Análisis del tamaño y la participación del mercado de banca como servicio en Sudamérica: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado de banca como servicio en Sudamérica

Los sistemas de pago en tiempo real facilitan las finanzas integradas

El sistema Pix de Brasil alcanzó los 174 millones de usuarios a principios de 2025 y procesó cerca de 7.9 millones de transacciones mensuales para diciembre de 2025. Esto impulsó los flujos de persona a empresa, superando a los de persona a persona, a medida que los pagos instantáneos entre cuentas se convirtieron en estándar en las cajas y el pago de facturas en comercios. El lanzamiento de Pix Automático por parte del Banco Central en junio de 2025 incorporó la funcionalidad de débito recurrente con un solo consentimiento, lo que permitió la facturación por suscripción para usuarios sin tarjeta de crédito y profundizó las experiencias de pago integradas en las aplicaciones para consumidores y pymes. Al mismo tiempo, el intercambio de datos de Open Finance en Brasil ha permitido escalar los consentimientos y las llamadas a API, permitiendo a los proveedores integrar líneas de crédito, capital circulante y seguros en los paneles de control de los comerciantes que funcionan con Pix y otras plataformas. El impulso regional respalda trayectorias similares, con el avance de las iniciativas en tiempo real de Colombia y los mandatos de interoperabilidad de Perú impulsando la adopción de billeteras digitales, fortaleciendo las vías de acceso para las finanzas integradas en comercios minoristas y servicios.^{[ 2 ]Banco de Pagos Internacionales, “Pagos rápidos e inclusión financiera en América Latina y el Caribe”, Banco de Pagos Internacionales, bis.org} El mercado de banca como servicio de América del Sur sigue dependiendo de rieles instantáneos para comprimir la latencia de los pagos, reducir los costos de aceptación y desbloquear la suscripción basada en datos en el punto de necesidad en casos de uso de grandes empresas y pymes.

La modernización de las tarjetas impulsa la demanda de procesamiento por parte de los emisores

Los pagos recurrentes a través de Pix Automático intensifican la competencia con las credenciales de tarjetas almacenadas, lo que ha acelerado la inversión de la red en tokenización, aceptación de NFC y aprovisionamiento de tarjetas virtuales para escenarios de suscripción y movilidad en Brasil y Chile. La adquisición de Pismo por parte de Visa en 2024 incorporó el procesamiento de emisores nativo en la nube y capacidades centrales de última generación a la distribución de Visa, lo que permitió a bancos y fintechs modernizar los ciclos de vida de las tarjetas y la lógica de autorización con API modulares a escala regional. La demanda de patrocinio de BIN ha aumentado entre las entidades no bancarias que buscan emisiones de marca compartida y marca blanca sin una infraestructura bancaria completamente licenciada, lo que refuerza las plataformas de procesamiento de emisores que integran controles de riesgo, toma de decisiones en tiempo real y herramientas de prevención de fraude en paquetes llave en mano para el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Dado que la modernización sin contacto sigue siendo desigual, el software POS y los números de tarjetas virtuales generados por el emisor ayudan a cubrir las brechas de aceptación, a la vez que respaldan los casos de uso del comercio electrónico y los gastos corporativos que mantienen viable la economía de las tarjetas donde se intensifica la sustitución de A2A. Durante 2026, el impulso del procesamiento de emisores se sustenta en actualizaciones de códigos de productos, mejoras empresariales y experiencias híbridas que combinan tarjetas con pagos instantáneos para optimizar la aceptación, el riesgo y la experiencia del cliente para el mercado de banca como servicio de América del Sur.^{[ 3 ]Visa, “Modernización acelerada: Cómo Pismo de Visa está transformando los pagos”, Visa, visa.com}.

