Análisis del tamaño y la cuota de mercado de la financiación basada en ingresos: tendencias de crecimiento y previsiones (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado global de financiación basada en ingresos

Creciente demanda de capital no dilutivo

El mercado de financiación basada en ingresos está experimentando una mayor demanda, ya que muchos fundadores ahora consideran la retención de la propiedad como una prioridad financiera fundamental, en lugar de una preferencia secundaria. Este cambio es especialmente relevante para las empresas que ya generan ingresos y desean financiar la captación de clientes, el inventario o la expansión sin la presión de los pagos fijos ni la dilución de su participación. Su atractivo es mayor en ciclos de financiación inciertos, ya que las empresas pueden ajustar mejor los pagos al rendimiento del negocio, en lugar de quedar atrapadas en estructuras de deuda convencionales. Por lo tanto, el mercado de financiación basada en ingresos está llegando a empresas que ya están demasiado avanzadas para la financiación de amigos y familiares, pero que aún se resisten a aceptar condiciones de capital riesgo que reduzcan su control. Esta demanda está ampliando el mercado más allá de las startups de software respaldadas por capital riesgo e impulsando a los proveedores a desarrollar productos que atiendan a un conjunto más amplio de empresas en fase de crecimiento.

Crecimiento de los modelos de negocio de suscripción e ingresos recurrentes

El mercado de financiación basada en ingresos se ve impulsado por la expansión de los modelos de ingresos recurrentes más allá del software, abarcando sectores como la salud, los medios de comunicación, la educación y los servicios al consumidor. Este cambio reduce la dependencia de un único sector vertical, ya que los métodos de evaluación crediticia desarrollados para el SaaS ahora pueden utilizarse en otras categorías con cobros mensuales estables. Además, mejora la confianza de los proveedores, puesto que los datos de facturación recurrente ofrecen una visión más clara de la capacidad de pago que las transacciones puntuales o los flujos de caja estacionales. El mercado de financiación basada en ingresos se beneficia de este cambio, ya que los proveedores pueden estandarizar la evaluación crediticia, automatizar el seguimiento y expandirse a nuevas categorías sin tener que reconstruir todo el proceso de crédito cada vez. A medida que más sectores adoptan modelos de ingresos por suscripción, uso o servicios recurrentes, el grupo de prestatarios potenciales se amplía y se vuelve más estable.

Suscripción de pólizas más rápida mediante la integración de datos financieros.

El mercado de financiación basado en ingresos se está transformando gracias al acceso directo a datos financieros en tiempo real procedentes de cuentas bancarias, sistemas de pago, software de contabilidad y plataformas de comercio electrónico. Este modelo permite a los proveedores evaluar el rendimiento actual del negocio en lugar de depender únicamente de indicadores rezagados, lo que mejora tanto la velocidad como la precisión de los precios. Las empresas también responden positivamente a este enfoque, ya que las solicitudes se simplifican y las decisiones de financiación se alinean con el ritmo operativo, como las compras de inventario o el gasto en marketing. Por lo tanto, el mercado de financiación basado en ingresos se acerca cada vez más al software de gestión de flujos de trabajo, donde las ofertas aparecen dentro de los sistemas que los comerciantes ya utilizan para vender, cobrar y conciliar los ingresos. Este cambio fortalece a los proveedores que controlan la distribución a través de plataformas y debilita a los prestamistas que aún dependen de embudos de captación externos más lentos.

Expansión del comercio digital con pocos activos y de los negocios de creadores de contenido.

El mercado de financiación basada en ingresos está atrayendo a más prestatarios de empresas digitales con pocos activos, incluyendo marcas de venta directa al consumidor, desarrolladores de aplicaciones, emprendimientos liderados por creadores y proveedores de servicios en línea. Estas empresas suelen tener garantías físicas limitadas, pero aun así generan flujos de ingresos visibles y medibles que permiten estructuras de pago flexibles. Su necesidad de financiación también es frecuente porque deben desplegar efectivo rápidamente para inventario, publicidad, logística o captación de clientes. El mercado de financiación basada en ingresos se adapta bien a estos modelos porque el reembolso puede alinearse con el rendimiento de las ventas en lugar de seguir un calendario fijo que ignora la volatilidad de los ingresos. A medida que el comercio digital se expande y más personas o pequeños equipos monetizan a través de plataformas, los proveedores acceden a un amplio abanico de oportunidades de bajo y medio importe.

