Análisis del tamaño y la cuota de mercado de gestión de activos del Reino Unido: tendencias de crecimiento y previsiones (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado de gestión de activos del Reino Unido

El aumento de los mandatos en el extranjero impulsa el crecimiento de la gestión de activos en el Reino Unido

En 2024, los activos de clientes internacionales superaron por primera vez a los activos nacionales, alcanzando una participación mayoritaria en los activos gestionados en el Reino Unido, lo que indica un cambio estructural en el mercado. Este cambio ha impulsado a los gestores de activos del Reino Unido a replantearse la atención al cliente, las estrategias de precios y la gestión regulatoria para atender a una base de inversores más global. Los mandatos europeos experimentaron un fuerte repunte, lo que refleja una renovada confianza en los gestores con sede en el Reino Unido para supervisar las carteras continentales. Las colaboraciones estratégicas están reforzando esta tendencia, como la alianza plurianual de M&G con Dai-ichi Life y la expansión de la plataforma inmobiliaria global de Legal & General mediante adquisiciones y participaciones minoritarias. Estas iniciativas demuestran cómo los gestores del Reino Unido se conectan cada vez más con fondos de capital europeos y asiáticos, a la vez que aprovechan los centros operativos y el talento profesional del país. Los avances políticos, incluidas las próximas reformas de los GFIA y el calendario de la AIFMD II de Europa, están configurando los modelos de delegación y el acceso a los mercados transfronterizos, influyendo en la estructura de los mandatos internacionales.^{[ 1 ]The Investment Association, “Encuesta de gestión de inversiones 2024-2025”, The Investment Association, theia.org}. 

El auge de los mercados privados y las asignaciones de alternativas

Los mercados privados y los activos alternativos son cada vez más importantes para las estrategias de inversión institucional, ya que los inversores buscan rentabilidades a largo plazo ajustadas a la inflación y carteras alineadas con sus necesidades de liquidez y pasivos. Los principales gestores del Reino Unido están ampliando sus capacidades en capital privado, infraestructura, deuda privada y bienes raíces, lo que refleja una sólida resiliencia ante las cambiantes condiciones del mercado. El régimen de Fondos de Activos a Largo Plazo permite a los inversores minoristas y de contribución definida acceder a estrategias privadas diversificadas. Una mejor gobernanza, supervisión y diseño de los fondos hace que estas inversiones sean más seguras y accesibles para los ahorradores a largo plazo. La demanda institucional está impulsando la innovación en las estructuras de los fondos y los enfoques de inversión para satisfacer las cambiantes necesidades de los inversores. Esta tendencia está redefiniendo la asignación de carteras, con los mercados privados adquiriendo un papel más importante en relación con las estrategias tradicionales del mercado público. Los gestores del Reino Unido están aprovechando su experiencia y sus centros operativos para captar esta creciente demanda. 

Inversión minorista digital y acciones fraccionarias

Las mejoras en las tecnologías financieras y los cambios regulatorios están reduciendo las barreras de entrada a la inversión minorista y sentando las bases para un crecimiento sostenido de la participación. La FCA permitió la tenencia de participaciones fraccionadas en ISAs de Acciones y Participaciones, ISAs Junior y Fondos Fiduciarios para Niños a partir de octubre de 2024, eliminando así una restricción que anteriormente limitaba la eficiencia fiscal de la inversión fraccionada para muchos hogares.^{[ 2 ]Gobierno de Su Majestad, “Reglamento de 2024 sobre cuentas de ahorro individuales y fondos fiduciarios para niños (modificación n.º 2)”, GOV.UK}Sobre esta base, HSBC lanzó en 2025 una nueva solución que permite la negociación fraccionada y la custodia de todos los ETF que cotizan en la LSE, lo que facilita a los inversores minoristas el acceso a los ETF de forma fraccionada a través de plataformas y gestores de patrimonio.^{[ 3 ]ETF Express, “HSBC lanza una oferta de acciones fraccionadas para todos los ETF que cotizan en la LSE”, etfexpress.com}La oferta facilita una ejecución más eficiente de transacciones de menor cuantía, aborda desafíos como el arrastre de efectivo y el redondeo de unidades, y se dirige a millones de inversores en ETF del Reino Unido. El grupo de inversores minoristas del Reino Unido es considerable, e iniciativas políticas como las Reformas de Leeds y el régimen de Apoyo Específico de la FCA buscan ayudar a los hogares a transferir su efectivo inactivo a inversiones diversificadas. En conjunto, estos avances crean un impulso duradero para el mercado minorista de gestión de activos del Reino Unido. Los gestores pueden aprovechar esto ofreciendo estrategias de inversión sencillas e intuitivas, una guía clara y medidas de seguridad adaptadas al riesgo. 

