Análisis del tamaño y la participación del mercado de energías renovables en Uzbekistán: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado de energías renovables en Uzbekistán

Las próximas licitaciones de energía solar y eólica impulsan la aceleración de la inversión

El plan estructurado para 22 estaciones solares y eólicas en construcción, que suman 9 GW, aclara la secuencia del proyecto y mejora la planificación de la cadena de suministro para los desarrolladores, catalizando así el mercado eléctrico de Uzbekistán. Las ofertas ganadoras, como la planta Kashkadarya de 300 MW de Masdar a 3.0 centavos por kWh, destacan una tendencia hacia tarifas históricamente bajas que refuerzan la economía de paridad de red. ^{(1) Ministerio de Energía de la República de Uzbekistán, “Resultados de la licitación solar de Kashkadarya”, minenergy.uz} Las reglas de licitación ahora requieren bloques de almacenamiento de 100-500 MWh, incorporando resiliencia en el diseño del proyecto y suavizando las curvas de generación variables. Las garantías de pago emitidas a través de la Red Eléctrica Nacional de Uzbekistán reducen el riesgo de contraparte, lo que a su vez desbloquea deuda de proyecto a precios competitivos de prestamistas globales.

El ambicioso objetivo de 25 GW de energías renovables redefine la matriz energética

El objetivo de 25 GW redirige el flujo de capital hacia activos limpios y exige un desarrollo anual de aproximadamente 3.5 GW, una tasa que nunca antes se ha intentado en Asia Central. ^{(2) Agencia Internacional de Energía, “Hoja de ruta de energías renovables de Uzbekistán 2030”, iea.org} La implementación depende de la ley de Asociación Público-Privada de 2019 que asegura la compra a largo plazo y ofrece exenciones fiscales, reduciendo así la tasa de umbral para los patrocinadores. La capacidad solar dominará con 12 GW, apoyada por la eólica (8 GW) y la pequeña hidroeléctrica (5 GW), con cada tecnología adaptada a las dotaciones de recursos específicas de la región. Los planes complementarios para construir 2,700 km de transmisión y modernizar las subestaciones ayudan a acomodar los flujos de energía desde las zonas de generación remotas a los focos de carga urbanos.

La financiación de los bancos multilaterales de desarrollo desbloquea la cartera de proyectos.

Los compromisos anuales del Banco Asiático de Desarrollo (BAD), el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) y el Banco Mundial superan los 2 millones de dólares estadounidenses y suelen incluir estructuras de reparto de riesgos, como garantías crediticias parciales o seguros contra riesgos políticos. Tan solo el marco de Scaling Solar movilizó 1 GW de energía solar y 500 MW de energía eólica entre 2020 y 2024, demostrando la escalabilidad de los modelos de financiación combinada. Los acuerdos de cofinanciación alinean las cestas de divisas con las liquidaciones de compraventa de energía, limitando así la exposición al riesgo cambiario para los promotores y la Red Eléctrica Nacional de Uzbekistán.

Memorandos transfronterizos sobre hidrógeno verde impulsan las ambiciones exportadoras

Los acuerdos con Kazajstán describen vías de colaboración para las exportaciones de hidrógeno verde y amoníaco asociado, posicionando al oeste de Uzbekistán como un puente de combustibles sintéticos hacia los centros del Mar Caspio. ^{(3) Banco Asiático de Desarrollo, “Memorandos de entendimiento de asociación sobre hidrógeno verde”, adb.org} Los primeros estudios destacan velocidades de viento favorables que pueden anclar complejos de electrolizadores ubicados en el mismo lugar, complementando el crecimiento de la demanda interna y agregando una nueva fuente de ingresos por exportaciones.

La limitada capacidad de transmisión de la red restringe la integración de energías renovables.

Las redes eléctricas tradicionales se diseñaron para centrales térmicas centralizadas y ahora tienen dificultades para gestionar la generación distribuida de energías renovables, lo que genera riesgos de limitación de la producción en Karakalpakstán, una región con abundantes recursos eólicos. El programa «Digitalización para la Descarbonización», con un presupuesto de 125 millones de dólares, introduce sistemas de control supervisorio que mejoran la flexibilidad de la gestión de la demanda. Se está construyendo un total de 944 km de nuevas líneas de alta tensión y seis subestaciones, pero los retrasos en la puesta en marcha podrían paralizar los proyectos pendientes de conexión. La monitorización en tiempo real tiene como objetivo reducir las pérdidas técnicas, actualmente estimadas entre el 12 % y el 15 % de la generación, un requisito indispensable para la expansión estable del mercado eléctrico de Uzbekistán.

