Análisis del tamaño y la participación del mercado de coque metalúrgico: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado mundial del coque metalúrgico

Creciente demanda de acero en infraestructuras públicas

Los gobiernos de Asia-Pacífico y Oriente Medio están destinando presupuestos sin precedentes a autopistas, metro y redes de energía renovable que requieren barras y placas de refuerzo, las cuales dependen de rutas de alto horno que utilizan coque metalúrgico. El Plan Nacional de Infraestructura de la India, con un presupuesto de 1.4 billones de dólares, destina casi una cuarta parte a proyectos de transporte, lo que se traduce en una extracción constante de coque de aproximadamente 0.8 toneladas por tonelada de acero bruto ^{[1] Gobierno de la India, “Informe de progreso del Plan Nacional de Infraestructura 2025”, indiabudget.gov.in} . Se proyecta que el NEOM de Arabia Saudita y los megaproyectos relacionados eleven la demanda de acero del reino a 12 millones de toneladas para 2028, manteniendo a las acerías regionales en contratos plurianuales de adquisición de coque. La autopista Norte-Sur de Vietnam impulsa aún más la demanda, lo que ha llevado al Grupo Hoa Phat a instalar nuevos altos hornos con una demanda adicional de 1.5 millones de toneladas de coque para 2027. En conjunto, estos programas sustentan la trayectoria positiva de la demanda en el mercado del coque metalúrgico.

Ampliación de la capacidad de producción automotriz

La producción de vehículos ligeros repuntó en China, India y Tailandia en 2025, pero la intensidad del consumo de acero por vehículo disminuyó a medida que los fabricantes de automóviles adoptaron aceros de alta resistencia y aluminio más delgados. China ensambló 30.2 millones de vehículos en 2025, un 4 % más que en 2024, mientras que el contenido promedio de acero se redujo a 820 kg por automóvil. Cada millón de vehículos adicionales en India aún implica 180 000 toneladas de coque si se considera la cuota de los altos hornos, lo que consolida la demanda de la industria del coque metalúrgico a pesar de la gradual penetración de hornos de arco eléctrico (EAF). La expansión de los vehículos eléctricos en Tailandia se abastece de más acero para hornos de arco eléctrico de proveedores regionales, lo que sugiere que la electrificación de los vehículos eventualmente limitará las tasas de crecimiento del coque en el Sudeste Asiático.

Aumentos de capacidad en acerías integradas

Las ampliaciones de terrenos abandonados en grandes complejos de altos hornos consolidan décadas de consumo de coque. El horno de 5 millones de toneladas de JSW Steel, añadido en 2024, eleva la demanda cautiva de coque en 2 millones de toneladas anuales y se complementa con una participación del 10% en una mina de carbón australiana para garantizar la seguridad de la materia prima. El proyecto de mineral de hierro de ArcelorMittal en Liberia y los hornos ultragrandes de China Baowu, de más de 5,000 m³, ilustran cómo la escala y la integración vertical sustentan la demanda a largo plazo en el mercado del coque metalúrgico.

Auge de la construcción urbana en las economías emergentes

La rápida urbanización en India, Indonesia y Vietnam mantiene elevada la demanda de aceros largos. La nueva capital de Indonesia, Nusantara, necesitará 8 millones de toneladas de acero durante la próxima década, y Krakatau Steel planea una expansión integrada de 3 millones de toneladas que se apoya en proveedores regionales de coque. La Nueva Capital Administrativa de Egipto utiliza 2 millones de toneladas de acero al año, principalmente de plantas de altos hornos, lo que pone de manifiesto la amplia oportunidad que ofrece África para el coque metalúrgico.

Volatilidad del precio del coque metalúrgico

Los precios spot del carbón coquizable duro oscilaron entre 210 y 340 USD por tonelada durante 2024-2025 tras la interrupción del ferrocarril en Queensland por el ciclón Jasper, lo que redujo los márgenes de los productores de coque comercial, que promedian entre el 6 % y el 8 % de EBITDA. India, que importó 54 millones de toneladas de carbón coquizable en 2025, sigue especialmente expuesta, ya que el 85 % proviene de Australia. La cobertura de futuros en la Bolsa de Materias Primas de Dalian ofrece un alivio parcial, pero los diferenciales de calidad física generan riesgo de base.

Normativas medioambientales estrictas para las plantas de coquización

Los estándares de emisiones ultrabajas de China provocaron el cierre de 8 millones de toneladas de capacidad a escala reducida en Shanxi en 2024 y obligaron a las nuevas baterías a instalar sistemas de reducción catalítica selectiva y desulfuración. La UE endurece los límites de benceno a 5 mg/m³ a partir de 2026, lo que empuja a los hornos antiguos polacos y checos hacia el cierre a menos que se modernicen ^{[2] Comisión Europea, “Revisión de la Directiva de Emisiones Industriales 2026”, ec.europa.eu} . En Estados Unidos, la revisión NESHAP de 2024 de la EPA acortó los plazos de reparación de fugas, lo que llevó a US Steel a paralizar partes de las obras de Clairton.

