Análisis del tamaño y la participación del mercado de finanzas islámicas: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de finanzas islámicas

Aumento de la riqueza musulmana y demanda de productos que cumplan con la sharia

Se proyecta que la población musulmana mundial de 2 mil millones en 2025 se expandirá a 2.8 mil millones para 2050, pero el crecimiento demográfico bruto enmascara un catalizador más sutil: los crecientes ingresos per cápita en los países de la Organización de Cooperación Islámica están elevando el gasto de los consumidores musulmanes a USD 2.43 billones a partir de 2023, creando una clase media que ve el cumplimiento de la sharia no como una característica premium sino como una expectativa básica.^{[ 1 ]The Star, “Empoderamiento del comercio en los mercados musulmanes”, The Star, www.thestar.com}En Malasia, una parte significativa de los clientes de finanzas islámicas se identifica como no musulmana, lo que indica que el atractivo de los productos ahora se alinea con preferencias ESG más amplias, en lugar de una segmentación únicamente religiosa. La participación minorista en programas de sukuk soberanos en el Sudeste Asiático también muestra una base de inversores duradera que se recupera en cada ciclo de emisión. El mercado de finanzas islámicas ve este patrón de adopción reforzado por la incorporación digital y las opciones de inversión de bajo costo que se adaptan al comportamiento de ahorro de las cohortes más jóvenes. Las asignaciones institucionales que aplican criterios de exclusión a las inversiones convencionales están encontrando instrumentos que cumplen con la Sharia y que se ajustan a los mandatos ESG estándar, lo que mejora la liquidez y profundiza los mercados secundarios con el tiempo.

Impulso a las políticas gubernamentales y armonización regulatoria

La intención regulatoria es ahora un catalizador visible del crecimiento del mercado financiero islámico, ya que varios gobiernos establecen objetivos explícitos de activos y plazos de conversión que redirigen la financiación a los canales de la sharia. El mandato parlamentario de Pakistán para eliminar la riba para 2027 establece un plazo reducido para la conversión que reorienta las prácticas de tesorería y gestión de riesgos de los prestamistas tradicionales. La Estrategia de Finanzas Islámicas 2025-2031 de los EAU tiene como objetivo 2.56 billones de dirhams en activos bancarios y 660 000 millones de dirhams en cotizaciones en sukuks para 2031, integrando las finanzas islámicas como una herramienta de diversificación de la riqueza soberana en lugar de una oferta de nicho.^{[ 2 ]IFSB, “Informe sobre la estabilidad de la industria de servicios financieros islámicos 2025”, IFSB, ifsb.org} Otros mercados están avanzando en la armonización mediante reformas legales y la armonización de las autoridades supervisoras, lo que reduce la fricción transfronteriza y facilita la distribución de productos sukuk y takaful. Las iniciativas panregionales en África Occidental y en determinados países soberanos africanos también muestran indicios tempranos de coordinación que podrían impulsar la escala y reducir la complejidad de la estructuración del mercado financiero islámico.

Aumento en la emisión de sukuks ESG/verdes

Los sukuk ESG en circulación superaron los USD 55 mil millones a fines de septiembre de 2025, con una emisión acumulada de USD 13.5 mil millones que establece un nuevo récord anual, pero la inflexión crítica radica en la dinámica de la participación de mercado: los sukuk ESG representaron más del 40% de todas las emisiones de bonos ESG de mercados emergentes (excluida China) en los primeros nueve meses de 2025, frente al 18% en 2024, una velocidad que ninguna otra clase de activos de renta fija ha igualado.^{[ 3 ]Arab News, “El Sukuk ESG excepcional supera los 55 millones de dólares”, Arab News, www.arabnews.com}La alineación entre los principios de la Sharia y los objetivos ESG permite prácticas de divulgación más consistentes y un etiquetado de carteras más coherente para los mandatos institucionales. La guía conjunta sobre sukuk verde, social y de sostenibilidad estandariza los marcos y fortalece la comparabilidad con los bonos ESG convencionales. Esta claridad incentiva a más emisores soberanos y financieros a adoptar formatos sostenibles y aumenta el conjunto de activos que cumplen con los criterios ESG y de la Sharia.