Los proyectos piloto de dinero tokenizado facilitan la programabilidad

El programa Drex de Brasil ejecuta pilotos mayoristas y minoristas que se basan en infraestructura compatible con Ethereum y herramientas que preservan la privacidad para probar la liquidación programable, la gestión de garantías y los flujos de bonos gubernamentales tokenizados. El plan de lanzamiento público de dos fases para 2026 está sujeto a validación técnica y de políticas. El flujo de trabajo de programabilidad se centra en el depósito en garantía con liberación condicional, la nómina y las cuentas por pagar con activadores automáticos, y la facturación dinámica de servicios públicos que aprovecha oráculos de datos confiables. Todos estos se conectan a Pix y a los identificadores de cuentas existentes para garantizar la retrocompatibilidad a escala. Paralelamente, los bancos y las plataformas centrales están integrando monedas estables en libros contables y sistemas centrales en tiempo real, como lo demuestra la integración de Matera de los rieles locales de Pix con la liquidez de USDC, lo que permite a las instituciones mantener BRL, USD y USDC en un entorno unificado para operaciones de liquidación y tesorería transfronterizas. Estas iniciativas de tokenización preparan el mercado sudamericano de banca como servicio para la liquidez institucional, que puede moverse en cadena con controles programables y, al mismo tiempo, cumplir con los requisitos de protección de datos y lucha contra la delincuencia financiera en todas las jurisdicciones. Con el tiempo, los corredores transfronterizos, impulsados ​​por consorcios público-privados, buscan reducir los retrasos de los corresponsales y los diferenciales cambiarios, aunque los marcos multilaterales vinculantes dependen del consenso político y de las salvaguardas de la soberanía monetaria.

Las características de Pix intensifican la orquestación de KYC y fraude

Los requisitos de registro de dispositivos introducidos por el Banco Central de Brasil crean un identificador único para el inicio de Pix y aplican límites estrictos de transacciones y diarios para dispositivos no registrados. Esto reorienta los controles de fraude hacia la autenticación previa a la transacción y la calificación continua del riesgo de los dispositivos en 2026. El Mecanismo Especial de Devolución, cuya mejora está prevista para febrero de 2026, amplía el rastreo de fondos y permite a las instituciones bloquear y recuperar activos en múltiples transferencias posteriores, lo que requiere un intercambio de datos estandarizado y manuales de estrategias entre las instituciones participantes para reducir la gravedad de las pérdidas en tiempo real. Los mandatos de rechazo de fraude bajo sospecha y las obligaciones de resolución conjunta para la gobernanza de BaaS priorizan la inteligencia del comportamiento, la detección de anomalías en la capa API y el intercambio coordinado de información interbancaria para abordar las identidades sintéticas y las redes de mulas. Los proveedores del mercado sudamericano de banca como servicio (BaaS) están respondiendo con la identificación de dispositivos, la detección de vida y el intercambio automatizado de listas negativas, que se ajustan a las circulares contra el lavado de dinero y las normas de privacidad, a la vez que minimizan los falsos positivos que interrumpen los pagos urgentes. El resultado es un cambio radical en la orquestación de KYC, desde una incorporación estática hacia una autenticación continua basada en riesgos que se adapta a la velocidad de las transacciones, las contrapartes y las señales de ubicación a medida que escalan los canales en tiempo real.

La heterogeneidad regulatoria aumenta la complejidad del escalamiento

Los umbrales de licencia, los pisos de capital, los mandatos de residencia de datos y las definiciones de los participantes difieren según la jurisdicción, lo que obliga a los proveedores de BaaS a mantener entidades paralelas y pilas de cumplimiento en lugar de pasar una única autorización a toda Sudamérica.^{[ 4 ]Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, “Equilibrio entre la regulación prudencial y las consideraciones de competencia en la banca – Nota de Brasil”, OCDE, oecd.org}En Brasil, todas las instituciones de pago deben obtener autorización previa y cumplir con una supervisión reforzada bajo las prioridades regulatorias 2025-2026, que también formalizan las expectativas de gobernanza para las operaciones de BaaS. Chile concluyó la regulación de finanzas abiertas bajo su Ley Fintech, con una implementación gradual a partir de abril de 2026 y plazos posteriores hasta 2029 que requieren programas de cumplimiento por etapas para iniciadores de pagos, bancos, emisores de tarjetas y otros actores. Las autoridades supervisoras de Perú han comenzado a trabajar en finanzas abiertas, pero aún no han publicado estándares técnicos definitivos, lo que deja a los participantes del mercado para construir conectores contra puntos finales de API inciertos y prolonga el tiempo de comercialización. El mercado de banca como servicio de América del Sur también debe conciliar las reglas de datos transfronterizos LGPD y las obligaciones sectoriales AML en Brasil al diseñar huellas en la nube y flujos de datos que deben seguir siendo compatibles en múltiples jurisdicciones.

