Análisis del tamaño y la participación del mercado de la construcción en India: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado de la construcción en India

Aumento del gasto de capital en infraestructura anticipado para el año fiscal 26

El Presupuesto de la Unión 2025-26 destinó 133.3 millones de dólares a corredores de transporte, logística y energía, un aumento interanual del 10.2% que busca completar el 70% de los proyectos del Canal de Infraestructura Nacional para 2028. Las adjudicaciones de carreteras alcanzaron los 8,500 kilómetros en el año fiscal 2024-25, el 60% de los cuales siguieron el modelo de anualidad híbrida que distribuye el riesgo de ingresos entre socios públicos y privados. Los despachos de cemento avanzaron un 9.2% en los primeros nueve meses del año fiscal 2025-26, reflejando el aumento en la movilización de obras. Los hitos del Corredor de Carga Dedicado están reduciendo los tiempos de tránsito ferroviario a la mitad, fortaleciendo las cadenas de suministro justo a tiempo para los clústeres de automoción y electrónica. Las cláusulas de escalada de precios ahora aparecen en el 85% de los contratos de la Autoridad Nacional de Carreteras de la India, lo que protege a los contratistas contra la volatilidad de las materias primas. 

El objetivo de 500 GW de energía renovable impulsa el auge de los proyectos EPC de servicios públicos

India agregó 70 GW de capacidad solar y eólica en 2025, manteniendo el compromiso de 500 GW para 2030 en marcha ^{[2] Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos, “UIDF Metro Projects 2025”, mohua.gov.in} . Las subastas de Solar Energy Corporation of India liquidaron 40 GW a una tarifa promedio récord más baja de INR 2.45/kWh, mejorando la bancabilidad para los desarrolladores. Rajasthan y Gujarat reclamaron el 45% de los nuevos megavatios solares gracias a las políticas de alta irradiación y disponibilidad de tierras. Se otorgaron concesiones de lecho marino para energía eólica marina por un total de 10 GW frente a Gujarat y Tamil Nadu, con la construcción programada para 2027. Power Grid Corporation aseguró USD 2.16 mil millones en adjudicaciones de transmisión de alto voltaje para evacuar la generación intermitente, consolidando la construcción de la red como un motor de demanda paralelo.

Proyectos de infraestructura urbana de nivel 2 y 3 respaldados por el UIDF

El Fondo de Desarrollo de Infraestructura Urbana reservó USD 1.2 mil millones en 2025 para mejoras de metro, autobús de tránsito rápido y agua potable en ciudades de 0.5 a 2 millones de personas ^{[3] Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos, “UIDF Metro Projects 2025”, mohua.gov.in} . La Fase I del Metro de Surat de 21 kilómetros se inauguró en marzo de 2025 y ya está promediando 85,000 pasajeros diarios, lo que impulsó una licitación para la Fase II de 35 kilómetros. Indore y Bhopal iniciaron la construcción de redes de 31 y 40 kilómetros con puesta en servicio parcial programada para 2027. El fabricante de material rodante Medha Servo Drives ganó contratos de propulsión, lo que ilustra cómo los proveedores locales capturan valor de los proyectos ferroviarios de ciudades de segundo nivel. El desarrollo orientado al transporte está impulsando lanzamientos de uso mixto dentro de los 500 metros de las estaciones, extendiendo el crecimiento inmobiliario más allá de las seis grandes metrópolis.

Las inversiones en corredores de defensa catalizan la construcción de parques de proveedores

Los corredores de defensa en Tamil Nadu y Uttar Pradesh atrajeron USD 1.02 millones en inversión comprometida en fábricas e instalaciones de prueba para diciembre de 2025. Los parques de proveedores se están agrupando en torno a Oragadam y Aligarh, albergando proveedores de mecanizado de precisión, aviónica y materiales compuestos que impulsan los programas de Hindustan Aeronautics y Bharat Dynamics. Los bancos de tierras con servicios públicos listos para usar reducen los plazos de construcción a menos de 18 meses, lo que resulta atractivo para socios extranjeros en empresas conjuntas que buscan obligaciones de compensación. Los incentivos estatales incluyen exenciones del 50% del impuesto de timbre y préstamos sin intereses que reducen la TIR del proyecto hasta en 200 puntos básicos. La actividad de los corredores también está impulsando la creación de institutos público-privados para la fabricación avanzada, lo que refuerza la cantera de talento para especialistas en metal-aditivos y CNC.