Aceleración de las entradas de fondos etiquetados ESG/DEG

La introducción de los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad del Reino Unido ha establecido etiquetas voluntarias y estándares anti-greenwashing, creando criterios claros para los fondos Focus, Improvers, Impact y Mixed Goals. A finales de 2025, un número significativo de fondos había obtenido las etiquetas SDR, lo que refleja un firme compromiso con la transparencia y la credibilidad en las declaraciones de sostenibilidad. El enfoque gradual de la FCA, que retrasó la aplicación de los SDR a los gestores de carteras y patrimonios, permitió que el canal de fondos liderara la adopción, mientras que las empresas desarrollaban sólidos controles internos. El interés de los inversores en los resultados centrados en el clima y la sostenibilidad sigue siendo fuerte, lo que define el diseño de productos y fomenta la integración de objetivos ESG medibles. Los requisitos mejorados de presentación de informes y gestión responsable están reforzando la confianza en los productos con etiquetas de sostenibilidad. Estos avances están impulsando la inversión en estrategias ESG, impulsando el crecimiento del mercado de gestión de activos del Reino Unido. Las empresas se centran cada vez más en demostrar el impacto y la rendición de cuentas, lo que convierte las ofertas ESG en un motor clave de crecimiento estructural.^{[ 4 ]}.

Compresión de comisiones en canales pasivos y de cartera modelo

La intensa competencia entre productos activos y pasivos está ejerciendo presión sobre las comisiones, lo que ha limitado los márgenes operativos y ha impulsado a la baja los precios en varias categorías de inversión convencionales. Los fondos de seguimiento pasivo siguen atrayendo fuertes entradas, mientras que los fondos activos están experimentando salidas, lo que refuerza el dominio de las grandes plataformas de índices de bajo coste. El aumento de los costes operativos supone un reto adicional para las empresas medianas que carecen de escala, lo que dificulta mantener la rentabilidad sin mejoras de eficiencia. Los niveles de comisiones extremadamente bajos en las ofertas para el mercado general, como los ETF emblemáticos, han anclado las expectativas de los inversores, especialmente en los canales digitales y de cartera modelo. Como resultado, los gestores de activos se centran cada vez más en modelos operativos escalables, la racionalización de las gamas de productos y la diferenciación selectiva de las ofertas donde la investigación o la supervisión activa justifican comisiones más altas. Este entorno de compresión de comisiones actúa como una restricción al crecimiento de los ingresos para el mercado más amplio de gestión de activos del Reino Unido, especialmente para las empresas que compiten fuera de las plataformas más grandes.

Costos de divergencia y fricción regulatoria posteriores al Brexit

Las reformas en el Reino Unido, diseñadas para fortalecer la competitividad del mercado, han creado un marco regulatorio diferente del europeo, lo que resulta en obligaciones de doble vía para los gestores de activos transfronterizos. Las normas británicas sobre GFIA están implementando un enfoque escalonado basado en el tamaño del fondo, que difiere del marco europeo AIFMD II y afecta a los procesos de delegación, comercialización y operativos. Dado que el pasaporte europeo de comercialización ya no está disponible para los gestores británicos, las empresas deben recurrir a los Regímenes Nacionales de Colocación Privada, al tiempo que aprovechan el Régimen de Fondos Extranjeros para el reconocimiento de los OICVM en el Reino Unido. Este régimen incluye tasas de solicitud y requisitos específicos de divulgación, como aclarar que estos fondos no están cubiertos por el sistema de compensación del Reino Unido, lo que añade complejidad y costes. Si bien los reguladores están acelerando los plazos de autorización para fomentar la innovación, las empresas aún enfrentan fricciones durante la transición al nuevo sistema. Estas divergencias regulatorias incrementan las cargas operativas, incrementan los costes de cumplimiento normativo y crean posibles barreras para una gestión transfronteriza eficiente.