Los pasivos de pago instantáneo aumentan el riesgo operativo

La liquidación instantánea reduce la ventana de riesgo para la detección de fraudes y contracargos, trasladando la mitigación de los flujos de trabajo posteriores a la autorización a la toma de decisiones en tiempo real que evalúa las señales del usuario, el dispositivo y la contraparte antes de que se transfieran los fondos. Incidentes de alto perfil y estafas de ingeniería social han impulsado al Banco Central de Brasil a reforzar la gobernanza del fraude al exigir el registro de dispositivos y mejorar los mecanismos de devolución que aumentan la complejidad de la orquestación para todos los participantes de Pix en 2026. Además, los requisitos de rechazo de transacciones bajo sospecha fundada de fraude elevan el estándar para las decisiones basadas en evidencia, lo que, a su vez, puede aumentar los falsos positivos si las instituciones no calibran con precisión los modelos de comportamiento y las listas negativas. Los ecosistemas de billeteras interoperables en países como Perú han mejorado la inclusión y el volumen, pero han difundido la rendición de cuentas por eventos de fraude entre los proveedores, lo que puede retrasar la atribución y la reparación cuando las redes de mulas abarcan múltiples plataformas. Como resultado, el mercado de banca como servicio de América del Sur está invirtiendo en autenticación adaptativa, detección de vida y colaboración entre bancos para mantener bajas las tasas de fraude en tiempo real y, al mismo tiempo, preservar la experiencia del usuario en el momento de pago y en los flujos recurrentes.

Análisis de segmento

Por tipo de producto: Las finanzas integradas superan a las pasarelas en la ubicuidad de la plataforma

Las pasarelas de pago representaron el 36.8% del valor de 2025 como la plataforma predeterminada para la aceptación de Pix, tarjetas y boletos en comercio electrónico, marketplaces y movilidad. Se proyecta que el software de finanzas integradas registre una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 24.8% hasta 2031, la más rápida entre los segmentos de productos del mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. El marco de Open Finance de Brasil, con la expansión de los consentimientos para el intercambio de datos y el uso de API, permite a las entidades no bancarias integrar crédito, seguros y tesorería directamente en paneles operativos, acortando los ciclos de decisión y permitiendo a los comerciantes omitir las interfaces heredadas. Proveedores de plataformas como Dock y QI Tech han escalado el procesamiento de transacciones y la emisión de crédito de Pix, lo que demuestra cómo las API horizontales impulsan las experiencias integradas para marcas financieras y no financieras en el mercado de BaaS de Sudamérica. Las API de core bancario y cuentas bancarias continúan impulsando el lanzamiento de billeteras y la incorporación de neobancos, mientras que las API de préstamos utilizan datos de Open Finance para refinar la suscripción alternativa a un costo menor que los enfoques tradicionales que dependen de las agencias de crédito. A medida que los modelos integrados comprimen los costos de pago y combinan datos de transacciones y comportamiento, los márgenes se expanden de maneras que las pasarelas puras no pueden replicar, lo que refuerza un cambio del enrutamiento de productos básicos a flujos de trabajo financieros ricos en datos.

