Análisis del tamaño y la participación del mercado de fondos mutuos en India: tendencias de crecimiento y previsiones (2025-2030)

Tendencias y perspectivas del mercado de fondos mutuos de la India

Aumento de la participación minorista a través de SIP

Las entradas mensuales de SIP ascendieron a INR 26,632 millones de rupias en abril de 2025, un máximo histórico a pesar de las oscilaciones del mercado de valores.^{[ 2 ]Press Trust of India, “Las entradas de fondos de renta variable se duplican en el año fiscal 25”, rediff.com}Los activos bajo gestión (AUM) vinculados a SIP han alcanzado el 20.31 % de los activos del sector, mientras que las cuentas SIP activas superan los 8.11 millones de rupias, lo que demuestra la disciplina de los inversores durante las correcciones. El volumen de los tickets también tiende a aumentar, elevando las contribuciones mensuales promedio a 24,113 2024 millones de rupias indias en el ejercicio fiscal 25-40,000 y allanando el camino para alcanzar los 2027 XNUMX millones de rupias indias en XNUMX. La previsibilidad de los ingresos de efectivo permite a las gestoras de fondos ampliar los horizontes de inversión y reducir el riesgo de reembolso, lo que a su vez refuerza la resiliencia de la cartera a lo largo de los ciclos del mercado. Estas mejoras estructurales elevan el techo de crecimiento a largo plazo del mercado de fondos mutuos de India.

Distribución digital rápida a través de plataformas Fintech y RIA

Los distribuidores que priorizan lo digital están captando la mayor parte de las nuevas cuentas gracias a experiencias móviles gamificadas, contenido educativo para inversores en lengua vernácula y micro-SIP de bajo valor que comienzan en 100 INR. La integración con UPI ahora permite reembolsos de fondos líquidos el mismo día, lo que posiciona eficazmente a ciertas aplicaciones fintech como monederos de pago de alto rendimiento que rivalizan con las cuentas de ahorro convencionales.^{[ 3 ]Shailaja Sharma, “El auge de las fintechs en los micro-SIP”, livemint.com}Las omnipresentes herramientas de identidad de la trinidad JAM reducen los tiempos de incorporación y los costos de adquisición, ampliando la base de clientes potenciales a jóvenes que ahorran por primera vez. No obstante, las nuevas normas de la Ley de Protección de Datos Personales Digitales de 2024 imponen requisitos de consentimiento y almacenamiento más estrictos que podrían retrasar ciertas innovaciones. Aun así, la trayectoria sigue siendo sólidamente positiva para la adopción digital en el mercado de fondos mutuos de India.

Incentivos fiscales favorables para los fondos de renta variable

Las revisiones de los tramos de ganancias de capital en 2024, que elevaron las tasas a corto plazo al 20% y a largo plazo al 12.5%, a la vez que elevaron el umbral de exención de LTCG, aumentan el atractivo post-impuestos de los planes de capital en comparación con los depósitos bancarios. Los Planes de Ahorro Vinculados a la Renta Variable mantienen la relevancia de la Sección 80C y fijan el capital minorista durante tres años, generando fondos de activos bajo gestión estables que ayudan a los gestores a planificar estrategias multiciclo. Dado que los intereses de los depósitos a plazo fijo siguen tributando anualmente, el delta de la rentabilidad después de impuestos inclina aún más la preferencia del ahorrador hacia los fondos mutuos. Los trabajadores asalariados más jóvenes en tramos impositivos más altos perciben este beneficio con mayor intensidad, lo que acelera la migración de flujos hacia el mercado de fondos mutuos de India.

Impulso regulatorio para la transparencia y la reducción de costos

Las normas de la SEBI para los Fondos de Inversión Especializados introdujeron un importe mínimo de 1 millón de rupias indias, pero mantuvieron límites de gastos similares a los de los fondos mutuos, lo que ofrece a los inversores más sofisticados una mayor variedad de estrategias sin comisiones por gestión de cartera. El régimen de Fondos Mutuos Lite también reduce las barreras de entrada para las casas pasivas, lo que amplía la competencia en el seguimiento de índices, lo que debería reducir aún más los costes. Un mandato futuro para divulgar cada rupia de gasto dentro del ratio de gastos totales elimina las transferencias ocultas, lo que facilita la comparación de precios para los consumidores. Simultáneamente, una arquitectura KYC uniforme basada en Aadhaar, cuya implementación está prevista para enero de 2025, reduce drásticamente la redundancia y aumenta la eficiencia del mercado de fondos mutuos de la India a gran escala.

