Análisis del tamaño y la participación del mercado de la construcción en Vietnam: tendencias de crecimiento y pronóstico (2026-2031)

Tendencias y perspectivas del mercado de la construcción de Vietnam

Urbanización rápida y demanda de vivienda

La urbanización y las nuevas leyes inmobiliarias están mejorando los plazos de entrega en 2026, lo que impulsa el crecimiento del sector de la construcción en Vietnam. Sin embargo, la asequibilidad y la dinámica de la ubicación están configurando una recuperación segmentada. El Ministerio de Construcción registró una importante brecha en la vivienda asequible e informó que en 2025 se completaron 102,633 unidades de vivienda social para el programa nacional, mientras que las tasas hipotecarias se mantuvieron entre el 5% y el 6% para apoyar la demanda de los usuarios finales. Los principales proyectos en desarrollo se concentran en Hanói y Ciudad Ho Chi Minh, con varios proyectos de gran envergadura que avanzarán después de 2026, mientras que algunas provincias del norte están atrayendo nuevas inversiones residenciales vinculadas a los corredores industriales. La inversión extranjera directa (IED) en el sector inmobiliario repuntó en 2024 e incluyó compromisos de promotores asiáticos consolidados como Nomura Real Estate y socios locales, lo que refuerza los planes a largo plazo de vivienda y urbanización cerca de las zonas industriales. Un porcentaje creciente de proyectos busca obtener certificaciones ecológicas, lo que puede generar primas de precio, pero también requiere la preparación de la cadena de suministro para materiales con bajas emisiones de carbono, en línea con las ambiciones de Vietnam de alcanzar la neutralidad de carbono.^{[ 2 ]https://www.sbv.gov.vn/vi/trang-chu}

Infraestructura gubernamental y cartera de APP

Vietnam ha mejorado su marco de colaboración público-privada (PPP) con una mayor financiación de la brecha de viabilidad y disposiciones de reparto de ingresos para mejorar la viabilidad financiera de los proyectos de transporte, urbanismo y energía dentro del mercado de la construcción vietnamita. La implementación aún depende de la certeza de la demanda para los proyectos de pago por uso, y las grandes propuestas ferroviarias requieren un apoyo estatal sustancial junto con la participación privada para avanzar a gran escala. El modelo funciona en la práctica como cofinanciación, con empresas estatales y conglomerados diversificados que proporcionan patrocinio principal en corredores y aeropuertos prioritarios para gestionar el riesgo de ejecución. Los requisitos de desarrollo orientado al transporte público asociados a las nuevas secciones de metro tienen como objetivo mejorar la monetización de los activos, pero la realización del valor a menudo se retrasa hasta que las operaciones se estabilizan, lo que puede crear desfases temporales para los inversores. Las restricciones regulatorias sobre terrenos y garantías para los prestamistas extranjeros también influyen en las estructuras de financiación y pueden aumentar los costes totales a menos que se mitiguen mediante alianzas con bancos locales. Los estándares emergentes de financiación verde de organismos multilaterales están impulsando a los proyectos a adoptar sistemas de gestión ambiental y verificación de carbono de productos para cadenas de suministro elegibles.^{[ 3 ]https://www.ifc.org/en/home}

Construcción industrial impulsada por la creciente inversión extranjera directa

La IED impulsada por la manufactura, realizada en 2025, se mantuvo alta y está cambiando hacia una producción de mayor valor en componentes electrónicos y energéticos, lo que eleva los requisitos de instalaciones de precisión. Fabricantes globales como Samsung y LG continuaron expandiendo su presencia, lo que incrementa la demanda de salas blancas, cimentaciones con control de vibraciones y almacenes automatizados de gran altura. El desarrollo de capacidades especializadas es visible a través de iniciativas como la adquisición por parte de Coteccon de un especialista en cimentaciones y de empresas EPC como LILAMA, que entregan complejos paquetes de GNL a energía. La cartera de nuevos parques industriales aprobada en 2025 posiciona a las provincias del norte y centro-norte para captar ecosistemas de proveedores vinculados a la electrónica, los semiconductores y los componentes renovables. Los promotores de parques industriales incorporan cada vez más la sostenibilidad y los servicios públicos prefabricados para cumplir con los estándares de los inquilinos y acortar el plazo de producción para los nuevos fabricantes.