Análisis de segmento

Por tipo de coque: el dominio de los altos hornos ancla el volumen

El coque de alto horno representó el 64.27 % del volumen global en 2025, lo que subraya su función indispensable como reductor y soporte estructural en los hornos modernos de 1,500 °C. El coque de nuez está aumentando más rápido, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 4.25 %, debido a que las fundiciones necesitan partículas de 10 a 25 mm que mejoran la permeabilidad del cubilote. El coque de fundición mantiene su nicho abasteciendo a plantas de hierro gris y dúctil que exigen una CSR superior al 60 % y un azufre inferior al 0.6 %. El uso de brisa de coque se está estancando a medida que las plantas cambian del sinterizado al pellet con fundente, reduciendo la parte residual de bajo valor del mercado del coque metalúrgico.

Las grandes acerías integradas chinas siguen especificando coque de alto horno con alta CSR (superior al 65%) para soportar presiones de cuba superiores a 15 bar en hornos de 5,000 m³. La adopción de CDQ mejora la resistencia entre 3 y 5 puntos porcentuales, lo que permite a los productores obtener primas incluso en un contexto de volatilidad en los precios del carbón. Durante el período previsto, la demanda de coque de nuez superará el crecimiento del coque de alto horno; sin embargo, el tonelaje absoluto favorece a este último, consolidando su posición como el pilar del mercado del coque metalúrgico.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por grado: la prima por bajo contenido de cenizas refleja ganancias de eficiencia

El coque con bajo contenido de cenizas (8-12%) alcanzó el 70.80% de participación en 2025 y se prevé que crezca un 4.59% anual, muy por encima de las alternativas con alto contenido de cenizas. Cada reducción de un punto porcentual en las cenizas reduce la escoria en 15 kg por tonelada de metal caliente, lo que supone un ahorro en costos de piedra caliza y refractarios. En consecuencia, las plantas que ponen en marcha hornos de más de 4,500 m³ en India y China contratan suministros plurianuales de mezclas de carbón premium para asegurar una producción con bajo contenido de cenizas, consolidando así un nivel de calidad dentro del mercado del coque metalúrgico. El coque con alto contenido de cenizas, que suele superar el 15%, se traslada a hornos antiguos y fundiciones no ferrosas.

El diferencial de precios se amplió a 35-40 USD por tonelada en 2025, ya que las medidas drásticas de China contra los hornos de colmena de altas emisiones redujeron la oferta marginal. La norma ISO 18894:2024 ahora mide el contenido de álcali, lo que añade otra ventaja que favorece a los productores con bajo contenido de cenizas capaces de garantizar niveles de sodio y potasio inferiores al 0.3 %. Estos filtros de calidad refuerzan la prima estructural en el mercado del coque metalúrgico.

Por aplicación: la fabricación de vidrio supera los usos tradicionales

La siderurgia continuó dominando la demanda, con el 65.39 % en 2025; sin embargo, la producción de vidrio flotado es la que crece más rápidamente, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 5.18 %, a medida que India y Vietnam amplían sus líneas de paneles solares y vidrio arquitectónico. Cada tonelada de vidrio flotado requiere alrededor de 15 kg de coque o coque de petróleo como reductor, lo que se traduce en un aumento de la demanda que, si bien modesto, diversifica el mercado del coque metalúrgico. El crecimiento de las aplicaciones de fundición se ve impulsado por los centros de energía eólica marina y las piezas de fundición para automóviles, que requieren coque con bajo contenido de azufre para lograr una pureza metalúrgica.

La fundición de metales no ferrosos sigue siendo una salida pequeña pero estable, mientras que el procesamiento de azúcar va perdiendo importancia a medida que los molineros adoptan gasificadores de bagazo de alta eficiencia. En el sector del vidrio, las mejoras en la línea con quemadores de oxicombustible reducen el polvo de carbón, pero no eliminan la necesidad de carbono, lo que garantiza la continuidad de la demanda de nicho de coque de alta pureza.

Por industria de usuario final: Las fundiciones impulsan la demanda incremental

Las siderúrgicas integradas representaron el 71.26 % del volumen de 2025; sin embargo, se prevé que las fundiciones experimenten el mayor crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 4.40 % hasta 2031. Las turbinas eólicas marinas demandan entre 25 y 30 toneladas de fundición de hierro dúctil por unidad de 5 MW; con instalaciones globales que superarán los 120 GW anuales para 2030, las fundiciones de China, India y España utilizarán cada vez más coque con bajo contenido de azufre y alto contenido de CSR. Las miniacerías y los hornos de arco eléctrico (EAF), que representan el 29 % de la producción mundial de crudo, utilizan poco coque más allá de la inyección de carbón en cuchara, lo que indica una amenaza de sustitución a largo plazo, pero no un desplazamiento inmediato.