La convertibilidad de la moneda y la solvencia de los compradores generan incertidumbre en las inversiones.

La volatilidad del som, a pesar del cumplimiento del Artículo VIII del FMI, impulsa a los prestamistas a exigir contratos de compra de energía en divisas fuertes, además de garantías de terceros. Las reformas planificadas del sector bancario pretenden privatizar el 60% de los bancos estatales para 2025 con el fin de profundizar la intermediación crediticia. ^{(4) Departamento de Comercio de EE. UU., “Guía comercial de Uzbekistán”, trade.gov} Mientras tanto, los bancos de desarrollo extienden tramos en moneda local e instrumentos de cobertura que amortiguan las perturbaciones cambiarias, aunque los costos de transacción siguen siendo elevados en relación con los mercados con monedas estables. Las reformas tarifarias programadas hasta 2026 buscan la recuperación total de los costos, mejorando así el balance de la Red Eléctrica Nacional y elevando su perfil crediticio.

Análisis de segmento

Por tecnología: La aceleración de la energía eólica supera la madurez de la energía solar.

La energía solar representó el 46.55 % de la capacidad instalada en 2025 y sigue siendo el pilar del mercado de energías renovables de Uzbekistán. Las tarifas inferiores a 0.03 USD por kWh y una alta irradiación de más de 1,800 kWh/m² sustentan esta posición. La energía eólica está creciendo a un ritmo más acelerado, con una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) proyectada del 36.96 % hasta 2031, impulsada por el proyecto Zarafshan de 521.7 MW y otros grandes parques eólicos donde las velocidades medias alcanzan los 7-8 m/s. La energía hidroeléctrica opera a 2,382 MW y se está expandiendo a 3,000 microcentrales hidroeléctricas, que añadirán 160 MW para 2026, llevando energía limpia a las aldeas de montaña. La bioenergía pasa de la fase piloto a la escala de cartera, con ocho plantas de valorización energética de residuos preparadas para procesar 4.7 millones de toneladas de residuos y suministrar 2.1 millones de kWh anuales. Los estudios geotérmicos aún se encuentran en sus primeras etapas, y la energía oceánica no es relevante en Uzbekistán, que no tiene salida al mar.

Las inversiones en energía eólica a gran escala inferiores a 1.3 millones de dólares por MW, junto con las mejoras en la tecnología de rotores, reducen los costes nivelados, lo que ayuda al sector a cerrar la brecha de precios con la energía solar. La combinación de sistemas de almacenamiento de 1,800 MW en las licitaciones de 2025 equilibra aún más los perfiles de despacho entre ambos recursos. Los promotores de energía solar prueban modelos agrivoltaicos que integran la producción agrícola, lo que podría liberar tierras adicionales en regiones con alta densidad de cultivo. La rehabilitación de centrales hidroeléctricas y las nuevas microcentrales hidroeléctricas satisfacen la demanda fuera de la red sin necesidad de grandes infraestructuras de transmisión. La bioenergía contribuye a los objetivos municipales de gestión de residuos y sirve como sustituto del gas en el suministro de carga base, complementando la energía eólica y solar variable.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por usuario final: Los servicios públicos impulsan el crecimiento, surge la demanda comercial e industrial.

En 2025, las empresas de servicios públicos poseían el 79.85 % de la capacidad instalada. Los contratos de compraventa de energía (PPA) a largo plazo, indexados al dólar y con respaldo soberano, permiten un alto apalancamiento y una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) prevista del 21.83 %. ACWA Power y Masdar controlan cada una proyectos de varios gigavatios que integran energía solar, eólica y almacenamiento, lo que confirma el liderazgo de las empresas de servicios públicos en las estadísticas del mercado de energías renovables de Uzbekistán. Los compradores comerciales e industriales están comenzando a firmar PPA virtuales tras la entrada de Uzbekistán en el sistema I-REC en 2025, siendo los exportadores textiles los más activos, ya que se preparan para las normas de carbono de la UE. Los centros de datos en Taskent también planean instalar sistemas solares con almacenamiento in situ para protegerse contra el aumento de las tarifas.