Ambigüedad jurisdiccional en la clasificación y divulgación de productos

El mercado de financiación basada en ingresos se enfrenta a un entorno de cumplimiento normativo más complejo, ya que las normas de divulgación y las clasificaciones de productos se desarrollan de forma desigual entre las distintas jurisdicciones. Esto genera presión operativa, puesto que los proveedores podrían necesitar rediseñar contratos, divulgaciones y procesos de incorporación para diferentes estados o países. Los proveedores de plataformas más grandes pueden gestionar esta carga con mayor facilidad, gracias a sus recursos legales, equipos de cumplimiento más amplios y presupuestos más elevados para la actualización de sistemas. Los especialistas más pequeños se enfrentan a una disyuntiva más difícil, ya que los costes de cumplimiento pueden aumentar más rápidamente que el volumen de originación en los mercados recientemente regulados. Por lo tanto, el mercado de financiación basada en ingresos podría experimentar un cambio de ventaja hacia los actores integrados más grandes si la fragmentación regulatoria continúa expandiéndose sin una armonización clara.

Adecuado para negocios que aún no generan ingresos o que generan ingresos irregulares.

El mercado de financiación basado en ingresos no puede atender a todos los prestatarios, ya que depende de flujos de ingresos visibles y razonablemente consistentes. Las empresas que aún no generan ingresos, las empresas basadas en proyectos y los operadores con alta estacionalidad suelen quedar fuera de los umbrales de evaluación crediticia habituales, incluso cuando sus perspectivas comerciales a largo plazo son sólidas. Esto reduce la demanda efectiva en regiones donde muchas pequeñas empresas todavía operan con registros de ingresos informales o inconsistentes. También significa que el número total de pymes no se traduce directamente en un volumen de prestatarios cualificados en el mercado de financiación basado en ingresos. Los proveedores pueden ampliar su alcance mediante productos híbridos o modelos predictivos, pero estos enfoques aumentan la complejidad de la gestión y pueden reducir las ventajas de eficiencia de las estructuras de reparto de ingresos puras.

Análisis de segmento

Por tamaño de empresa: la escala de las PYME sigue siendo el pilar de la demanda.

Las PYMEs representaron el 86.1% de la cuota de mercado de financiación basada en ingresos en 2025, lo que confirma que el producto sigue siendo útil para empresas que a menudo se encuentran fuera de los canales de crédito institucionales tradicionales. Esta posición se ve reforzada por la estructura del mercado de financiación basada en ingresos, donde muchas ofertas están integradas en plataformas de software y comercios que las pequeñas empresas ya utilizan a diario. Esto reduce los costes de adquisición para los proveedores y hace que el proceso de financiación se perciba más como una herramienta operativa que como un evento de préstamo independiente. El segmento de mercado de bajo importe también se ha vuelto más accesible a medida que los prestamistas especializados reducen los umbrales mínimos de ingresos y simplifican los procesos de aprobación. Founderpath declaró que había financiado 271 millones de dólares a más de 724 fundadores de software para 2026, lo que demuestra cómo los modelos especializados siguen ampliando el acceso para las empresas más pequeñas con ingresos recurrentes ^{[1] Founderpath, “Revenue-Based Financing for SaaS Founders”, Founderpath, founderpath.com}.

Es probable que el mercado de financiación basada en ingresos siga priorizando a las pymes, ya que estas valoran la flexibilidad, la rapidez y el control más que las estructuras de préstamos convencionales. Al mismo tiempo, se prevé que las grandes empresas crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 25.8 % hasta 2031, lo que sugiere una mayor aplicación del capital vinculado a los ingresos dentro de estrategias de tesorería más estructuradas. En este segmento del sector de la financiación basada en ingresos, el capital se suele utilizar para programas de crecimiento claramente definidos, donde un calendario de deuda fijo generaría una presión innecesaria sobre el flujo de caja. El modelo de distribución también cambia a este nivel, ya que las transacciones de mayor envergadura tienden a canalizarse a través de fondos de crédito privados, entidades de financiación colectiva e inversores estructurados, en lugar de plataformas de mercado masivo. Este patrón demuestra que el mercado de financiación basada en ingresos se está expandiendo desde el capital circulante de las pequeñas empresas hacia decisiones de financiación de crecimiento más importantes y planificadas.

Por sector vertical: el comercio minorista lidera el volumen, mientras que el sector sanitario cobra impulso.

El comercio minorista y electrónico representó el 38.3 % de la cuota de mercado de financiación basada en ingresos en 2025, convirtiéndose en el sector vertical más importante. Este liderazgo refleja una sinergia práctica entre el producto y el ciclo operativo de los comercios online, donde se necesita capital antes de que se realicen las ventas y el reembolso puede vincularse a un flujo de transacciones visible. Los datos de la plataforma también facilitan la evaluación crediticia, ya que los comercios generan señales continuas sobre ventas, devoluciones y patrones de pedidos. Esta combinación ha mantenido al comercio minorista y electrónico en el centro del mercado de financiación basada en ingresos, incluso a medida que los proveedores se expanden a otros sectores. La categoría también se beneficia de las estrategias de préstamos integradas de las plataformas de comercio, que pueden presentar la financiación de forma nativa en el punto de actividad comercial.