Expansión de proyectos de energía renovable

El VIII Plan de Desarrollo Energético establece ambiciosos objetivos de capacidad para la energía eólica, solar, la conversión de GNL en energía y el almacenamiento para 2030, lo que requerirá la construcción a gran escala en los sistemas de generación y red. La disponibilidad de la transmisión es una limitación vinculante en varias regiones y ciertos nodos de 500 kV enfrentan riesgos de carga sin actualizaciones aceleradas en el período 2026-2030. Los problemas heredados de FIT y certificados de aceptación de oleadas anteriores han ralentizado las decisiones de inversión para nuevos proyectos greenfield a pesar de las señales de demanda a largo plazo. Las nuevas reglas permiten la compra directa de energía para grandes usuarios y permiten enlaces a redes privadas en casos definidos, lo que puede desbloquear el consumo industrial donde la capacidad de la red pública está congestionada. Los requisitos de almacenamiento para las energías renovables a escala de servicios públicos y la concentración del suministro en sistemas de baterías exigen una planificación cuidadosa de las adquisiciones para cumplir con los objetivos de rendimiento y confiabilidad. La energía eólica marina podría atraer capital significativo si los procesos de licencia, estudio y consumo se acortan y si se prioriza la habilitación de la capacidad de la red.

Escasez de mano de obra calificada y envejecimiento de la fuerza laboral

Una reserva limitada de profesionales certificados y la constante salida de trabajadores a mercados extranjeros están limitando la disponibilidad de mano de obra para construcciones complejas. La proporción de trabajadores con credenciales vocacionales formales sigue siendo baja, lo que aumenta las necesidades de capacitación in situ para los contratistas y prolonga la movilización para proyectos especializados. La inflación salarial para soldadores certificados y equipos especializados aumentó en 2025, y los principales contratistas reportaron presión sobre sus márgenes a pesar de la sólida cartera de pedidos. El subempleo juvenil y la preferencia social por las carreras universitarias en lugar de las técnicas dificultan la reposición de los profesionales clave. Las medidas políticas para ampliar los incentivos a la capacitación en alta tecnología entrarán en vigor en 2026 y tienen como objetivo acelerar la localización de habilidades para proyectos avanzados.

Volatilidad de los precios de los materiales de construcción

Los daños causados ​​por las tormentas a finales de 2025 y el aumento de los costos de los insumos provocaron fuertes aumentos en los precios de las tejas y las varillas corrugadas, lo que puso de relieve la vulnerabilidad de los contratistas de suma global sin cláusulas de ajuste de precios. Los productores de cemento se enfrentaron a presiones de costos derivadas de la electricidad y el combustible, y algunos anunciaron aumentos de precios a principios de 2025 ante el debilitamiento de su rendimiento financiero en 2024. Las tarifas eléctricas aumentaron a finales de 2024, lo que afectó de forma desproporcionada a los materiales de alto consumo energético, como el cemento, y contribuyó a un riesgo persistente en los precios de los paquetes de infraestructura. La adquisición nacional de acero sigue concentrada en unas pocas empresas, y los derechos antidumping han reducido las opciones de importación de bajo coste, lo que ha aumentado la volatilidad. Las disposiciones de ajuste de contratos de la Ley de Construcción modificada se aplican desde mediados de 2026 y se espera que aclaren las condiciones de alivio ante fluctuaciones anormales de precios. Los promotores con integración vertical parcial en materiales y áridos informan de costos unitarios más estables durante las fluctuaciones en comparación con los compradores al contado.