Plataformas fintech islámicas transfronterizas abren fondos de microinversión

El mercado fintech islámico se expandió de USD 138 mil millones en 2024 a una trayectoria proyectada que superará los USD 300 mil millones para 2027. Sin embargo, el elemento transformador no es la valoración agregada, sino la democratización del acceso a través de plataformas como Wahed. Ruya, de los Emiratos Árabes Unidos, obtuvo la aprobación regulatoria en abril de 2025 para ofrecer activos virtuales que cumplen con la sharia, lo que marca el primer caso en que un banco islámico recibe autorización para productos relacionados con las criptomonedas, un precedente que difumina la línea entre la banca islámica tradicional y las finanzas descentralizadas. El Banco Central de Baréin otorgó licencias a Rain y CoinMENA como plataformas de criptomonedas que cumplen con la sharia, integrando la jurisprudencia islámica en los protocolos de custodia y comercio de blockchain. La asociación de Bank Aladin Syariah con Flip en agosto de 2025 lanzó Super Flip, que otorgó a 15 millones de usuarios la posibilidad de abrir cuentas de ahorro islámicas dentro de una aplicación de pagos, una arquitectura de banca como servicio que evita la costosa expansión de sucursales. La dimensión transfronteriza es igualmente disruptiva: Nomo Bank de Boubyan atiende a clientes del Reino Unido digitalmente, y las empresas fintech ahora suman más de 512 a nivel mundial, con proyecciones que superarán las 1,000 para 2027, fragmentando la participación de mercado de las instituciones establecidas que dependen de la infraestructura física.^{[ 4 ]Global Banking Finance Review, “El auge global de la tecnología financiera islámica: innovación, ética y el camino a seguir”, Global Banking Finance Review, www.globalbankingandfinance.com}.

Estándares de la sharia fragmentados en distintas jurisdicciones

La jurisprudencia divergente y las interpretaciones locales generan umbrales de selección, tratamientos contractuales y elegibilidad de activos inconsistentes, lo que encarece la emisión y distribución transfronterizas. Los cambios propuestos en torno a la propiedad real de los activos en las estructuras sukuk pueden alterar el carácter de deuda de muchos instrumentos en circulación y afectar la fijación de precios y el interés de los inversores. La adopción desigual de estándares en las distintas jurisdicciones resulta en un cumplimiento selectivo, lo que debilita los beneficios de la armonización y ralentiza la estandarización de productos. Malasia y varios mercados del CCG mantienen marcos distintos que reflejan las tradiciones jurídicas locales y las prioridades de supervisión, lo que dificulta la escalabilidad de los programas globales. Los emisores e inversores que se desenvuelven en múltiples regímenes incurren en mayores costos de documentación y revisión legal que en los mercados convencionales, lo que reduce la base de inversores en el mercado financiero islámico.

Vulnerabilidades de ciberseguridad en bancos islámicos digitales y fintechs

Las implementaciones digitales en canales móviles y en línea han ampliado el acceso de los clientes, pero el riesgo cibernético se ha convertido en una de las principales preocupaciones operativas de muchas instituciones financieras islámicas. Las instituciones encuestadas priorizan la ciberseguridad sobre los riesgos crediticios o de liquidez tradicionales, lo que destaca la necesidad de contar con controles, monitoreo y capacidades de respuesta más sólidos. La complejidad de la integración, las deficiencias en la calidad de los datos y los sistemas heredados aumentan la vulnerabilidad durante las migraciones tecnológicas y exponen nuevas superficies de ataque. Las instituciones más pequeñas se enfrentan a limitaciones de recursos que ralentizan la adopción de arquitecturas de confianza cero y la detección de amenazas en tiempo real, lo que puede debilitar la respuesta ante incidentes. Los reguladores y las asociaciones del sector están prestando cada vez más atención a los marcos de supervisión para las finanzas islámicas digitales, pero la capacidad de implementación es desigual y la concienciación sobre el riesgo aún está evolucionando en varios mercados en rápida digitalización.

Análisis de segmento

Por sector financiero: Takaful supera el crecimiento bancario

La banca islámica representó el 70.58 % del tamaño del mercado de finanzas islámicas en 2025, lo que refleja una base de activos que se ha expandido a través de geografías clave y ahora sustenta la intermediación crediticia a nivel nacional. El mercado de finanzas islámicas continúa viendo a los bancos actuar como emisores ancla y canales de distribución clave, mientras que el takaful se ha consolidado como el segmento de mayor crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 12.80 % proyectada hasta 2031. Las reformas del CCG que exigen cobertura en líneas de seguros de automóvil y médicos, junto con nuevas licencias en mercados fronterizos, están sustentando el crecimiento de las contribuciones y ampliando el alcance a segmentos desatendidos. En varios mercados del CCG, los umbrales de capital regulatorio están configurando la dinámica de consolidación, lo que puede reducir la fragmentación y aumentar la eficiencia operativa del mercado de finanzas islámicas. La profundidad de Malasia en el takaful familiar y general demuestra que el apoyo político y la variedad de productos pueden cambiar las preferencias de cobertura de los hogares cuando mejoran la concienciación y el acceso.