El mercado de financiación basada en ingresos también se está expandiendo más allá del comercio, ya que la lógica de evaluación crediticia ahora se aplica a categorías más orientadas a los servicios y a los ingresos recurrentes. La tecnología y el software siguen siendo importantes porque los ingresos recurrentes anuales o mensuales son fáciles de monitorear, y esto aún influye en los estándares de evaluación crediticia en gran parte de la industria de financiación basada en ingresos. Se proyecta que la atención médica y la salud digital crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 26.6 % hasta 2031, lo que la convierte en el sector vertical de más rápido crecimiento en las perspectivas actuales. Su dinamismo refleja el auge de la atención por suscripción, las visitas recurrentes, la prestación de atención digital y los modelos de reembolso que generan flujos de efectivo mensuales más predecibles que las estructuras comerciales de atención médica anteriores. Los sectores de alimentos y bebidas, manufactura, bienes de consumo y educación siguen siendo más pequeños en la actualidad, pero cada vez es más fácil para los proveedores evaluarlos crediticiamente a medida que las integraciones estandarizadas y los modelos de flujo de efectivo se extienden a todos los sectores.

Por tipo de proveedor: Las plataformas integradas mantienen la posición estructural más sólida.

Las plataformas de financiación integrada y los marketplaces representaron el 42.8 % de la cuota de mercado de financiación basada en ingresos en 2025 y registraron la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) proyectada más rápida, del 24.9 %, hasta 2031, lo que las convierte en la categoría de proveedores más sólida en este mercado. Esto genera una ventaja estructural, ya que las plataformas ya gestionan la relación con el comerciante, el flujo de pagos y gran parte de los datos necesarios para la evaluación y el reembolso. Por lo tanto, el capital puede ofrecerse dentro del mismo entorno donde una empresa ya gestiona los pedidos, las liquidaciones o la captación de clientes. Esto proporciona a los proveedores integrados una economía de distribución más sólida que la de los prestamistas independientes, que deben buscar, incorporar y supervisar a los prestatarios fuera de su flujo de trabajo principal. Liberis y Deliveroo lanzaron Deliveroo Capital en el Reino Unido en febrero de 2026, utilizando datos de ventas de la plataforma en tiempo real para proporcionar financiación preaprobada a los restaurantes asociados a través de Deliveroo Partner Hub ^{[2] Deliveroo, “Deliveroo se asocia con Liberis para lanzar 'Deliveroo Capital', ofreciendo a los restaurantes acceso a financiación”, Deliveroo, deliveroo.co.uk}.

El mercado de financiación basado en ingresos sigue otorgando un papel importante a los proveedores especializados, ya que suelen ser más ágiles en el diseño de productos y pueden atender sectores verticales que aún no están completamente cubiertos por las grandes plataformas. Wayflyer, por ejemplo, lanzó un Fondo de Innovación en octubre de 2025 para expandirse más allá del comercio electrónico hacia el comercio minorista, el software como servicio (SaaS), los servicios al consumidor y la atención médica, lo que indica un claro intento de proteger el crecimiento en medio de la expansión de la plataforma. Los bancos e instituciones financieras tradicionales siguen siendo más selectivos y tienden a participar más mediante estructuras de asociación que mediante la originación directa en el mercado de financiación basado en ingresos. Los fondos de inversión alternativos son importantes porque proporcionan financiación de reserva y capital secundario que ayudan a los originadores a escalar sin asumir todo el riesgo en sus balances. Esta estructura estratificada sugiere que el poder de originación puede concentrarse en las plataformas integradas, mientras que la profundidad de la financiación sigue dependiendo de la cooperación entre especialistas y proveedores de capital institucional.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por canal: La originación basada en plataformas lidera, mientras que las asociaciones integradas aceleran.

La originación a través de marketplaces y plataformas representó el 47.1 % de la cuota de mercado de financiación basada en ingresos en 2025, convirtiéndose en el canal más importante del mercado. Este canal funciona bien porque la financiación se puede ofrecer a los comerciantes en el momento operativo adecuado, a menudo antes de que inicien activamente una búsqueda de financiación por separado. La deducción automatizada de los pagos también simplifica el reembolso y reduce las fricciones tanto para los proveedores como para los prestatarios. Estas características han permitido que los modelos basados ​​en plataformas asuman un papel de liderazgo en el mercado de financiación basada en ingresos, especialmente para las pequeñas y medianas empresas. Shopify Capital originó 1400 millones de dólares en préstamos comerciales y anticipos de efectivo para comerciantes en el primer trimestre de 2026, lo que demuestra la rapidez con la que un modelo nativo de plataforma puede escalar cuando la distribución y el reembolso se encuentran dentro del mismo ecosistema.