Análisis de segmento

Por sector: La infraestructura se acelera a medida que convergen las líneas de inversión extranjera directa y las asociaciones público-privadas (APP)

La construcción residencial representó el 39.10 % del mercado de la construcción en Vietnam en 2025, mientras que la infraestructura registró la trayectoria más rápida, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8.88 % prevista hasta 2031. El programa de vivienda para un millón de unidades sociales, combinado con tasas hipotecarias del 5 % al 6 %, estabiliza la actividad del usuario final, incluso cuando las limitaciones de asequibilidad afectan a los segmentos de nivel medio en ciertas provincias. Las construcciones de infraestructura a gran escala incluyen el plan ferroviario de alta velocidad Norte-Sur, el programa del Aeropuerto Internacional de Long Thanh y la expansión de autopistas hacia un objetivo de 2030, que en conjunto elevan las cargas de trabajo de ingeniería y construcción. El subsegmento industrial y logístico se está beneficiando de la inversión extranjera directa (IED) en manufactura realizada en 2025, que es el principal impulsor de nuevas fábricas, instalaciones prefabricadas y parques de proveedores. Los desarrolladores y las empresas EPC que se alinean con los requisitos de sostenibilidad de los inquilinos y las especificaciones de salas blancas o naves industriales están captando los alcances de mayor valor.

En el mercado de la construcción en Vietnam, el transporte es el eje central de la infraestructura, ya que se prioriza la construcción de nuevas carreteras, ferrocarriles y aeropuertos en los corredores económicos que conectan las regiones norte y sur. Los nuevos enlaces ferroviarios desde las provincias fronterizas hasta los puertos marítimos y los planes de metro más amplios en Hanói y Ciudad Ho Chi Minh avanzan por fases a medida que se gestionan los permisos de terreno y los paquetes de financiación. El sector energético y de servicios públicos requiere una inversión a gran escala en el marco del PDP VIII, y las necesidades de energía de GNL, energía eólica, solar y almacenamiento se traducen en un amplio abanico de oportunidades para proyectos EPC (ingeniería, adquisición y construcción). Los proyectos de redes de transmisión son fundamentales para el desarrollo de nueva capacidad renovable, y las redes troncales de 500 kV siguen siendo una prioridad en el período del plan actual. El cumplimiento de las normas internacionales para turbinas, sistemas de seguridad y monitorización es cada vez más un requisito indispensable para la financiación y la adquisición, lo que influye en la selección de proveedores para los distintos paquetes energéticos.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles al momento de la compra del informe.

Por tipo de construcción: la renovación cobra impulso a medida que los propietarios de activos se adaptan a los mandatos de cero emisiones netas.

La nueva construcción representó el 68.10% del mercado de la construcción vietnamita en 2025, y se proyecta que la renovación crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.99% hasta 2031, a medida que los propietarios priorizan las estrategias de modernización. La inversión pública apoya la construcción de autopistas, aeropuertos y vías férreas en zonas nuevas, mientras que el sector manufacturero sustenta la nueva construcción industrial en las regiones centrales. La demanda de renovación está aumentando debido a la necesidad de modernizar los activos estatales y las carteras privadas para cumplir con las expectativas de rendimiento energético, infraestructura digital y cumplimiento normativo. Los mecanismos de apoyo a la vivienda para viviendas sociales y para trabajadores, así como las políticas para mejorar la calidad y la seguridad de los apartamentos antiguos, refuerzan la tendencia de la modernización. Los incentivos financieros que reducen los costos de financiamiento para proyectos de vivienda elegibles también incentivan las mejoras, junto con la incorporación de nuevas viviendas.

En la nueva construcción, la cartera de inversiones y pedidos se concentra en proyectos que superan el umbral de los 38 millones de dólares estadounidenses para transporte y megaproyectos de uso mixto, que representan una gran parte del valor a pesar de su menor número de proyectos. Los especialistas en renovación con capacidades en reutilización adaptativa, mejoras energéticamente eficientes en instalaciones MEP y modernizaciones digitales están consiguiendo precios premium que les permiten garantizar la entrega de las obras en funcionamiento. El impulso político para digitalizar las transacciones inmobiliarias y asignar identificaciones digitales a las propiedades impulsará a los propietarios a mejorar los estándares de documentación, seguridad y rendimiento antes de comercializar o refinanciar activos. La industria de la construcción en Vietnam también está experimentando mejoras en la infraestructura de datos en oficinas, parques y campus para respaldar la conectividad y las cargas de trabajo de edge computing. Los proyectos que se alinean con los estándares de gestión ambiental están mejor posicionados para acceder a financiación internacional vinculada a los objetivos climáticos.