Análisis de segmento

Por clase de activo: las alternativas suben a medida que se desvanece el dominio de la renta variable

Las estrategias de renta variable representaron el 41.52% en 2025, mientras que se proyecta que los activos alternativos crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 15.44% hasta 2031, a medida que las instituciones buscan fuentes de rentabilidad diversificadas. Los mercados privados, como el capital privado, la deuda privada, las infraestructuras y el sector inmobiliario, cobran cada vez mayor importancia, y las grandes gestoras están ampliando sus capacidades para satisfacer la creciente demanda. Los fondos de activos a largo plazo ofrecen un canal para que los inversores minoristas y de aportación definida accedan a exposiciones privadas multiactivo bajo marcos de valoración y gobernanza reforzados. La renta fija sigue siendo esencial para la conciliación de pasivos y la gestión de la duración, incluso cuando las fluctuaciones en los tipos de interés han influido en las estrategias de ingresos y cobertura. 

Los asignadores están ampliando su exposición a la renta variable global a medida que disminuyen las asignaciones a la renta variable nacional, mientras que otras clases de activos, como las materias primas y las divisas, se utilizan tácticamente para la diversificación, en lugar de como inversiones principales. El creciente papel de los mercados privados está impulsando un replanteamiento de las estructuras tradicionales de cartera, alejándose de los modelos convencionales hacia asignaciones más alineadas con los objetivos de inflación y crecimiento. En general, las carteras del mercado de gestión de activos del Reino Unido se están diversificando más, con una combinación más equilibrada de exposiciones a valores cotizados y no cotizados. Esta evolución refleja la adaptación del mercado a las dinámicas cambiantes de riesgo, rentabilidad y liquidez.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de empresa: Empresas de asesoramiento patrimonial que acortan la distancia con los bancos

Los bancos representaron una participación del 39.83% en 2025 y continúan beneficiándose de fuertes vínculos entre la distribución y los balances. Se prevé que las firmas de asesoría patrimonial y los asesores de inversiones registrados (RIA) crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 14.96% hasta 2031, respaldadas por medidas políticas como las Reformas de Leeds y el próximo régimen de Apoyo Específico de la FCA, diseñado para ampliar las vías de inversión sencillas y guiadas para millones de consumidores. Muchos hogares mantienen saldos de efectivo sustanciales, y la conversión de incluso una parte de estos a inversiones diversificadas está impulsando flujos de entrada sostenidos a los canales de asesoría. Los asesores están respondiendo mediante la expansión de carteras modelo simplificadas, procesos de incorporación guiados y estructuras de comisiones transparentes que se ajustan a los perfiles de riesgo de los clientes. El mercado también está observando una mayor integración de los servicios de asesoría en los planes de ahorro para el lugar de trabajo y las interfaces de las plataformas digitales, lo que facilita la inversión. 

Las medidas regulatorias, como el próximo régimen de Apoyo Específico, permitirán a las empresas ofrecer recomendaciones de inversión predefinidas basadas en información limitada de los clientes, manteniendo las salvaguardias adecuadas. Las plataformas y las empresas también están mejorando las capacidades de los ETF fraccionados, la información más clara sobre los costes y un contenido en lenguaje sencillo para ayudar a los inversores a realizar aportaciones recurrentes con confianza. En conjunto, estas tendencias están impulsando el crecimiento plurianual de los canales de asesoramiento patrimonial y consolidando su papel en el mercado general de la gestión de activos del Reino Unido.

Por modo de asesoramiento: los modelos híbridos lideran el ascenso del robo-advisory

El asesoramiento humano tenía una participación del 93.67 % en 2025, y se proyecta que el asesoramiento robotizado crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 20.63 % hasta 2031, a medida que los modelos híbridos se convierten en la opción predeterminada en muchos canales de consumo. Los modelos híbridos combinan la asignación y el reequilibrio de carteras basados ​​en algoritmos con la supervisión humana para la comprobación de idoneidad, el coaching y la planificación financiera compleja. Las reformas regulatorias, que incluyen una mayor divulgación de información al consumidor y la introducción del régimen de Inversiones Compuestas para el Consumidor, están transformando la forma en que las empresas comunican los costes, los riesgos y el rendimiento, impulsando experiencias de incorporación más sencillas e intuitivas. Estos cambios facilitan a los inversores primerizos realizar aportaciones recurrentes, a la vez que mantienen el apoyo de los asesores para necesidades más complejas. 