Los precios volátiles del betún y los metales importados reducen los márgenes

Los precios del betún importado aumentaron un 18% interanual durante el primer semestre de 2025, en medio de las interrupciones del suministro en Oriente Medio y la depreciación de la rupia, lo que provocó una reducción de los márgenes de 200 a 300 puntos básicos en los contratos a precio fijo. Las varillas de acero corrugado oscilaron entre 650 y 735 dólares por tonelada, reflejando la volatilidad del carbón de coque. Los proyectos heredados que carecen de cláusulas de escalamiento siguen expuestos, aunque el 85% de los nuevos contratos NHAI ahora vinculan los pagos a índices mayoristas. Los líderes de EPC están firmando acuerdos de suministro de 12 a 18 meses con acerías nacionales, mientras que el Ministerio de Transporte y Transporte (MoRTH) aprobó el asfalto modificado con polímeros y reciclado para el 30% de las nuevas calzadas, con el objetivo de reducir la dependencia de las importaciones. La turbulencia de los costos también está impulsando una mayor adopción de software de optimización de acero estructural para reducir el tonelaje por kilómetro de carril.

Aumento de los litigios por adquisición de tierras en el marco de Bharatmala 2.0

Más de 1,200 proyectos de carreteras estaban estancados en disputas judiciales en marzo de 2025, con un promedio de 18 meses por caso e inflando los costos del proyecto entre un 15% y un 20% después de que una sentencia de la Corte Suprema ordenara una compensación a precio de mercado más un 100% de solatium. La resistencia de los propietarios de tierras alcanza su punto máximo en Uttar Pradesh y Bihar, donde la agricultura domina los medios de vida, lo que obliga a desviaciones y ralentiza los cierres financieros. El Ministerio de Transporte por Carretera y Autopistas está probando modelos de agrupación de tierras en Madhya Pradesh, intercambiando parcelas con servicios por superficie bruta para frenar el desembolso de efectivo. Contratistas como Dilip Buildcon informan retrasos en el cronograma de 6 a 12 meses, lo que erosiona las tasas internas de rendimiento de las adjudicaciones de anualidades híbridas. En respuesta, NHAI se está inclinando hacia la ampliación de terrenos industriales abandonados que aprovecha el derecho de paso existente, un cambio que probablemente persista hasta que las reformas reduzcan la acumulación de litigios.

Análisis de segmento

Por sector: el crecimiento de la infraestructura supera el predominio residencial

Se proyecta que la construcción de infraestructura crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9.49 % hasta 2031, mientras que la construcción residencial representó una cuota de mercado del 44.68 % en India en 2025. Los corredores de transporte y los activos de energía renovable atrajeron en conjunto 25.2 millones de dólares en pedidos de EPC durante 2025, impulsados ​​por 70 GW de nueva capacidad solar-eólica y 8,500 kilómetros de adjudicaciones de autopistas. Los parques de proveedores de los corredores de defensa impulsaron proyectos en etapas iniciales, como laboratorios de aviónica y fundiciones de materiales compuestos, lo que añadió diversidad a la cartera de proyectos de infraestructura. Los promotores privados respondieron acelerando las propuestas de uso mixto en torno a las futuras autopistas, una tendencia que alimenta nuevos municipios y centros logísticos viales. De cara al futuro, el tamaño del mercado de la construcción en India para infraestructura se beneficiará de las continuas inversiones en redes eléctricas, cimentaciones para parques eólicos marinos y terminales de carga multimodales que requieren capacidades especializadas de ingeniería civil pesada.