El arco regulatorio respalda esta transición, con Brasil estableciendo prioridades para 2025-2026 que formalizan las obligaciones de BaaS y fortalecen los controles de riesgo de terceros, lo que favorece a las plataformas con licencia capaces de realizar inversiones sostenidas en cumplimiento normativo y ciberseguridad. Los proveedores de finanzas integradas también están integrando dinero programable mediante alianzas con Matera y Circle para unificar los saldos en BRL, USD y USDC en registros en tiempo real que conectan los canales Pix locales con la liquidez global para pagos transfronterizos en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Por el lado de la demanda, los comercios buscan soluciones integrales que integren el pago, la conciliación, la liquidación y los anticipos de capital circulante, lo que inclina la captura de participación hacia el software integrado en lugar de las pasarelas independientes durante el período de pronóstico. El resultado es un rendimiento superior duradero del software de finanzas integradas, ya que los efectos de la red de datos mejoran los modelos de suscripción y fraude en más puntos de contacto, lo que eleva la rentabilidad de las unidades y la retención. Se espera que el liderazgo del software integrado se consolide a medida que los pagos recurrentes y los activos tokenizados se implementan a escala, creando nuevos flujos de trabajo programables que se ubican antes de la autorización y liquidación de pagos.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tamaño de empresa: las pymes adoptan soluciones digitales con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 23.4 %

Las grandes empresas retuvieron el 64.4 % del valor de 2025 gracias a las relaciones con los bancos tradicionales, los presupuestos de integración y la necesidad de alta disponibilidad y auditabilidad. Por otro lado, se proyecta que las pymes crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 23.4 % gracias a la incorporación de código bajo, la fijación de precios basada en el consumo y el crédito integrado que reduce la fricción con las garantías en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. La modernización regulatoria en Brasil y la adopción activa de Open Finance permiten a los proveedores centrados en las pymes obtener historiales verificados de ingresos y transacciones, lo que acelera las aprobaciones y reduce los costos operativos, fortaleciendo así la demanda de las pymes de soluciones BaaS llave en mano. Las políticas públicas en Brasil han puesto énfasis en la inclusión y la expansión del crédito, y el análisis multilateral destaca cómo los pagos rápidos contribuyen a la digitalización de las pymes y al acceso al capital circulante. En Perú, la modernización de las pymes se ve respaldada por la adopción de SaaS de core bancario, como la migración de Mibanco a Temenos, que busca lograr una comercialización más rápida y mejores experiencias a escala. Estos hilos refuerzan el impulso liderado por las PYME para el mercado de banca como servicio de América del Sur, donde las aplicaciones integradas agrupan facturación, cobros y financiamiento en una única interfaz, lo que reduce la pérdida de clientes.

Las empresas siguen valorando las plataformas integradas verticalmente capaces de satisfacer las exigencias de seguridad y cumplimiento normativo, a la vez que coexisten con sistemas ERP y núcleos heredados, lo que beneficia a los proveedores con SLA probados y acreditación multinacional. Las pymes, en cambio, adoptan plataformas listas para usar que integran KYC, AML, iniciación de pagos y conciliación con una mínima sobrecarga de desarrollo en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. La portabilidad de datos de Open Finance y la portabilidad de créditos, que se prevé que se expandan en 2026, intensificarán la competencia por la refinanciación de las pymes y la gestión del flujo de trabajo en los ámbitos de pagos y tesorería. En el horizonte de pronóstico, las vías de adopción de las empresas y las pymes divergen en cuanto a las necesidades de herramientas y gobernanza, pero convergen en la orquestación híbrida de pagos instantáneos, tarjetas y saldos programables, lo que impulsa el aumento de la cuota de mercado de las plataformas con amplios catálogos de API.

Por usuario final: Las fintechs mantienen una CAGR del 21.4 % a medida que las empresas tradicionales se digitalizan