El mercado de las finanzas islámicas se beneficia de una mayor combinación de emisores soberanos, cuasisoberanos, financieros y corporativos en 2024, así como de una creciente participación de las colocaciones corporativas. Un límite de vencimientos a corto plazo, que incluye 105 000 millones de dólares con vencimiento en 2025, respalda la actividad de refinanciación y consolida volúmenes primarios estables. Los fondos islámicos alcanzaron los 308 000 millones de dólares en activos bajo gestión en 2024, aunque la larga cola de fondos pequeños apunta a desafíos de escala y presión sobre las comisiones. Los formatos cotizados en bolsa y los canales de asesoramiento automatizado están ampliando el acceso a los productos, y los proyectos piloto de tokenización indican vías para reducir los umbrales de inversión sin comprometer la gobernanza de la sharia en el mercado de las finanzas islámicas.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de cliente: Minorista El auge digital reduce la ventaja corporativa

Las empresas representaron el 58.13 % de la cuota de mercado de las finanzas islámicas en 2025, lo que refleja una combinación de préstamos liderada por el capital circulante, la financiación del comercio exterior y el crédito para infraestructuras. El volumen de sukuks corporativos se ha expandido desde 2020 y ahora ofrece una alternativa competitiva a los préstamos sindicados en múltiples mercados. Las encuestas realizadas a grandes empresas indican que muchos emisores primerizos se guían por los precios, la alineación con los criterios ESG y el acceso a nuevos inversores, más que por su experiencia previa con productos islámicos. Esto es más evidente en sectores con flujos de caja respaldados por activos y garantías tangibles, donde las estructuras de la Sharia se adaptan bien a las necesidades de financiación de proyectos y cadenas de suministro. Estos factores están consolidando la demanda corporativa, mientras que la mejora de las prácticas de divulgación y la formación de los inversores amplía el atractivo del mercado de las finanzas islámicas para una base más amplia de tesoreros y directores financieros.

Los consumidores minoristas son el grupo de clientes de más rápido crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 11.40 % hasta 2031, a medida que las altas tasas de transacciones móviles y en línea se convierten en la norma en los principales bancos. Las propuestas digitales, las integraciones de banca como servicio (BaaS) y las funciones de microinversión atraen a usuarios más jóvenes que prefieren una integración fluida y un bajo costo de transacción. Los modelos de robo-advisory y los productos cotizados en bolsa (ETC) están creando nuevas bases de inversores minoristas para sukuk y fondos islámicos, lo que aumenta el fondo de ahorro a largo plazo para el mercado financiero islámico. Las ventajas en el costo de servicio de los canales digitales respaldan la economía unitaria, lo que puede mejorar los perfiles de rentabilidad incluso cuando la competencia modifica los precios en determinadas categorías minoristas.

Análisis geográfico

Oriente Medio y África representaban el 69.82 % de la base global en 2025, y los mercados del CCG representaron una parte significativa del crecimiento de los activos, ya que los programas nacionales se basaron en sukuk y préstamos compatibles con la sharia. Arabia Saudí cuenta con uno de los niveles más altos de penetración de la banca islámica, respaldado por una sólida cartera de emisiones de entidades soberanas y de agencias que refuerza la profundidad del mercado. Catar, Kuwait y Baréin mantienen una sólida posición en la banca islámica y están desarrollando entornos de pruebas fintech y laboratorios de activos digitales que apoyan la experimentación en custodia y tokenización. Omán y Egipto muestran un impulso con un crecimiento de dos dígitos en activos islámicos y un aumento en el volumen de transacciones, aunque su penetración se mantiene por debajo de la de los líderes regionales. África subsahariana cuenta con una creciente presencia de bancos y ventanillas bancarias en numerosas jurisdicciones; sin embargo, la mayoría de las instituciones siguen siendo de escala reducida y dependen del apoyo de políticas y de alianzas multilaterales para ampliar su alcance en el mercado financiero islámico.

Asia-Pacífico es la región de mayor crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 11.20 % para el tamaño del mercado de finanzas islámicas hasta 2031, con Indonesia, Malasia y Pakistán marcando la pauta. Malasia combina mercados de capitales profundos con una alta proporción de financiación de la sharia y ha manifestado su intención de ampliar el acceso minorista mediante lotes tokenizados. Indonesia se ha consolidado como un país de referencia para los sukuk verdes, lo que atrae mandatos centrados en ESG de Europa y otras regiones, a la vez que construye una base de inversores minoristas nacionales. El cronograma de conversión de Pakistán presenta desafíos de ejecución, pero también crea una hoja de ruta que podría reconfigurar la estructura del mercado y acelerar la innovación de productos. Los enfoques de banca digital prioritaria de la región y las tasas de adopción móvil impulsan un crecimiento minorista continuo para el mercado de finanzas islámicas.

Europa y el resto del mundo contribuyen en menor medida, pero tienen un peso estratégico gracias a sus cotizaciones y especialización. El Reino Unido opera cinco bancos islámicos independientes y múltiples ventanillas, mientras que la Bolsa de Londres concentra una parte importante de las cotizaciones en sukuks de divisas. El crecimiento del sector minorista ha sido sólido, ya que los canales digitales amplían el acceso a productos y se alinean con las tendencias de inversión ética en diversas comunidades. Los vínculos transfronterizos con las fintech están ampliando el número de plataformas y proveedores que operan en nuevos corredores y facilitan soluciones de ahorro e inversión islámicas. Las alianzas entre agencias regionales y organismos internacionales de normalización están creando marcos armonizados que pueden reducir la fricción y ampliar la escala de las finanzas islámicas.