Los inicios de construcción de viviendas se moderaron en 2025, ya que las tasas promedio de los préstamos hipotecarios alcanzaron el 9.1 %. Sin embargo, las unidades listas para habitar en ciudades de segundo nivel se vendieron con fuerza gracias a los 5760 millones de dólares de subsidios del programa Pradhan Mantri Awas Yojana. Los apartamentos captaron tres cuartas partes de la actividad residencial, lo que refleja la escasez de terrenos en las áreas metropolitanas consolidadas. Las villas y los desarrollos urbanísticos se mantuvieron como un nicho, agrupados en torno a Whitefield, en Bengaluru, y Hinjewadi, en Pune, donde el terreno es entre un 30 % y un 40 % más barato que las zonas centrales del centro de la ciudad. El interés de los REIT por espacios de trabajo flexibles y centros logísticos también está incentivando a los promotores a zonificar el exceso de parcelas periurbanas para la densidad residencial, difuminando los límites del sector. A medida que se estabilicen las tasas hipotecarias, se espera que los promotores intensifiquen los lanzamientos en viviendas de clase media, impulsados ​​por plataformas de venta digitales y ciclos de construcción más cortos gracias a técnicas modulares.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de construcción: la renovación aumenta gracias a las reformas ecológicas

Las nuevas construcciones representaron el 76.88% del valor en 2025, pero se prevé que las renovaciones se expandan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.96%, ya que las antiguas torres de la década de 1990 en Bombay y Delhi buscan mejoras LEED y GRIHA. El Consejo Indio de Construcción Ecológica (Indian Green Building Council) registró 45 millones de pies cuadrados de certificaciones de modernización en 2025, un 35% más interanual, lo que refleja la presión de los inquilinos corporativos por reducir las facturas de energía y mejorar los indicadores de calidad del aire. Los propietarios de las instalaciones están recubriendo las fachadas con vidrio de baja emisividad, reemplazando los equipos de climatización (HVAC) e instalando amortiguadores sísmicos para cumplir con las normas revisadas del BIS. Los contratistas especializados cobran un sobreprecio del 20-25% por las renovaciones en obra, lo que crea un nicho rentable que compensa los márgenes más bajos en terrenos no urbanizados. Las subvenciones municipales Smart-City por valor de 720 millones de dólares están financiando la renovación de distritos patrimoniales y la transformación de espacios públicos, ampliando aún más la cartera de proyectos de renovación.

La construcción de obra nueva sigue predominando en el sector de la construcción en India, ya que las grandes autopistas, las líneas de metro y los proyectos urbanísticos continúan dependiendo de terrenos vírgenes. La NHAI destinó el 85 % de sus contratos para el ejercicio fiscal 2024-25 a la construcción de nuevas líneas, lo que subraya la preferencia del estado por los nuevos corredores frente a los proyectos de ampliación. Los promotores anunciaron 320 millones de pies cuadrados de viviendas en 2025, el 70 % de las cuales se situaron por debajo del umbral de 96 000 USD que da derecho a los incentivos para vivienda asequible. En adelante, es probable que el mercado de la construcción en India se incline hacia una combinación equilibrada de obra nueva y rehabilitación, a medida que la renovación adaptada al cambio climático gane impulso político.

Por método de construcción: los sistemas prefabricados y modulares ganan terreno

En 2025, los métodos convencionales en obra representaron el 93.23 % de la actividad total en el sector de la construcción en India, pero los sistemas modulares están acelerando a una CAGR del 7.17 % a medida que la compresión de los plazos se convierte en un diferenciador competitivo. Larsen & Toubro redujo un 15 % el tiempo de construcción de la Línea 3 del Metro de Mumbai mediante el despliegue de segmentos prefabricados fuera de obra. La importante constructora residencial Sobha Limited integró módulos de baño prefabricados en el 30 % de sus lanzamientos en Bengaluru y Pune, reduciendo los plazos de entrega de 36 a 28 meses. El sistema GRIHA del IGBC otorga puntos adicionales por la fabricación fuera de obra, incentivando a los desarrolladores a incorporar módulos volumétricos y, por lo tanto, preparar los activos para el futuro frente a los códigos energéticos cada vez más estrictos. La robótica para el atado de barras de refuerzo y la impresión 3D de hormigón también están superando la fase piloto, especialmente en parques solares remotos donde la escasez de mano de obra es más acuciante.