El mercado de financiación basada en ingresos también está viendo emerger las asociaciones de financiación integrada como el canal de más rápido crecimiento, con una CAGR proyectada del 27.8 % hasta 2031. Este modelo amplía el alcance porque los proveedores de capital pueden conectarse con facilitadores de pago, plataformas de software verticales y sistemas operativos que ya prestan servicio a usuarios empresariales. Pipe recaudó 16 millones de dólares en abril de 2026 y dijo que había triplicado sus ingresos en 2025 mientras extendía su línea de crédito Victory Park Capital a 225 millones de dólares, destacando la inversión en modelos de originación integrados ^{[3] Pipe, “Pipe Raises USD 16 Million in New Funding Round Led by Fin Capital and MaC Venture Capital,” BusinessWire, businesswire.com} . La originación directa sigue siendo importante para transacciones más grandes o más personalizadas donde la revisión y estructuración humana siguen siendo necesarias, pero es probable que su peso relativo disminuya a medida que mejore la suscripción automatizada. Por lo tanto, el mercado de financiación basada en ingresos parece estar pasando de la generación de clientes potenciales independiente hacia redes de distribución integradas que combinan acceso a datos, colocación nativa y reembolso automatizado.

Análisis geográfico

América del Norte tenía el 57.3% de la cuota de mercado de financiación basada en ingresos en 2025, lo que la convierte en la base regional líder. La región se beneficia de una densa mezcla de empresas SaaS, vendedores de comercio digital y negocios liderados por creadores que generan flujos de ingresos recurrentes y visibles en la plataforma, que este modelo requiere. También tiene una infraestructura de financiación de almacén más sólida que otras regiones, lo que ayuda a los originadores a escalar y reciclar capital de manera más eficiente. Wayflyer obtuvo una línea de crédito de USD 250 millones a 2 años con ATLAS SP Partners en febrero de 2026 para respaldar la expansión en Estados Unidos, lo que subraya el continuo interés institucional por la financiación estructurada detrás de las plataformas de originación ^{[4] Wayflyer, “Wayflyer Secures USD 250M Credit Facility with ATLAS SP Partners to Expand SME Funding Capacity,” Wayflyer, wayflyer.com}.

Europa sigue siendo importante para el mercado de financiación basada en ingresos, ya que las normas de banca abierta y la adopción de pagos digitales facilitan el acceso a los datos y la evaluación crediticia a través de plataformas. El Reino Unido destaca porque las alianzas de financiación integrada ya se están extendiendo a los ecosistemas de hostelería y comercio, en lugar de limitarse a canales exclusivamente de software. Deliveroo Capital es un ejemplo claro de esta tendencia y demuestra cómo los anticipos vinculados a los ingresos pueden integrarse directamente en las plataformas operativas que ya gestionan la actividad comercial diaria. Sudamérica está menos desarrollada, pero el mercado de financiación basada en ingresos tiene margen de crecimiento allí, ya que muchas pymes aún se enfrentan a un acceso limitado al crédito y podrían beneficiarse de estructuras flexibles vinculadas a los cobros reales.

Se prevé que la región de Asia-Pacífico crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 24.9 % hasta 2031, convirtiéndose así en el segmento regional de mayor crecimiento del mercado de financiación basada en ingresos. Este crecimiento se ve impulsado por la gran cantidad de pymes, el auge del comercio digital y el desarrollo gradual de la infraestructura de finanzas abiertas en países clave. Australia está atrayendo la atención de expertos, y Lighter Capital otorgó un crédito de 30 millones de dólares en enero de 2025 mediante una alianza con el Gobierno de Victoria e iPartners para apoyar a las startups tecnológicas australianas. Japón también demuestra que el crédito integrado se está extendiendo más allá de los mercados de habla inglesa, ya que PayPay lanzó en abril de 2025 un producto de préstamos comerciales exclusivo por invitación para su base de comerciantes, utilizando datos de transacciones de la plataforma e infraestructura de préstamos de grado bancario. Oriente Medio y África siguen siendo mercados incipientes para la financiación basada en ingresos. Sin embargo, los entornos de pruebas regulatorios y el apoyo político a las fintech en el Golfo están sentando las bases para lanzamientos más formales durante el período previsto.