vinculados a la sostenibilidad
    • 4.2.3 Los modelos de negocio digitales se expanden rápidamente en la Europa pos-COVID
    • 4.2.4 Ola de compras secundarias impulsada por operaciones entre fondos
    • 4.2.5 Fondos de nicho destinados a la sucesión en empresas familiares Mittelstand
    • 4.2.6 Aumento de los vehículos de continuación liderados por GP que liberan el valor atrapado
  • Restricciones de mercado 4.3
    • 4.3.1 Reinicio de la valoración en medio de tasas de interés más altas que comprimen los múltiplos de salida
    • 4.3.2 El escrutinio regulatorio sobre los acuerdos de los "campeones nacionales" retrasa las aprobaciones
    • 4.3.3 Los costos de divulgación de ESG a nivel de fondos presionan a los GP más pequeños (subestimados)
    • 4.3.4 Escasez de talento en los equipos de creación de valor operativo (subestimada)
  • 4.4 Análisis de valor/cadena de suministro
  • 4.5 Panorama regulatorio
  • 4.6 Perspectiva tecnológica
  • 4.7 Las cinco fuerzas de Porter
    • 4.7.1 Amenaza de nuevos entrantes
    • 4.7.2 poder de negociación de los compradores
    • 4.7.3 Poder de negociación de los proveedores
    • 4.7.4 Amenaza de sustitutos
    • 4.7.5 Intensidad de la rivalidad competitiva
  • 4.8 Análisis del impacto macroeconómico y geopolítico

5. Tamaño del mercado y previsiones de crecimiento

  • 5.1 Por Tipo de Fondo
    • 5.1.1 Compra y crecimiento
    • 5.1.2 Capital de riesgo
    • 5.1.3 Entrepiso y en dificultades
    • 5.1.4 Secundarios y Fondo de Fondos
  • 5.2 Por sector
    • 5.2.1 Tecnología (Software)
    • 5.2.2 Salud
    • 5.2.3 Bienes Raíces y Servicios
    • 5.2.4 Servicios financieros
    • 5.2.5 Industriales
    • 5.2.6 Consumidor y Minorista
    • 5.2.7 Energía y potencia
    • 5.2.8 Medios y entretenimiento
    • 5.2.9 Telecomunicaciones
    • 5.2.10 Otros (Transporte, etc.)
  • 5.3 Por Inversiones
    • 5.3.1 Gran capitalización
    • 5.3.2 Mercado Medio Superior
    • 5.3.3 Mercado medio bajo
    • 5.3.4 Pequeños y SMID
  • 5.4 Por país
    • 5.4.1 Reino Unido
    • 5.4.2 Alemania
    • 5.4.3 Francia
    • 5.4.4 Suecia
    • 5.4.5 Italia
    • 5.4.6 España
    • 5.4.7 Países Bajos
    • 5.4.8 Resto de Europa

6. Panorama competitivo

  • 6.1 Concentración de mercado
  • 6.2 Movimientos estratégicos
  • Análisis de cuota de mercado de 6.3
  • 6.4 Perfiles de la empresa (incluye descripción general a nivel global, descripción general a nivel de mercado, segmentos principales, estados financieros según disponibilidad, información estratégica, clasificación/participación en el mercado de empresas clave, productos y servicios, y desarrollos recientes)
    • 6.4.1 EQT
    • 6.4.2 Socios Capitales CVC
    • 6.4.3 Permira
    • 6.4.4 Socios Apax
    • 6.4.5 ardiano
    • 6.4.6 Grupo Bridgepoint
    • 6.4.7 Cinven
    • 6.4.8 HgCapital
    • 6.4.9 Grupo de socios
    • 6.4.10 Socios de BC
    • 6.4.11 Capital nórdica
    • 6.4.12 Grupo 3i
    • 6.4.13 Capital de Baín
    • 6.4.14 Lago plateado
    • 6.4.15 KCR
    • 6.4.16 Capital de Oakley
    • 6.4.17 Socios de infraestructura de Antin
    • 6.4.18 Socios de IK
    • 6.4.19 Socios de Sofinnova
    • 6.4.20 Fondo de Visión de SoftBank

7. Oportunidades de mercado y perspectivas futuras

  • 7.1 Evaluación de espacios en blanco y necesidades insatisfechas
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Marco metodológico de investigación y alcance del informe

Definiciones de mercado y cobertura clave

Nuestro estudio define el mercado europeo de capital privado como el valor del capital activo que los inversores institucionales y de alto patrimonio neto comprometen a invertir en vehículos de compra, crecimiento, capital riesgo, financiación intermedia, operaciones secundarias y fondos de fondos que despliegan capital en empresas europeas privadas o que excluyen de bolsa a empresas que cotizan en bolsa.

Exclusión del alcance: Los fondos de infraestructura y los vehículos de crédito privado puro no forman parte de esta valoración.