Las ventajas en el costo de la mano de obra aún favorecen el vertido y la albañilería in situ en proyectos de Nivel 3 más pequeños, con salarios diarios promedio de USD 7 a USD 9 para trabajadores no cualificados. Sin embargo, las crecientes expectativas de seguridad y las interrupciones provocadas por la pandemia han puesto de relieve la resiliencia de la construcción industrializada. El Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos exige ahora que el 20 % de las viviendas asequibles entregadas después de 2027 adopten elementos modulares, lo que establece una base de demanda que debería impulsar las economías de escala en la fabricación en fábrica.

Por fuente de inversión: el capital privado cobra impulso

El gasto público representó el 51.79% de las inversiones para 2025, pero el capital privado avanza a pasos agigantados con una previsión de CAGR del 10.06%, a medida que los REIT y los fideicomisos de inversión en infraestructura (InvIT) amplían su apetito por los activos. Embassy y Mindspace REIT invirtieron 3 millones de dólares en carteras estabilizadas de oficinas y flexibles el año pasado, con el objetivo de obtener un rendimiento de distribución del 7-8%. Los fondos de capital privado también inyectaron 2.16 millones de dólares en almacenamiento, atraídos por contratos de arrendamiento de 9 a 12 años con escalas de pago integradas. Por lo tanto, el tamaño del mercado de la construcción en India para obras con financiación privada está destinado a un crecimiento descomunal, a medida que las iniciativas de monetización de activos impulsan la comercialización de autopistas de peaje, líneas de transmisión y aeropuertos.

La inversión pública sigue siendo vital, especialmente para proyectos piloto de hidrógeno verde y cableado submarino de energía eólica marina que requieren apoyo para cubrir la brecha de viabilidad. Solo la NHAI adjudicó contratos viales por valor de 14.4 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2024-25, priorizando proyectos híbridos que combinan subvenciones presupuestarias con capital de los promotores. La flexibilización de los límites de apalancamiento del Banco de la Reserva para las InvIT en 2025 liberó 1.8 millones de dólares de capital minorista para activos viales y renovables, lo que indica una mayor disponibilidad de fondos nacionales para futuros ciclos de rehabilitación de terrenos industriales abandonados. En general, la diversificación de los canales de financiación promete mitigar las limitaciones del déficit fiscal y sostener la trayectoria de expansión a largo plazo del mercado de la construcción en India.

Análisis geográfico

India Occidental controló el 40.77% del gasto para 2025, impulsado por el corredor de centros de datos de Maharashtra, que atrajo 1.44 millones de dólares de Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. La puesta en servicio de la Línea 3 del Metro de Bombay elevó la red de la ciudad a 180 kilómetros, mientras que Gujarat añadió 12 GW de capacidad solar y eólica, consolidando su posición como centro de energías renovables. La Fase II del Corredor Industrial Delhi-Bombay inyectó 2.4 millones de dólares en parques logísticos y polígonos industriales entre Gujarat, Rajastán y Maharashtra, ampliando los plazos de construcción para contratistas de obras civiles y de ingeniería mecánica, eléctrica y eléctrica. 

La India Oriental, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.24 % hasta 2031, está aprovechando la puesta en servicio de 1,200 kilómetros del Corredor de Carga Dedicado Oriental para consolidar los sectores petroquímico y metalúrgico en Odisha y Bengala Occidental. Indian Oil, Bharat Petroleum e Hindustan Petroleum reservaron 1.8 millones de dólares para la expansión de refinerías en Odisha, mientras que el corredor Dankuni-Kharagpur de Bengala Occidental obtuvo casi 960 millones de dólares para plantas de componentes de automoción. La línea Este-Oeste del Metro de Calcuta ya ha reducido los tiempos de viaje entre ríos en dos tercios, lo que ha impulsado la obtención de permisos para la construcción de rascacielos a lo largo del trazado. 