La volatilidad de la valoración del mercado de valores frena las entradas de capital

En abril de 300,000, se añadieron tan solo 2025 nuevos folios —el dato más débil en 22 meses— tras la corrección de los índices, lo que ilustra la sensibilidad de los inversores primerizos a las fluctuaciones de precios. Las entradas en fondos sectoriales se desplomaron un 97 % intermensual, mientras que los reembolsos se dispararon un 55 %, lo que demuestra un comportamiento episódico de sincronización del mercado que contradice los principios de capitalización. Los gestores de fondos ahora buscan rentabilidades de renta variable de un solo dígito, lo que sugiere una corrección temporal que podría poner a prueba la resistencia de los inversores. Con la captación de nuevos clientes centrada en las áreas metropolitanas, los ciclos de sentimiento en los centros urbanos pueden repercutir rápidamente en el mercado de fondos mutuos de India. Aun así, los compromisos continuos de los inversores existentes con SIP moderan las pérdidas y mantienen intactos los canales de flujo de caja durante las reducciones de capital.

Los límites de SEBI a los ratios de gastos totales reducen los márgenes

Los TER de los planes de renta variable alcanzan ahora un máximo del 2.25 % sobre los primeros 500 millones de rupias indias de activos bajo gestión (AUM) y se reducen gradualmente a partir de entonces, mientras que los fondos de deuda se mantienen en un 2.00 %, lo que reduce el margen de comisiones que antes garantizaba las altas comisiones de los distribuidores. Dado que todos los costes deben estar integrados en el TER, los cargos adicionales anteriores han desaparecido, lo que obliga a los gestores de activos a buscar escalabilidad o eficiencias digitales. Por lo tanto, aumenta la adopción de planes directos, lo que reduce los diferenciales de los planes regulares y obliga a un reajuste de costes en los canales de asesoramiento. La normativa de los fondos mutuos simplificados (MUF) reduce los obstáculos para los pasivos, lo que aumenta la presión competitiva sobre los proveedores tradicionales y podría acelerar la consolidación en el mercado de fondos mutuos de India.

Análisis de segmento

Por tipo de fondo: El predominio de la renta variable acelera la transición digital

Los fondos de renta variable controlaron el 58.97 % del tamaño del mercado de fondos mutuos de India en 2024 y registraron una previsión de CAGR del 8.03 %, lo que subraya el papel central de esta clase de activo en la expansión del tamaño del mercado de fondos mutuos de India hacia 2030. Las entradas netas récord en el ejercicio 2025 revelan una firme convicción en la renta variable, a medida que las asignaciones de los hogares se alejan progresivamente de los depósitos a plazo tradicionales. Los fondos de renta fija atraen capital conservador, impulsados ​​por rendimientos del 6.8 % al 7 %, que generaron un aumento del 24 % en los activos bajo gestión en 2024. Por otro lado, las estrategias híbridas amplían la diversificación, y los productos multiactivos representan ahora el 12 % de esa categoría.

Los dividendos demográficos aportan un impulso adicional: los inversores millennials y de la generación Z prefieren mayoritariamente los SIP automatizados, que ofrecen liquidez a largo plazo que ayuda a los gestores a gestionar la volatilidad. Los Fondos de Inversión Especializados, que ofrecen estrategias de inversión a corto y largo plazo y de rotación sectorial, amplían su gama de SKU. Lo hacen a una fracción de los mínimos establecidos por los Servicios de Gestión de Carteras (PMS), lo que refuerza la posición dominante de la renta variable en el panorama de fondos mutuos de la India.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de inversor: La revolución del comercio minorista transforma la dinámica del mercado

Los inversores minoristas dominaron el 60.65 % del tamaño del mercado de fondos mutuos de India en 2024 y exhibieron una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.24 % durante el período de pronóstico, lo que confirma su liderazgo en la cuota de mercado de fondos mutuos de India hasta 2030. El número de inversores únicos superó los 54.6 millones en abril de 2025, pero la penetración es de tan solo el 3.6 % de la población, lo que sugiere un amplio margen de inclusión. Las mujeres representan actualmente el 26 % de los titulares de folios, lo que demuestra que los esfuerzos de alfabetización financiera dan frutos en todos los grupos demográficos.

Los inversores institucionales aún anclan los esquemas de deuda y liquidez, ofreciendo un lastre en las correcciones. Sin embargo, la omnipresencia de los micro-SIP a través de UPI y la adopción de los fondos de nivel 3 expanden el mercado minorista con mayor rapidez, diluyendo gradualmente el dominio institucional. La rigidez del comportamiento derivada de las deducciones automatizadas limita los reembolsos impulsivos, lo que permite a los gestores ejecutar estrategias multiciclo que nutren el mercado de fondos mutuos de la India.