Por método de construcción: los sistemas modulares ganan terreno a medida que aumentan los costos laborales y se reducen los plazos

La ejecución convencional in situ representó el 94.88 % del mercado de la construcción vietnamita en 2025, mientras que los métodos modernos de construcción prevén un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 9.55 % hasta 2031, partiendo de una base baja. Una gran plantilla y la adopción generalizada del hormigón colado in situ mantienen la predominancia de los métodos convencionales en obras civiles pesadas y obras estructurales de gran envergadura. Las soluciones modulares y prefabricadas están ganando terreno a medida que los contratistas responden a plazos más ajustados en las construcciones industriales y a los objetivos de sostenibilidad que favorecen la fabricación fuera de obra. Las inversiones en tecnología de empresas líderes y las innovaciones de productos de los proveedores de materiales señalan una transición hacia sistemas estandarizados siempre que sea posible. Algunos ejemplos incluyen andamios especializados y técnicas avanzadas de losas de transferencia aplicadas a proyectos de gran altura, así como sistemas de fontanería modulares con certificaciones reconocidas de terceros.

Las barreras para la adopción incluyen la inversión inicial en plantas de prefabricados, los costos logísticos para el traslado de componentes de gran tamaño y las limitaciones del terreno en entornos urbanos que limitan la preparación de los módulos. Aun así, las unidades residenciales repetitivas, los almacenes de gran altura y las estructuras de centros de datos se adaptan bien a los métodos modernos que ofrecen una calidad constante y ciclos de construcción más cortos. La industria de la construcción vietnamita está experimentando una diferenciación competitiva en torno a la ingeniería de cimentaciones y las tolerancias de planitud de los pisos, a medida que los proyectos de semiconductores y centros de datos establecen estándares más estrictos. Se espera que el énfasis de las políticas en la adopción de alta tecnología y BIM acelere los flujos de trabajo digitales y la producción controlada en fábrica en el próximo ciclo de construcción. Los desarrolladores y contratistas que integran equipos de diseño, fabricación e instalación están en posición de obtener ahorros y reducir el riesgo de cronograma para proyectos de inversión extranjera directa (IED) urgentes.

Por fuente de inversión: el capital privado se orienta hacia usos mixtos industriales y orientados al transporte público

La inversión pública representó el 63.10% del mercado de la construcción de Vietnam en 2025, mientras que se proyecta que el capital privado crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9.07% hasta 2031, a medida que las normas de las APP y los programas de crédito mejoran el acceso. El desembolso gubernamental se destina a autopistas, ferrocarriles y aeropuertos, y la ejecución presupuestaria sigue siendo una prioridad, ya que las autoridades trabajan para simplificar los procedimientos y acelerar la entrega de obras. Los patrocinadores privados son cada vez más activos en proyectos de uso mixto orientados al transporte público y en plataformas industriales donde se desarrollan simultáneamente bienes raíces e infraestructura. Las propuestas de APP de alto perfil en Ciudad Ho Chi Minh y las nuevas fases del metro ilustran cómo los socios privados pueden monetizar terrenos y servicios adyacentes junto con activos de transporte esenciales. Las ventanillas de crédito preferenciales para proyectos nacionales clave y programas tecnológicos estratégicos están diseñadas para atraer préstamos a largo plazo con tasas más bajas en 2026.