Las empresas fintech representaron el 43.4% de la demanda de los usuarios finales en 2025 y se proyecta que crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 21.4%. Esto refleja la magnitud de las empresas que priorizan lo digital, basadas en arquitecturas nativas de API y un proceso de incorporación simplificado que acorta el tiempo de comercialización en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Las fintech líderes en Brasil, como Nubank, han expandido sus bases de clientes a tasas de dos dígitos, gracias a una sólida interacción móvil y a la expansión de sus productos a pagos, ahorros, préstamos e inversiones. Los ecosistemas centrados en los comercios también han incrementado las funciones integradas de capital de trabajo y tesorería en las billeteras, lo que refuerza la retención de usuarios fintech y el ARPU sin aumentar los gastos generales de las sucursales ni los centros de atención telefónica. Para los bancos, las alianzas BaaS y la conectividad de Open Finance se han vuelto fundamentales para su transformación digital, con iniciativas transfronterizas como la aceptación en el extranjero basada en Pix, que amplían su alcance y marca en toda la región. A medida que los marcos regulatorios se endurecen en torno a la gobernanza de BaaS, tanto los bancos como las fintechs están evolucionando hacia controles de riesgo de terceros sólidos y defensas compartidas contra el fraude, lo que sustenta el crecimiento general de la categoría en el mercado de banca como servicio de América del Sur.

Usuarios no financieros, como minoristas, plataformas y servicios públicos, integran cada vez más BaaS para la incorporación, los pagos y el crédito en el punto de interacción, como lo demuestran las integraciones que permiten la domiciliación bancaria y los pagos recurrentes en servicios al consumidor. Estas experiencias integradas difuminan las fronteras entre bancos y fintechs, desplazando la ventaja hacia proveedores con orquestación que abarca tarjetas, pagos instantáneos y activos tokenizados en el mercado sudamericano de banca como servicio (BaaS). Los bancos tradicionales aprovechan las API de BaaS para acelerar el desarrollo de productos, manteniendo al mismo tiempo el control del balance y la gestión del capital regulatorio. Con el tiempo, la convergencia hacia arquitecturas financieras híbridas respalda estrategias multicanal y nuevas herramientas de monetización en todos los segmentos de clientes. Por lo tanto, el mercado sudamericano de banca como servicio crece tanto en vectores liderados por los nuevos competidores como por los tradicionales, que priorizan la velocidad, la resiliencia y la alineación con los requisitos de cumplimiento.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por componente: la plataforma domina con un 52.8%, pero los servicios se expanden un 18.9% en cumplimiento

La plataforma y la infraestructura representaron el 52.8% del valor en 2025, lo que subraya la naturaleza intensiva en capital de los registros centrales, el procesamiento de emisores y la conectividad de pagos de alta disponibilidad en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Se proyecta que los servicios, incluyendo KYC, AML, prevención de fraude e informes regulatorios, crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 18.9% hasta 2031, a medida que la gobernanza de BaaS, la acreditación PSTI y las normas de riesgo de terceros elevan el estándar para la automatización del cumplimiento y la verificación independiente. La orquestación de la prevención del fraude se ha convertido en una capa estratégica a medida que las instituciones adoptan el registro de dispositivos, la actividad y el análisis de comportamiento para mantener bajas las tasas de fraude en tiempo real y mejorar los resultados de recuperación con mecanismos de devolución. Los proveedores se diferencian mediante portales de cumplimiento empaquetados, gobernanza de API y conectores listos para usar que se alinean con los estándares de Open Finance y aceleran la entrega entre bancos, fintechs y cooperativas de crédito en el mercado de banca como servicio de Sudamérica. Las integraciones de monedas estables en la banca central junto con la conectividad de Pix también crean nuevas líneas de servicio para la tesorería y liquidación transfronterizas que se monetizan independientemente del volumen de pagos nacionales.

Los ingresos de la capa de servicio se ven respaldados por los precios de suscripción para la monitorización, la generación de registros de auditoría y las alertas de cambios regulatorios, lo que suaviza la volatilidad de los ingresos en comparación con la economía de pagos basada en el volumen. Los proveedores de plataformas con un sólido paquete de cumplimiento obtienen cada vez más contratos empresariales que requieren SLA robustos y auditorías de terceros, mientras que los servicios se escalan entre clientes empresariales y pymes en el mercado de banca como servicio de Sudamérica. A medida que se desarrollen los plazos regulatorios hasta 2026 y posteriormente, la doble inversión en la resiliencia de la plataforma y el cumplimiento basado en servicios definirá el posicionamiento competitivo, con proveedores con licencia y certificación de seguridad consolidando su cuota de mercado. Con el tiempo, el dinero programable y los activos tokenizados estimularán líneas de servicio adicionales centradas en la monitorización de contratos inteligentes, la gestión de claves y el análisis AML en cadena. Por lo tanto, el mercado de banca como servicio de Sudamérica equilibrará la escala de la plataforma con los servicios recurrentes a medida que las instituciones se adapten a entornos multicanal y multiactivo.