Las soluciones robóticas están ganando terreno entre los inversores más jóvenes y sensibles al precio, que prefieren los planes automatizados y la inversión fraccionada. Por otro lado, los asesores humanos siguen desempeñando un papel clave en la planificación de la jubilación, el patrimonio y la fiscalidad. Las empresas ofrecen cada vez más servicios modulares a través de experiencias omnicanal, que incluyen vídeo, mensajería y plataformas digitales. La simplificación de los catálogos de productos y una señalización de riesgos más clara reducen la fricción en el momento de la decisión, lo que ayuda a los inversores a mantener su compromiso durante los ciclos del mercado. A medida que los modelos de asesoramiento híbridos maduran, refuerzan el potencial de crecimiento a largo plazo de los canales minoristas en el mercado de gestión de activos del Reino Unido.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de cliente: Minorista en ascenso mientras institucional se reequilibra

Los inversores institucionales representaron el 73.52 % en 2025, pero se prevé que el segmento minorista crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 17.89 % hasta 2031, impulsado por la expansión de las pensiones en el lugar de trabajo y la implementación de estrategias de inversión guiadas. Se fomenta una mayor participación, ya que cada vez más personas planean realizar aportaciones regulares, mientras que los jubilados recurren cada vez más a soluciones de desacumulación, como las rentas vitalicias y las estrategias de retiro de fondos. Al mismo tiempo, los Fondos de Activos a Largo Plazo y el acceso al mercado privado se están integrando en las estrategias predeterminadas y los planes de pensiones en el lugar de trabajo, lo que impulsa la creación de carteras diversificadas a largo plazo para los ahorradores. 

La actividad institucional evoluciona junto con la mejora de los niveles de financiación y la transferencia del riesgo de pensiones, lo que está trasladando activos de los planes de prestaciones definidas a los balances de las aseguradoras. Las medidas regulatorias, como la mejora de las normas de liquidez y garantías tras las tensiones previas del mercado, han reforzado la gestión de riesgos para los inversores institucionales. Las asignaciones a seguros están aumentando, lo que influye en la demanda de renta fija básica y en los flujos generales del mercado. En conjunto, estas dinámicas están creando una combinación de flujos más equilibrada en el mercado de gestión de activos del Reino Unido, que combina la reducción del riesgo institucional, la participación de las aseguradoras y la expansión de las contribuciones minoristas.

Por la Dirección Fuente: Los mandatos offshore ganan terreno frente al dominio onshore

La gestión onshore representó el 54.39% en 2025, mientras que se proyecta que los activos delegados en el extranjero crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 14.28% hasta 2031, a medida que los gestores obtengan más mandatos de Europa y Asia. Los marcos normativos, incluido el Régimen de Fondos Extranjeros, respaldan el reconocimiento de fondos transfronterizos, lo que permite a los gestores con sede en el Reino Unido atraer mandatos de Europa y Asia. Las alianzas estratégicas permiten a los gestores acceder a canales de originación en crédito privado y activos reales en el extranjero, que posteriormente se incorporan a las carteras multiactivo gestionadas en el Reino Unido. Este enfoque fortalece la diversificación, la resiliencia y la flexibilidad operativa, ya que los gestores equilibran las exposiciones cambiarias, de liquidez y regulatorias en diferentes jurisdicciones. 

Las plataformas multidomiciliarias se utilizan cada vez más para prestar servicios a clientes en distintas regiones, lo que profundiza los vínculos globales y, al mismo tiempo, mantiene una sólida base regulatoria en el Reino Unido. Las empresas están aprovechando las alianzas y colaboraciones para ampliar las capacidades del mercado privado y canalizar flujos internacionales hacia productos gestionados en el Reino Unido. La expansión de la gestión delegada en el extranjero está creando un modelo de asignación más versátil y apoyando el crecimiento sostenible del mercado de gestión de activos del Reino Unido. Estos avances ponen de relieve la integración del mercado con el capital global, a la vez que preservan sus estándares nacionales de supervisión y cumplimiento.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Análisis geográfico

Las principales plataformas globales dominan los segmentos de índices y ETF, mientras que las empresas con sede en el Reino Unido defienden su liderazgo en las capacidades de jubilación y mercado privado. Las alianzas y asociaciones estratégicas se utilizan cada vez más para acelerar la expansión de capacidades, facilitar el acceso a la originación de crédito privado y optimizar la eficiencia operativa. La compresión de comisiones, la divergencia regulatoria tras el Brexit y la demanda de productos sostenibles y tokenizados por parte de los inversores impulsan la innovación y la diferenciación estratégica. En general, el mercado de gestión de activos del Reino Unido está evolucionando hacia un ecosistema más diversificado, digitalizado y globalmente conectado, donde la escala, la experiencia y la adopción de tecnología definen la ventaja competitiva.