Los fondos públicos dominan los corredores ferroviarios transfronterizos y nacionales, donde los objetivos estratégicos priman sobre la rentabilidad comercial a corto plazo, mientras que los flujos privados se concentran en los flujos de caja recuperables vinculados al valor del terreno y la demanda industrial. Los conglomerados con ecosistemas integrados en los sectores de la vivienda, el comercio minorista y el transporte utilizan subsidios cruzados internos para impulsar proyectos complejos y gestionar las brechas de flujo de caja en las etapas iniciales. La inversión extranjera directa alcanzó los 27.62 millones de dólares estadounidenses desembolsados ​​en 2025, y la industria manufacturera se mantuvo como el principal destino, lo que reforzó la demanda de activos industriales y logísticos. El cumplimiento de los sistemas de gestión basados ​​en ISO y las normas de gestión responsable de productos, junto con las certificaciones de construcción sostenible, se está convirtiendo en un factor de selección tanto en la contratación pública como en las APP. Los patrocinadores que cumplen estos criterios mejoran su capacidad para obtener financiación combinada y apoyo de la banca de desarrollo para programas de gran intensidad de capital.

Análisis geográfico

Ciudad Ho Chi Minh poseía el 36.88% del mercado de la construcción de Vietnam en 2025 y continúa impulsando importantes propuestas de APP en ferrocarriles urbanos y puentes importantes, junto con una sólida cartera de proyectos de uso mixto. El programa de la ciudad incluye mayor conectividad de metro, importantes obras viales de circunvalación y una selección de grandes espacios deportivos y culturales que impulsan el desarrollo de la zona. A pesar del buen volumen de viviendas en construcción, la vacancia de oficinas prime se mantuvo elevada en 2024, lo que impulsó estrategias de reposicionamiento en submercados secundarios. Los desafíos de ejecución derivados de la desocupación de terrenos y la volatilidad de los precios de los insumos persistieron hasta finales de 2025, lo que requirió una gestión más rigurosa de los costos en obras públicas y privadas. Se espera que la digitalización de las transacciones inmobiliarias y la identificación de propiedades mejore la transparencia y favorezca una mejor gestión de la cartera en toda la ciudad en 2026.

En el mercado de la construcción en Vietnam, Hanói y Da Nang muestran motores de crecimiento distintivos que complementan la magnitud de Ciudad Ho Chi Minh. Hanói atrajo importantes inversiones extranjeras en 2025, gran parte de ellas en el sector inmobiliario, y está impulsando una ambiciosa visión de metro respaldada por la construcción de un nuevo ferrocarril interprovincial que comenzó en diciembre de 2025. Las ciudades satélite del norte, incluidas Bac Ninh y Thai Nguyen, están atrayendo la actividad industrial y promoviendo importantes proyectos de transporte y aeropuertos para apoyar los clústeres manufactureros. Los promotores japoneses han impulsado nuevos parques industriales y proyectos residenciales que priorizan la sostenibilidad para cumplir con los estándares de los inquilinos. Da Nang sigue siendo una puerta de entrada a la costa central con una creciente actividad logística energética y de uso mixto costero que aprovecha su ubicación estratégica en el Corredor Económico Este-Oeste. Los proyectos regionales de puertos marítimos y GNL en las provincias vecinas complementan la presencia turística y logística de Da Nang y generan flujos de trabajo para contratistas especializados.

Se prevé que el resto de Vietnam crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 7.77 % hasta 2031, superando a los principales centros, a medida que los proyectos de autopistas nacionales y corredores costeros mejoran el acceso al mercado para la logística y la agroindustria. El delta del Mekong ofrece un amplio conjunto de oportunidades eólicas y solares, pero necesita mejoras coordinadas en la transmisión para integrar nueva capacidad en el marco del PDP VIII. En las tierras altas centrales y a lo largo de la costa central, la infraestructura orientada al turismo y las nuevas plataformas industriales están incrementando la demanda de construcción en las provincias de segundo nivel. Las provincias fronterizas del norte se benefician de los planes ferroviarios que conectan con los puertos marítimos y habilitan un corredor manufacturero-exportador alineado con el comercio con China. Los parques industriales en provincias secundarias están posicionados para captar valor donde hay mano de obra disponible y donde se puede gestionar el acceso a energía verde para los arrendatarios principales.