Por estilo de gestión: las estrategias pasivas cobran impulso a pesar del dominio activo

Los mandatos activos representaron el 74.19% del tamaño del mercado de fondos mutuos de India en 2024, pero se espera que los fondos indexados y los ETF se compongan un 8.56% durante el período de pronóstico, el más alto entre los grupos de estilos, lo que indica una creciente sensibilidad a los costos y una mayor comodidad con el seguimiento de índices. Los folios pasivos se duplicaron en 2024, y los activos de ETF aumentaron un 37%, impulsados ​​por el lanzamiento de 116 nuevos productos que incluyen canastas temáticas como tecnología y salud. Las estructuras de bajas comisiones y el marco Lite de SEBI impulsan la competencia, convirtiendo la adopción de pasivos en un tema estructural, no cíclico, dentro del mercado de fondos mutuos de India.

Los gestores activos responden refinando la selección de acciones basada en factores y mejorando la transparencia para justificar las comisiones. Sin embargo, el bajo rendimiento sistemático en categorías seleccionadas ofrece a los inversores minoristas argumentos sólidos a favor de los pasivos. Con el tiempo, la transparencia de los diferenciales de comisiones y las ventajas de escalamiento podrían reequilibrar la composición del tamaño del mercado de fondos mutuos de India hacia vehículos que replican índices, aunque la experiencia en activos sigue siendo valorada en segmentos menos eficientes, como las empresas de pequeña capitalización.

Por canal de distribución: las plataformas digitales alteran los modelos tradicionales

Las plataformas en línea distribuyen actualmente el 33.16 % de los activos y registran una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9.15 %, una trayectoria que desafía directamente el dominio de las sucursales bancarias en el mercado de fondos mutuos de India. Las fintechs aprovechan el contenido local, la interfaz de usuario intuitiva y la incorporación sin papeleo para convencer a los jóvenes ahorradores, mientras que los incentivos de los servicios de asesoramiento automatizado fomentan un reajuste oportuno. Los bancos mantienen su peso en los territorios de nivel 2 y 3, donde la confianza en las sucursales aún resuena; sin embargo, incluso allí, los modelos híbridos "físicos y digitales" están en auge.

Las casas de bolsa realizan ventas cruzadas a clientes que operan con acciones, y los asesores independientes se diferencian mediante una planificación personalizada para clientes adinerados. Los canales JAM y las microtransacciones UPI consolidan la democratización de la distribución, con las billeteras fintech cada vez más integradas como centros financieros diarios que canalizan el excedente de efectivo hacia esquemas líquidos. A medida que crece la escala, el apalancamiento operativo mantiene bajos los costos de adquisición, posicionando a los canales digitales como la base del crecimiento del mercado de fondos mutuos de India.

Análisis geográfico

Los centros metropolitanos aún concentran la mayor parte de los activos bajo gestión (AUM), pero la atención se ha centrado en el crecimiento de las ciudades más pequeñas, que aportan una parte considerable de los activos individuales. La penetración de SIP refleja esta tendencia: mientras que el tamaño de los tickets B30 está por debajo del de sus homólogos T30, el número de cuentas B30 crece a mayor velocidad, lo que subraya los avances en inclusión. La campaña de concienciación pública "Mutual fund sahi hai" continúa teniendo eco en las zonas oscuras de los medios, lo que despierta la curiosidad de que los flujos de trabajo digitales de KYC se conviertan rápidamente en folios activos.

Varios estados con una base baja han registrado aumentos porcentuales de tres dígitos en el promedio de activos bajo gestión (AUM), aunque partiendo de puntos de partida modestos, lo que sugiere un potencial alcista latente a medida que convergen el crecimiento económico y la penetración de internet. Los corredores oeste y norte siguen siendo los principales contribuyentes al PIB estatal, pero la brecha de participación se está reduciendo a medida que las zonas sur y este se expanden, impulsadas por la difusión de las tecnologías financieras locales y las iniciativas de inclusión financiera impulsadas por el gobierno.

Los gestores de activos están implantando cada vez más quioscos con sucursales limitadas y modelos de asociación en zonas semiurbanas, reconociendo que la futura economía de las unidades favorece la prestación de servicios híbridos sobre la base del autoservicio móvil. Más de la mitad de las nuevas cuentas SIP se originan ahora fuera del nivel 1, diversificando las fuentes de entrada y reduciendo la volatilidad generada por las áreas metropolitanas en el mercado de fondos mutuos de India.