La metalurgia no ferrosa registra avances marginales en regiones que conservan fundiciones de altos hornos tradicionales, mientras que el azúcar, los productos químicos y otros usuarios menores muestran tendencias estables o a la baja. En general, el acero integrado mantendrá el dominio de los volúmenes absolutos, pero el crecimiento incremental del tonelaje se inclina hacia las fundiciones, lo que añade complejidad al mercado del coque metalúrgico.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Análisis geográfico

Asia-Pacífico representó el 69.70 % del volumen en 2025 y mantendrá una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 4.16 % hasta 2031, gracias a la producción china de 480 millones de toneladas de coque y al rápido desarrollo de la capacidad siderúrgica de la India. El Ministerio de Ecología y Medio Ambiente de China cerró 15 millones de toneladas de capacidad no conforme en 2025, desviando la oferta hacia grandes empresas estatales equipadas con CDQ y con menor huella de emisiones. India amplió su capacidad de coquería cautiva a 45 millones de toneladas, aunque aún depende de las importaciones de 54 millones de toneladas de carbón de coque, lo que consolida el comercio transfronterizo en el mercado del coque metalúrgico.

La producción de Norteamérica en 2025 se dividió entre las plantas comercializadoras de SunCoke y las plantas integradas, pero la demanda de coque está disminuyendo gradualmente a medida que US Steel inactiva altos hornos antiguos en favor de rutas de hornos de arco eléctrico (EAF). El único horno Dofasco de Canadá se enfrenta a un aumento de los impuestos al carbono que podría acelerar la electrificación, lo que podría reducir la cuota de demanda del mercado regional de coque metalúrgico para 2031.

La producción europea disminuyó en 2025 debido al endurecimiento de los límites de benceno. Con la conversión de Cracovia a un horno de arco eléctrico (EAF) por parte de ArcelorMittal y las pruebas de inyección de hidrógeno por parte de Thyssenkrupp, la demanda europea podría caer aún más para 2035. Sudamérica se mantiene estable, mientras que Oriente Medio y África, en conjunto, podrían experimentar un aumento a medida que las plantas de Arabia Saudí y Egipto aumenten su capacidad, aunque con una fuerte dependencia de las importaciones a través del mercado del coque metalúrgico.

Panorama regulatorio

El cumplimiento de las normativas ambientales y las políticas transfronterizas sobre emisiones de carbono están endureciendo el contexto operativo y comercial de las rutas de producción de coque metalúrgico y acero para altos hornos. En Estados Unidos, la EPA emitió una norma final provisional en julio de 2025 que extendió los plazos de cumplimiento de las actualizaciones de NESHAP de 2024, que abarcan los hornos de coque y las pilas de empuje, enfriamiento y baterías, hasta el 5 de julio de 2027. Este cambio afecta los plazos de planificación para la modernización y las paradas programadas de las instalaciones existentes.

En Europa, el Mecanismo de Ajuste en Frontera del Carbono (CBAM) entró en su fase de cumplimiento definitivo el 1 de enero de 2026, vinculando los costes de cumplimiento de las importaciones de bienes cubiertos, como el acero, con los precios del RCDE UE mediante certificados CBAM. La Comisión Europea publicó precios oficiales trimestrales para los certificados (75.36 EUR/tCO2e para el primer trimestre de 2026 y 75.28 EUR/tCO2e para el segundo trimestre de 2026). En junio de 2026, la comisión ENVI del Parlamento Europeo adoptó una postura que incluye la ampliación del CBAM a más productos derivados a partir de 2028, junto con un concepto de apoyo a la industria (fondo temporal de descarbonización), reforzando así el impulso político hacia cadenas de suministro con bajas emisiones.

Análisis de la cadena de valor

La cadena de valor del coque metalúrgico comienza con la exploración y extracción de carbón metalúrgico, seguida de la preparación del carbón (trituración, clasificación y separación). Posteriormente, se basa en la logística multimodal (ferrocarril, barcaza, camión y transporte marítimo) para trasladar la materia prima a las plantas de coquización y a las acerías integradas. La producción de coque utiliza destilación destructiva en hornos sin aire a temperaturas de entre 1100 y 1150 grados Celsius. El tratamiento de gases en sistema cerrado recupera subproductos como alquitrán de hulla, amoníaco y compuestos que contienen azufre, y recicla parte del gas limpio para calentar los hornos, lo que convierte el manejo de subproductos y el control de emisiones en elementos centrales de la economía de la planta.

En la fase posterior, la distribución se divide entre el consumo interno en acerías integradas y el suministro comercial a siderúrgicas, fundiciones y usuarios industriales seleccionados, donde la certificación de calidad y la consistencia (cenizas, azufre, RSC) determinan la capacidad de contratación. Las restricciones comerciales derivadas de políticas son cada vez más visibles en los corredores dependientes de las importaciones: India introdujo restricciones cuantitativas en enero de 2025 (limitando las importaciones de coque metalúrgico a 1.4 millones de toneladas por semestre) y posteriormente impuso derechos antidumping provisionales en noviembre de 2025. En conjunto, estas medidas redujeron la disponibilidad y orientaron las compras hacia el abastecimiento interno y a largo plazo, con centros costeros ubicados para optimizar la logística de entrada de carbón y el despacho de productos.