La cartera de proyectos del norte de la India se centra en las autopistas Bharatmala y la Fase IV del Metro de Delhi, que alcanzará un 40% de avance para diciembre de 2025. Uttar Pradesh lidera el volumen de contratos gracias a las autopistas Delhi-Amritsar-Katra y Ganga, mientras que Rajastán registra un flujo constante de proyectos EPC para parques solares en los alrededores de Jaisalmer. El sur de la India se beneficia de las aprobaciones de centros de datos de 1,200 MW en Bengaluru y de las expansiones biotecnológicas de Hyderabad, mientras que las áreas metropolitanas de Indore y Bhopal en la India central impulsan la demanda de obra civil. En conjunto, estos factores favorables específicos de cada región mantienen al mercado de la construcción indio en una trayectoria de crecimiento amplio, en lugar de centrarse en un solo grupo estatal.

Panorama regulatorio

El marco normativo de la construcción en la India se rige por las normas nacionales y las misiones centrales de vivienda y urbanismo, junto con las aprobaciones estatales y municipales. La Oficina de Normas Indias (BIS) estableció la norma SP 7:2026 (Normas Nacionales de Construcción de Edificios 2026) el 30 de abril de 2026, en sustitución de la SP 7:2016 (Código Nacional de Construcción de la India 2016), lo que ha impulsado la actualización de los sistemas de diseño, documentación de ingeniería y calidad en obra para garantizar la seguridad y la sostenibilidad.

En cuanto a las políticas de demanda, el Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos está implementando el Pradhan Mantri Awas Yojana-Urban 2.0 (PMAY-U 2.0), vigente desde el 1 de septiembre de 2024 por cinco años, dirigido a brindar asistencia a 1 crore de familias urbanas pobres y de clase media. PMAY-U 2.0 proporciona asistencia central de hasta 2.50 lakh de rupias por unidad para proyectos BLC y AHP elegibles e incluye una Subvención para la Innovación Tecnológica (1,000 rupias por m², con un límite de 30 m² por unidad) para proyectos AHP que utilicen materiales y tecnologías innovadoras, vinculando el cumplimiento y la selección de productos a la elegibilidad para la financiación. BMTPC continúa actuando como organismo principal que promueve tecnologías estandarizadas y resistentes a desastres.

Análisis de la cadena de valor

La cadena de valor de la construcción en India abarca la originación de proyectos (ministerios centrales, agencias estatales y promotores privados), la financiación (presupuestos públicos, bancos/NBFC y vehículos del mercado de capitales), el diseño y las aprobaciones (arquitectos, consultores y organismos locales), la adquisición (cemento, acero, áridos, instalaciones electromecánicas y equipos), la ejecución (empresas de ingeniería, adquisición y construcción y contratistas regionales) y la puesta en marcha y las operaciones. En 2026, la entrega de infraestructura también refleja una capa de financiación con mayor gestión de riesgos, incluido el aumento del gasto de capital del Presupuesto de la Unión 2026-27 a 12.2 billones de rupias y la introducción del concepto de Fondo de Garantía de Riesgos de Infraestructura para proporcionar garantías de crédito parciales a los prestamistas durante el desarrollo y la construcción, lo que puede afectar a cómo los proyectos alcanzan el cierre financiero y cómo los contratistas gestionan los ciclos de capital circulante.

Los flujos de materiales y equipos siguen siendo sensibles a la volatilidad de los precios y a la logística de última milla, mientras que las compras se orientan hacia un abastecimiento más estructurado y con soporte tecnológico. Plataformas digitales de compras y agregación de materiales como ArisInfra, Infra.Market, OrderStacks y Buildigo se utilizan para agrupar la demanda, mejorar la transparencia de precios y facilitar los acuerdos de crédito comercial, reduciendo así la fricción común en los ecosistemas de subcontratación fragmentados. En cuanto a la ejecución, los programas de gran envergadura y los megaproyectos de reurbanización (por ejemplo, el Proyecto de Reurbanización de Dharavi a través de Navbharat Mega Developers Private Limited) siguen reforzando el papel de las empresas EPC de primer nivel y los socios de suministro organizados que pueden cumplir con los plazos, el cumplimiento normativo y los requisitos de documentación a gran escala.