El verdadero transporte bilateral de energía sigue sin existir, ya que NEGU continúa siendo el único comprador, por lo que los acuerdos comerciales e industriales dependen de la liquidación financiera. Aun así, la rentabilidad de la paridad de red mejora, dado que las tarifas comerciales aumentaron en 2023 y las residenciales en 2024. La adopción residencial sigue siendo baja a pesar de un subsidio de 1,000 sum/kWh, ya que los plazos de amortización superan los ocho años y los préstamos al consumo son escasos. Los centros de recarga de vehículos eléctricos con baterías, como la estación de 720 kW de Huawei en Taskent, podrían crear nuevos nichos de demanda minorista y servir de ejemplo de modelos distribuidos que conectan los segmentos de servicios públicos con los comerciales e industriales.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Análisis geográfico

Karakalpakstán lidera el desarrollo eólico gracias a velocidades sostenidas superiores a 7 m/s, albergando el clúster Kungrad de ACWA Power y el proyecto Zarafshan de Masdar, que en conjunto superan 1 GW y abastecen de energía a hogares en varias provincias. Samarcanda y Jizzakh se consolidan como centros neurálgicos de la energía solar, combinando una alta irradiación con cortas distancias de interconexión a los principales centros de consumo; los parques eólicos de 220 MW respaldados por el BERD y la planta de 263 MW de China Datang ilustran el atractivo de la región. El valle de Fergana experimenta un sólido crecimiento de la demanda vinculado a la producción textil orientada a la exportación, lo que impulsa a las empresas a adoptar soluciones de energía solar y almacenamiento para garantizar electricidad a precios competitivos.

La provincia de Taskent sigue siendo el principal centro de demanda y alberga las mayores instalaciones de almacenamiento de baterías anunciadas, que proporcionan servicios auxiliares para la estabilidad de la red eléctrica nacional. Las regiones del sur, como Kashkadarya y Surkhandarya, atraen a patrocinadores internacionales gracias a la disponibilidad de terrenos y los incentivos gubernamentales, y se benefician de programas de infraestructura urbana apoyados por el Banco Asiático de Desarrollo (BAD) que incorporan edificios públicos energéticamente eficientes. Navoi y Bujará diversifican sus fuentes de energía con sistemas híbridos solares y eólicos adaptados a la complementariedad de los recursos, mejorando así su producción a lo largo del año.

Las regiones occidentales se enfrentan a una grave congestión de la red eléctrica, lo que hace necesaria la instalación de líneas de 500 kV para evacuar la energía hacia el este. Organismos multilaterales cofinancian estas redes troncales e integran capas de control digital que optimizan el flujo de energía. El corredor de energía verde Kazajistán-Azerbaiyán-Uzbekistán sigue siendo una prioridad estratégica que podría canalizar hasta 20 GW de excedente de energía renovable hacia los mercados europeos, traduciendo el crecimiento de la capacidad local en ingresos transfronterizos. Las zonas rurales aún sufren déficits de acceso a la energía, por lo que los sistemas solares domésticos descentralizados y las minirredes, financiados por el PNUD, amplían su impacto social a la vez que extienden la base potencial del mercado eléctrico de Uzbekistán.

Panorama regulatorio

En Uzbekistán, la energía renovable se rige por la Ley sobre el Uso de Fuentes de Energía Renovables (n.º ZRU-539, 2019) y sus posteriores modificaciones, que definen el apoyo estatal, los principios de conexión a la red y las bases para la participación privada en el marco de las asociaciones público-privadas (APP) del país. En la práctica, las tarifas de energía renovable a gran escala se determinan principalmente mediante licitaciones competitivas, lo que ha propiciado la firma de contratos de compraventa de energía (PPA) viables para proyectos solares y eólicos con un único comprador.

El Ministerio de Energía actúa como principal organismo estatal del sector, mientras que la Agencia para el Desarrollo y la Regulación del Mercado Energético supervisa las normas del mercado eléctrico, el control del cumplimiento y la metodología tarifaria. Las modificaciones legales de 2024 introdujeron un marco formal para los certificados de energía verde (Ley n.º ZRU-906), que respalda la emisión y el comercio de certificados junto con la venta de energía, y la Ley de la Industria Eléctrica (n.º ZRU-939, 2024) codificó aún más la organización del mercado. En abril de 2026, el Decreto Presidencial n.º UP-70 estableció objetivos de ahorro de recursos y eficiencia energética para 2026 y promovió una mayor adopción de tecnologías de energía renovable en todos los sectores económicos y sociales, reforzando así el impulso político a favor de las instalaciones renovables que cumplan con la normativa.