Análisis geográfico

Brasil representó el 68.9% del valor de 2025, respaldado por el alcance universal de Pix y la escala de los consentimientos de Open Finance y las llamadas a API que sustentan los modelos financieros integrados y la tesorería en tiempo real en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Pix contaba con 174 millones de usuarios a principios de 2025 y procesaba cerca de 7.9 millones de transacciones al mes para diciembre de 2025, mientras que el programa Open Finance continuó expandiendo la adopción del intercambio de datos entre consumidores y pymes. Los hitos regulatorios para 2025-2026 incluyen la formalización de la gobernanza de BaaS, la mejora de los controles de fraude y el fortalecimiento de la supervisión de PSTI, elevando colectivamente las obligaciones de referencia y favoreciendo las plataformas con licencia y bien capitalizadas. Durante el período de pronóstico, se prevé que funciones como los pagos recurrentes de Pix Automático y los pilotos de dinero programable bajo Drex abran nuevos casos de uso en suscripciones, depósito en garantía y liquidaciones transfronterizas en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. Se espera que el liderazgo de Brasil persista a medida que los proveedores integren defensas contra el fraude, automatización del cumplimiento y capacidades de tokenización en línea con las prioridades del banco central.

Se proyecta que Perú será la geografía de más rápido crecimiento, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 17.4 % hasta 2031, impulsada por la interoperabilidad obligatoria de billeteras digitales, que incrementa el volumen diario de transacciones y amplía su aceptación en el comercio minorista y los servicios. El Banco Central de Reserva del Perú anunció un piloto de CBDC en julio de 2024 centrado en los pagos minoristas sin conexión y la inclusión de usuarios en zonas de baja cobertura, lo que indica una dirección política que apoya el dinero programable y la ampliación del acceso. La modernización de las pymes se está acelerando a medida que instituciones como Mibanco migran sus sistemas centrales a SaaS en la nube para mejorar el tiempo de comercialización y la eficiencia operativa de las micro y pequeñas empresas, que representan la mayoría de las empresas peruanas. Estos avances fortalecen las condiciones para la adopción de BaaS en Perú, en particular para las finanzas integradas centradas en las pymes y los pagos interoperables basados ​​en billeteras digitales en el mercado de banca como servicio (BaaS) de Sudamérica. A medida que maduran los estándares técnicos, los proveedores están posicionados para escalar los servicios de orquestación y cumplimiento transfronterizos de acuerdo con las expectativas de los supervisores.

Chile finalizó la regulación de finanzas abiertas en julio de 2024 bajo su Ley Fintech y estableció plazos de cumplimiento gradual a partir de abril de 2026, lo que ampliará el intercambio de datos basado en API y la iniciación de pagos en los próximos años. La infraestructura TEF de larga data de Chile respalda una alta proporción de gasto instantáneo A2A y complementa una alta penetración de teléfonos inteligentes y banca, lo que favorece la aceleración de los pagos digitales en el mercado sudamericano de banca como servicio (BaaS). La conectividad transfronteriza está creciendo a medida que los proveedores privados implementan redes de aceptación y efectivo, y a medida que los bancos se asocian para habilitar pagos basados ​​en Pix para los brasileños que viajan a los mercados vecinos. En otras partes de Sudamérica, Colombia está impulsando un marco obligatorio de finanzas abiertas junto con la consolidación de vías ferroviarias en tiempo real, mientras que otros países avanzan con pilotos de QR interoperables o pagos instantáneos a distintos ritmos. En toda la región, la diversidad de estándares y plazos sigue siendo la variable principal que las plataformas BaaS deben gestionar al planificar expansiones multipaís en el mercado sudamericano de banca como servicio (BaaS).