Descripción general de la segmentación

  • Por tipo de fondo
    • Compra y crecimiento
    • Capital de Riesgo
    • Entrepiso y en dificultades
    • Secundarios y Fondo de Fondos
  • Por sector
    • Tecnología (Software)
    • Sector Sanitario
    • Bienes Raíces y Servicios
    • Servicios Financieros
    • Industriales
    • Consumidor y minorista
    • Potencia energética
    • Medios y entretenimiento
    • Telecom
    • Otros (Transporte, etc.)
  • Por inversiones
    • Capa larga
    • Mercado medio superior
    • Mercado medio bajo
    • Pequeño y SMID
  • Por país
    • Reino Unido
    • Alemania
    • Francia
    • Suecia
    • Italia
    • España
    • Netherlands
    • El resto de Europa

Metodología de investigación detallada y validación de datos

Investigación primaria

Nuestros analistas entrevistaron a socios generales, agentes colocadores, especialistas en el mercado secundario y abogados de finanzas corporativas europeos en el Reino Unido, Alemania, Austria y Suiza, los países nórdicos y el sur de Europa. Las conversaciones aclararon las estructuras de financiación, los períodos de tenencia promedio y los costes adicionales, lo que nos permitió refinar las curvas de flujo de caja y someter a pruebas de estrés las hipótesis de rentabilidad.

Investigación documental

Comenzamos con los informes públicos de la Autoridad Europea de Valores y Mercados, los resúmenes de rendimiento de Invest Europe y las tablas de flujos de fondos de los bancos nacionales, y luego agregamos recuentos de operaciones y referencias de precios de PitchBook y Preqin. Organizaciones comerciales como la Asociación Británica de Capital Privado y Capital de Riesgo y la Asociación Federal Alemana de Sociedades de Capital de Riesgo enriquecieron los desgloses por países, mientras que las series macroeconómicas de Eurostat sirvieron de base para los ajustes de divisas e inflación.

Las herramientas de suscripción de D&B Hoovers y Dow Jones Factiva proporcionaron información sobre los activos bajo gestión (AUM) de los gestores y el cierre de fondos, lo que ayudó a conciliar las estimaciones de liquidez. Esta lista es meramente ilustrativa; numerosas fuentes adicionales, tanto públicas como de pago, sirvieron de base para las comprobaciones cruzadas y el contexto narrativo.

Dimensionamiento y pronóstico del mercado

El modelo se basa en una combinación de análisis de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba. Se incorporan datos de captación de fondos y valor liquidativo de Invest Europe, se añaden volúmenes de operaciones y salidas a bolsa, y se validan los totales con consolidaciones de gestores muestreadas y precios de venta promedio por operación. Las variables clave incluyen las tasas de rotación de capital disponible, los múltiplos de apalancamiento, los precios de compra del EBITDA medio, la combinación de estrategias de salida y los diferenciales euro-libra esterlina. Las previsiones emplean regresión multivariante que vincula estos datos con el crecimiento del PIB, los tipos de interés oficiales y los diferenciales entre renta variable pública, y se utiliza el análisis de escenarios cuando se detectan discrepancias.

Ciclo de validación y actualización de datos

Los resultados superan controles de varianza automatizados con respecto a series históricas, seguidos de una revisión por pares y una aprobación final. El modelo se actualiza anualmente, con actualizaciones intermedias si eventos importantes, fluctuaciones en las tasas de interés, cambios fiscales o cierres de fondos transformadores modifican los supuestos de referencia.

¿Por qué nuestra línea base de capital privado en Europa exige fiabilidad?

Las estimaciones publicadas suelen diferir porque cada proveedor elige sus propios fondos de capital, tipos de vehículos y calendario de renovación. Divulgamos estas elecciones con antelación y las revisamos anualmente, lo que mantiene nuestro escenario base estable y, a la vez, adaptable.

Entre los factores clave que influyen en las diferencias se encuentran si se contabilizan los fondos de continuación secundarios, cómo se valoran las ganancias no realizadas y la velocidad de conversión de las inversiones en moneda extranjera a euros. Las cifras más optimistas suelen inflar las valoraciones al incorporar capital de infraestructura o al valorar las carteras en la última ronda de financiación sin descontar los diferenciales de compra-venta.

Comparación de referencia

Tamaño de mercadoFuente anónimaPrincipal causante de la brecha
3.24 billones de dólares Mordor Intelligence-
1.50 billones de dólares Consultoría Regional AExcluye fondos de capital riesgo y de crecimiento; cobertura geográfica limitada.
0.42 billones de dólares Consultoría Global BSolo se contabiliza el valor de la transacción realizada; se omite el valor liquidativo no realizado.
0.15 billones de dólares Asociación Industrial CRealiza un seguimiento de los flujos de recaudación de fondos, no del capital invertido acumulado.

Estas comparaciones demuestran que nuestra rigurosa selección del alcance, la transparencia de las variables y la actualización anual proporcionan a los responsables de la toma de decisiones una base de referencia equilibrada y reproducible en la que pueden confiar.

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Preguntas clave respondidas en el informe

¿Cuál es el valor actual del mercado de capital privado en Europa?

El tamaño del mercado de capital privado europeo era de 3.63 billones de dólares en 2026 y se prevé que alcance los 6.41 billones de dólares en 2031.

¿Qué país concentra la mayor parte de la actividad de capital privado europea?

El Reino Unido lidera con el 25.06% del valor de las transacciones en 2025, respaldado por mercados de capitales profundos y un ecosistema de asesoría bien establecido.

¿Qué segmento del capital privado europeo está creciendo más rápido?

Los instrumentos secundarios y los fondos de fondos registran el mayor crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12.17 % hasta 2031, impulsados ​​por la demanda de los inversores de liquidez y vehículos de continuación.

¿Cómo está afectando el aumento de los tipos de interés a las valoraciones del capital privado en Europa?

Las tasas más altas comprimen los múltiplos de salida, en particular para los activos industriales de bajo crecimiento, lo que impulsa a los patrocinadores a centrarse más en las mejoras operativas.

Última actualización de la página:

Resumen del informe sobre capital privado en Europa